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在投资收益率仍持续下滑的背景下，降息很难真正解决寿险公司面临的困境，可预期的低利率环境将导致寿险公司很难获得合理的利润空间。
为应对经济下滑，国家近期采取了一系列降息政策活动，预计未来～段时间中国的低利率环境还将持续并进一步深入。为此，国内保险业又将面临低利率的挑战，其中寿险业尤为明显。因为，在上世纪末，由于银行同期存款利率低于寿险产品的预定利率而产生的利差损，曾在很长一段时期内影响寿险业的发展。
目前，在我国寿险行业中，保证利率寿险产品客观上仍然占据主导地位，即使是当前热销的分红产品，也存在一个最低保证利率。通过销售保证利率长期寿险保单形成了保险公司的长期负债，这些未来的负债需要通过投资资产的增值来确保偿付，由于寿险公司负债的期限很长，期限越长，则负债对利率的敏感性越高，市场利率的一个微小变动均可能导致负债现金流贴现值的大幅度变动。另外，值得注意的是，在利率普遍下降的情况下，寿险公司的投资收益率随之下降，但是客户的保单收益率不会随之改变，于是保险公司就出现了利差损。目前我国寿险产品的预定利率是2.5％，而目前的一年期存款利率已达2.25％，未来出现利差损几乎已成定局。
寿险公司的赢利来源主要有三方面：死差益、费差益和利差益。在其他因素不变的情况下，死差益和费差益比较稳定，而利差益受利率变动的影响较大。在当前市场利率水平整体很低的情况下，寿险公司的投资渠道受到严格的限制。目前，寿险公司通常只会持有一定限度的股权类投资，政府债券以及具有准政府债券性质的政策性金融债、大额银行协议存款，而这些多为固定利率收益，因而更加大了寿险公司投资的利率波动风险。
利率下降会对寿险市场产生双重效应，分别为替代效应与价格效应。当利率下调时，储蓄、证券等其他金融产品的收益水平也一起下降，消费者会更多地购买寿险商品来替代其他金融产品，寿险需求随之增加。另一方面，利率波动直接导致寿险商品的价格发生变化。因此，从保险市场的供给角度看，降息对寿险业的影响主要体现在：投资收益率下滑、寿险公司利差益低位徘徊、保费收入增长产生双重影响、寿险公司盈利能力和偿付能力将出现下降的情况。
在降息预期和不断走低的CPI走势驱动下，中长期债券收益率持续走低将进一步拖累寿险公司的投资收益率，在股权投资收益亦难以被寄予厚望的情况下，预计备公司投资收益率将随着旧债到期和新增投资的增加而日趋低迷。降息为寿险公司资金成本的下调进一步提供了空间，但激烈的市场竞争和保持保费收入增长的压力导致其调整速度相对缓慢，幅度也有限。
从公司经营层面看，在利差益将可能于低位持续徘徊的情形下，保费收入增长对于寿险公司无疑具有双重含义。因投资收益率不断下挫，较低的保费收入增长将会减缓新增投资对寿险公司总体投资收益的稀释，从而保证公司获得相对稳健的经营业绩和利润率：但另一方面，保费收入增速的大幅放缓将成为显著影响投资者信心的负面因素。
寿险产品具有双重作用：保障与储蓄。然而在中国目前保险意识匮乏的情况下，保险客户普遍存在着重储蓄轻保障的现象。在利率下降的情况下，银行存款利率下降，寿险产品的优势大幅提高，保险公司的业务也会随之扩张。很多运用资金进行储蓄的客户会选择投保，寿险产品以其较高的预期收益率得到客户的追捧，我国寿险业发展最为迅速的时期正是上一个降息周期。但如果消费者更看中保险产品的保障性和经济补偿功能，不论降息与否，未必导致保险消费需求因此出现明显变化。
为解决利率下降给我国寿险市场带来的冲击，可以从以下几方面着手进行相应的改革。首先，在产品开发方面，应该大力发展纯保障型险种和浮动利率寿险产品；其次，进一步放宽寿险公司资金运用的渠道和限制，通过保险投资运用来消除利率波动的影响；再次，加强对寿险公司产品结构的改革，应减少短期业务和趸缴保费业务的比例，提高长期业务和期缴业务的比重；最后，降低寿险公司经营成本，提高经营管理水平，积极调整保险公司的盈利模式。
为应对经济下滑，国家近期采取了一系列降息政策活动，预计未来～段时间中国的低利率环境还将持续并进一步深入。为此，国内保险业又将面临低利率的挑战，其中寿险业尤为明显。因为，在上世纪末，由于银行同期存款利率低于寿险产品的预定利率而产生的利差损，曾在很长一段时期内影响寿险业的发展。
目前，在我国寿险行业中，保证利率寿险产品客观上仍然占据主导地位，即使是当前热销的分红产品，也存在一个最低保证利率。通过销售保证利率长期寿险保单形成了保险公司的长期负债，这些未来的负债需要通过投资资产的增值来确保偿付，由于寿险公司负债的期限很长，期限越长，则负债对利率的敏感性越高，市场利率的一个微小变动均可能导致负债现金流贴现值的大幅度变动。另外，值得注意的是，在利率普遍下降的情况下，寿险公司的投资收益率随之下降，但是客户的保单收益率不会随之改变，于是保险公司就出现了利差损。目前我国寿险产品的预定利率是2.5％，而目前的一年期存款利率已达2.25％，未来出现利差损几乎已成定局。
寿险公司的赢利来源主要有三方面：死差益、费差益和利差益。在其他因素不变的情况下，死差益和费差益比较稳定，而利差益受利率变动的影响较大。在当前市场利率水平整体很低的情况下，寿险公司的投资渠道受到严格的限制。目前，寿险公司通常只会持有一定限度的股权类投资，政府债券以及具有准政府债券性质的政策性金融债、大额银行协议存款，而这些多为固定利率收益，因而更加大了寿险公司投资的利率波动风险。
利率下降会对寿险市场产生双重效应，分别为替代效应与价格效应。当利率下调时，储蓄、证券等其他金融产品的收益水平也一起下降，消费者会更多地购买寿险商品来替代其他金融产品，寿险需求随之增加。另一方面，利率波动直接导致寿险商品的价格发生变化。因此，从保险市场的供给角度看，降息对寿险业的影响主要体现在：投资收益率下滑、寿险公司利差益低位徘徊、保费收入增长产生双重影响、寿险公司盈利能力和偿付能力将出现下降的情况。
在降息预期和不断走低的CPI走势驱动下，中长期债券收益率持续走低将进一步拖累寿险公司的投资收益率，在股权投资收益亦难以被寄予厚望的情况下，预计备公司投资收益率将随着旧债到期和新增投资的增加而日趋低迷。降息为寿险公司资金成本的下调进一步提供了空间，但激烈的市场竞争和保持保费收入增长的压力导致其调整速度相对缓慢，幅度也有限。
从公司经营层面看，在利差益将可能于低位持续徘徊的情形下，保费收入增长对于寿险公司无疑具有双重含义。因投资收益率不断下挫，较低的保费收入增长将会减缓新增投资对寿险公司总体投资收益的稀释，从而保证公司获得相对稳健的经营业绩和利润率：但另一方面，保费收入增速的大幅放缓将成为显著影响投资者信心的负面因素。
寿险产品具有双重作用：保障与储蓄。然而在中国目前保险意识匮乏的情况下，保险客户普遍存在着重储蓄轻保障的现象。在利率下降的情况下，银行存款利率下降，寿险产品的优势大幅提高，保险公司的业务也会随之扩张。很多运用资金进行储蓄的客户会选择投保，寿险产品以其较高的预期收益率得到客户的追捧，我国寿险业发展最为迅速的时期正是上一个降息周期。但如果消费者更看中保险产品的保障性和经济补偿功能，不论降息与否，未必导致保险消费需求因此出现明显变化。
为解决利率下降给我国寿险市场带来的冲击，可以从以下几方面着手进行相应的改革。首先，在产品开发方面，应该大力发展纯保障型险种和浮动利率寿险产品；其次，进一步放宽寿险公司资金运用的渠道和限制，通过保险投资运用来消除利率波动的影响；再次，加强对寿险公司产品结构的改革，应减少短期业务和趸缴保费业务的比例，提高长期业务和期缴业务的比重；最后，降低寿险公司经营成本，提高经营管理水平，积极调整保险公司的盈利模式。