机构投资者异质性、多元化经营与企业业绩

来源 :河南科技大学学报(社会科学版) | 被引量 : 0次 | 上传用户:caohf
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随着现代企业实践的发展,多元化经营战略的实施与企业业绩的提升似乎存在着某种悖论关系.以2014-2016年沪深两市A股上市企业的经验数据为样本,从多元化的视角出发考察多元化战略对企业业绩的影响机制,并分析机构投资者的异质性对此影响的调节作用,研究企业在不同的机构投资者持股下的治理效果.结果发现:多元化经营的企业业绩显著低于专业化经营的企业;机构投资者持股作为重要的外部治理特征,特别是压力抵抗型机构投资者持股能够显著发挥监督治理效应,明显改善多元化折价现象.这一结论延伸了多元化战略框架理论和机构投资者异质性
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