受市场可流通粮源减少、需求回暖的影响，后期小麦价格将迎来上涨窗口，开启上涨之旅。业内人士预计，需求高峰时，小麦贸易商收购价格可能达到2.50元/公斤。后期市场有望继续升温，但对麦价“走远”的奢望不是太高。
　　政策收储导致粮源紧张？
　　今年小麦受灾严重，高质量小麦同比减少，由于大量小麦流向托市收购，后期市场供求形势与去年相比将显得紧张，市场流通粮源偏紧将驱使小麦价格上涨。
　　市场人士认为，托市收购量增加将缩减后期市场流通粮源，但是否会导致市场供给紧张还需进一步观察。首先是国家临储小麦库存庞大，政府对小麦市场的调节既不缺粮源，也不缺手段，尤其在国家“去库存”的大环境下，市场出现缺粮的几率并不高；其次是尽管主产区当前托市收购数量已高于上年同期，但整体收购进度仍较上年缓慢；最后是由于上年集中收购结束后，小麦价格不仅没有上涨，而且市场经历了一个较长的低迷期，为汲取上年教训、避免市场风险，加之后期腾出资金、仓容收购秋粮的需要，贸易商和粮库或会在需求旺季加大小麦出库力度。基于此，尽管后期市场需求或会有所回暖，但市场出现供需紧张的概率也不会大。
　　小麦饲料用量会增多少
　　由于今年等外小麦数量庞大，且价格低廉，饲用消费增加应有一定的基础。但替代量到底会增加多少，替代时间将会有多长，当前市场看法分歧较大。
　　有市场观点认为，今年小麦不完善粒超标问题与去年有所不同，导致这些小麦很可能流向饲料消费而非面粉消费。原因是去年以萌动粒和芽麦为主，赤霉病总体偏轻，而今年不完善粒中赤霉粒占比较大。如果是萌动粒和芽麦，面粉企业可以通过掺混解决，但赤霉粒占比高会导致面粉中呕吐毒素超标，即使是掺混，通常也要求赤霉粒在2%以下。如果面粉企业拒绝收购赤霉粒超标的小麦，这部分小麦就只能流向饲料领域。
　　不过也有市场观点认为，今年小麦能否对玉米形成大规模的替代，仍要看后期小麦、玉米的比价关系。近来部分地区对超标小麦收购标准放宽，以帮助农民消化这部分小麦，等外小麦政策支撑力度加强，偏低的价格有望得到改善，加之玉米、豆粕等主要饲料原料价格纷纷下跌，饲料厂家对未来小麦的替代或将失去兴趣。
　　当前，国家超期存储和席茓囤存储玉米的拍卖和等外小麦在价格上可谓是低对低的较量，成交均价从1700元/吨降至1500元/吨的水平。以这样的价格来看，对不完善粒小麦的“对冲”还是有优势的，这部分玉米仍将对小麦饲用替代形成较大的抑制。鉴于当前和后期的小麦、玉米市场形势，要实现小麦对玉米大量的饲用替代，市场条件似乎并不充分。
　　小麦托市收购是把“双刃剑”
　　托市收购政策是一把“双刃剑”。当小麦市场价格低于政策价时，托市收购会支撑小麦价格上行；而一旦市场价格触及政策价顶部，托市收购必然放缓甚至停收，小麦价格的上行将会受到抑制。进入8月以来，主产区符合质量要求的小麦价格已基本趋稳于托市价水平，涨势已较7月明显减弱。
　　而小麦拍卖也是一把“双刃剑”。托市收购数量增加无疑意味着政策性小麦库存增加，巨大的政策性粮源库存也使得麦市后期面临的政策性风险较大。库存的高企显而易见，一旦国家出台新的促销政策，临储小麦去库存节奏加快，市场压力将会不同程度增加，小麦价格的上行空间也会相应受到限制。