【摘 要】
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衍生证券在实际交易中的买卖价格一般是不一样的。本文讨论了衍生证券买卖价格不同时的投资消费决策问题。以最大化投资者消费效用和终值效用为目标，建立模型。应用随机最优控
【基金项目】
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国家自然科学基金(70871058; 70701016); 教育部科技创新工程重大项目培育资金(708044); 江苏省高校哲学社会科学基金(07SJB790013; 09SJB790013); 江苏省高校自然科学基金(08KJB110004); 中国博士后科学基金(20080431079); 中国博士后科学基金特别资助基金(200902507)~~
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衍生证券在实际交易中的买卖价格一般是不一样的。本文讨论了衍生证券买卖价格不同时的投资消费决策问题。以最大化投资者消费效用和终值效用为目标，建立模型。应用随机最优控制方法，分三种情形进行讨论，得到不同情形下一般效用函数的最优投资消费策略，还给出了幂效用函数情形的策略解析形式。最后，用数值例子说明了投资消费策略随着不同市场情形的变化情况。
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