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本周中小板综指小幅横盘,5个交易日呈现涨跌反复的情况,全周仅上涨了0.03%,但已明显好于创业板-1.65%、上证指数-0.92%和深证成指-0.98%的同期跌幅表现。目前,中小板综指暂时在7334点的90天均线下站稳,但后市下探调整的可能性预计相对较大。在可统计的557家中小板上市公司中,除了广宇集团、金新农两家持平外,有222家上涨,333家下跌。其中,只有东方锆业(-19%)、沃尔核材(-13%)、威尔泰(-10%)、富春环保(-10%)、海陆重工(-10%)5家的周跌幅超过了10%以上;却有16家公司的周涨幅超过了10%,精功科技(23%)、安纳达(20%)两家更是超过了20%,可见中小板中的新能源上市公司在日本地震后,受到游资的明显追捧。从周换手率来看,周换手率超过30%以上的有71家中小板公司,超过50%以上的有20家,而超过100%的有5家,除了南方轴承(149%)、张化机(126%)、兄弟科技(107%)这3家新股外,还有北化股份(110%)和双象股份(105%)。这些高换手的中小板公司,其股价表现却是小幅震荡,有较明显的放量滞胀迹象。
近期,日本大地震成为市场内外最主要的话题,它对国内外股市造成了很大的短期负面影响,使各国市场都出现了明显的波动。但是,如果对比历史上各次重大自然灾害对国内外股市的影响程度,我们发现,一般情况下在灾害出现后的两周内,各国股市的跌幅是最大的;然后,在60个交易日内仍会有所影响,但绝大多数会在90个交易日后,影响将逐步淡化。由此可见,如果不出现后续更大的灾害或意外,预计日本地震不会改变A股市场自身运行的长期趋势。而部分中小板新能源公司虽短期受到资金炒作,但预计较难持续。
我们认为,未来A股将重回对今年通胀和经济增长预期的轨道。温总理在两会结束后的新闻发布会中再次强调,今年我国的首要任务,就是抑制通货膨胀。目前,国内的通胀影响因素还较好处理,但输入型的通货膨胀对我国影响很大,再加上今年以来劳动力成本不断提高,使各种初级产品价格上涨而造成结构性通胀。在此情况下,如果通胀超出政府预期,继续加息和上调存款准备金率将不可避免。这对中小企业为主的中小板市场,可能影响会更大些。
另外,温总理也表示,政府将尽可能消除房价物价上涨的货币基础,通俗地说,就是目前市场上流动的钱太多了。目前,3月央票到期的资金量或高达7000亿元左右,且未来每月到期资金量仍然偏大,如果任其流入市场,通胀情况可能更加难以控制,但如果过紧控制,实体经济缺乏资金支持,也会在一定程度上受到影响。这在现阶段是一个两难的矛盾。
从近期公布的数据分析,我国经济已出现小幅下滑的先兆。如在出口方面,2月贸易数据明显低于市场预期,贸易逆差达到了73亿美元;在消费方面,虽然城市消费指数仍保持稳定,但如农村消费指数的低端消费增长在春节后或受通胀抑制而出现明显回落;在投资方面,前2个月投资出现延迟,3月可能才开始逐步集中释放。再加上M1与M2的比值和PMI等都出现了大幅回落、油价和大宗商品价格高企或影响企业成本上升等,经济增长前景确实有些令投资者担忧。而中小板企业在通胀上涨的情况下,是否能将成本转嫁给下游,还需要观察。
短期来看,近期央票利率上调可能包含了加息的预期,这是市场需要暂时谨慎的。但我们觉得,在通胀持续高位并上升的趋势下,加息周期已是必然,且还未到结束之时,投资者也不必过于恐慌。未来,只要政府能控制住通胀并使其回落,加息的可能性才会不断降低。在此情况下,暂时控制仓位并回避近期调整和加息可能将是较稳健的策略,待其明朗后再适当选择低估值股票,机会或将更大。
我们认为,要关注近期中小板综指在7200点附近的60天均线、120天半年线的支持是否可靠,如果下破,未来整体调整的可能性相应较大,需要保持一定的谨慎。目前仍不宜对中小板市场寄予过高期望,短期仍需谨慎市场调整可能,减持和回避前期涨幅较大的股票。
近期,日本大地震成为市场内外最主要的话题,它对国内外股市造成了很大的短期负面影响,使各国市场都出现了明显的波动。但是,如果对比历史上各次重大自然灾害对国内外股市的影响程度,我们发现,一般情况下在灾害出现后的两周内,各国股市的跌幅是最大的;然后,在60个交易日内仍会有所影响,但绝大多数会在90个交易日后,影响将逐步淡化。由此可见,如果不出现后续更大的灾害或意外,预计日本地震不会改变A股市场自身运行的长期趋势。而部分中小板新能源公司虽短期受到资金炒作,但预计较难持续。
我们认为,未来A股将重回对今年通胀和经济增长预期的轨道。温总理在两会结束后的新闻发布会中再次强调,今年我国的首要任务,就是抑制通货膨胀。目前,国内的通胀影响因素还较好处理,但输入型的通货膨胀对我国影响很大,再加上今年以来劳动力成本不断提高,使各种初级产品价格上涨而造成结构性通胀。在此情况下,如果通胀超出政府预期,继续加息和上调存款准备金率将不可避免。这对中小企业为主的中小板市场,可能影响会更大些。
另外,温总理也表示,政府将尽可能消除房价物价上涨的货币基础,通俗地说,就是目前市场上流动的钱太多了。目前,3月央票到期的资金量或高达7000亿元左右,且未来每月到期资金量仍然偏大,如果任其流入市场,通胀情况可能更加难以控制,但如果过紧控制,实体经济缺乏资金支持,也会在一定程度上受到影响。这在现阶段是一个两难的矛盾。
从近期公布的数据分析,我国经济已出现小幅下滑的先兆。如在出口方面,2月贸易数据明显低于市场预期,贸易逆差达到了73亿美元;在消费方面,虽然城市消费指数仍保持稳定,但如农村消费指数的低端消费增长在春节后或受通胀抑制而出现明显回落;在投资方面,前2个月投资出现延迟,3月可能才开始逐步集中释放。再加上M1与M2的比值和PMI等都出现了大幅回落、油价和大宗商品价格高企或影响企业成本上升等,经济增长前景确实有些令投资者担忧。而中小板企业在通胀上涨的情况下,是否能将成本转嫁给下游,还需要观察。
短期来看,近期央票利率上调可能包含了加息的预期,这是市场需要暂时谨慎的。但我们觉得,在通胀持续高位并上升的趋势下,加息周期已是必然,且还未到结束之时,投资者也不必过于恐慌。未来,只要政府能控制住通胀并使其回落,加息的可能性才会不断降低。在此情况下,暂时控制仓位并回避近期调整和加息可能将是较稳健的策略,待其明朗后再适当选择低估值股票,机会或将更大。
我们认为,要关注近期中小板综指在7200点附近的60天均线、120天半年线的支持是否可靠,如果下破,未来整体调整的可能性相应较大,需要保持一定的谨慎。目前仍不宜对中小板市场寄予过高期望,短期仍需谨慎市场调整可能,减持和回避前期涨幅较大的股票。