【摘 要】
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良性信贷周期rn在笔者看来,良性信贷周期是指市场从以下四方面(或大多数)极大促进了信贷供需的大幅增长:低于平均水平的低违约率;高于平均水平的违约后恢复率;资本市场债券融
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良性信贷周期rn在笔者看来,良性信贷周期是指市场从以下四方面(或大多数)极大促进了信贷供需的大幅增长:低于平均水平的低违约率;高于平均水平的违约后恢复率;资本市场债券融资低于平均水平的收益率和息差;市场高流动性,即使是最高风险的信用产品也能以较为合理的低利率以较大规模发行.目前在2019年中,四个指标都表明,我们仍处于一个良性的信贷周期中.这是现代金融周期史上最长的良性周期(如果我们把2016年作为能源行业的非正常期剔除),已经历时10年.然而,笔者担心信贷市场的泡沫已经凝聚了新的势能.
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