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以2004年前的98只开放式基金2004-2010年的半年数据为样本，运用合并数据-pooling方法估计模型参数，以对比形式研究影响基金投资者基金持有份额的相关因素．结果表明，基金业绩对基金持有份额的影响存在差异，尤其是单位累计净值增量因素；基金风险显著影响基金持有份额，且个体投资者更明显；基金管理公司规模显著影响基金持有份额，体现了其规模效应；基金上市时间的长短总体上显著影响基金持有份额，但未体现其品牌效应；基金交易费率总体上不显著影响基金持有份额；基金投资者前一期基金持有份额显著影响其当期基金持有份