【摘 要】
：
运用DCC-GARCH-Hong因果检验研究了2010年4月16日-2019年3月11日沪深300股指期现货市场均值和波动率溢出的时变性,采用LRSM断点检验把市场分为不同的阶段,考察了不同阶段信息
【机 构】
：
新疆财经大学金融学院,乌鲁木齐830012;中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室,北京100190;青海师范大学数学与统计学院,西宁810008;中央财经大学金融学院,北京100
论文部分内容阅读
运用DCC-GARCH-Hong因果检验研究了2010年4月16日-2019年3月11日沪深300股指期现货市场均值和波动率溢出的时变性,采用LRSM断点检验把市场分为不同的阶段,考察了不同阶段信息溢出统计量的特征,研究结果表明:1)从单向溢出强度来看,在均值单向溢出中现货市场占主导地位,在波动率单向溢出中期货市场占主导地位.2)从同期(当期)溢出的角度来看,不管是均值溢出还是波动率溢出,两个市场均具有高效率.3)从时段上的单向溢出效果看,期现货市场对投资者关注力的吸引程度影响着信息溢出的走势:当期货市场受到较大关注的时候,比如期货市场刚推出,以及快牛和股灾时期市场波动性很大的时候,这期间期货市场更容易引起投资者关注,期现货市场的信息溢出程度高;而在现货市场投资机会较好时,比如新股集中发行、转融券制度实施、股指期货管制型政策实施阶段,两个市场的信息溢出效率就大大降低了.
其他文献
心理“围城”是一种无形的城廓,是心理健康的阻遏或障碍,是健康的大敌!在现代家庭保健中,心理“围城”所产生的负效应,具有定时炸弹般的潜伏危机及破坏力。尤其在社会改革变
基层外汇管理部门认为此次重新修订是适应我国加入世界贸易组织的需要，它有利于进一步改革开放，促进外商投资，扩大对外经济合作和技术交流，同时对目前我国实施西部大开发将起到积
我们认为“心灵”和“精神”是历史思维的产物,并且把艺术家孤立地、个别地进行创作的独立性和自我启示作为文化源的一个组成部分加以考察。
We believe that “mind” and
利用农副产品等自然资源发展食用菌生产，依靠科学技术勤劳致富，这一可靠项目已被广大食用菌生产者在生产实践中得到证实。到目前为止，我国可进行人工规模生产的食、药菌种类已达
1993～1995年笔者在长春、吉林、通化、延边、榆树等地做了典型调查,结合各地自然条件、管理水平、生产实践经验,综合多年来试验研究中掌握的春大棚黄瓜生长发育规律,提出了春
青刀豆属豆科刀豆属栽培亚种,一年生缠绕性草本植物。嫩荚经炒食、淹渍、速冻后其味鲜美,极富营养价值,因而成为创汇农业的主导产品之一。但是,目前产量低、品质差,严重制约