【摘 要】
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本文选取TF1612、TF1703、TF1706的国债期货历史成交数据以及中债国债总全价(5~7年)通过构建模型来检验国债期货的价格发现功能,对国债期货价格发现功能的研究方法主要有建立VAR模型、格兰杰因果检验、方差分解,通过这几种实证研究方法得出国债期货对现货是否具有价格发现功能并对其效率进行评价。金融机构可以通过国债期货的价格发现功能预测国债现货即利率的价格,以此获得对利率波动风险的管控能力,因此对国债期货的研究能为市场上一些金融机构提供一个控制利率风险的方法,同时为我国市场利率化的发展提出合理建议。
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本文选取TF1612、TF1703、TF1706的国债期货历史成交数据以及中债国债总全价(5~7年)通过构建模型来检验国债期货的价格发现功能,对国债期货价格发现功能的研究方法主要有建立VAR模型、格兰杰因果检验、方差分解,通过这几种实证研究方法得出国债期货对现货是否具有价格发现功能并对其效率进行评价。金融机构可以通过国债期货的价格发现功能预测国债现货即利率的价格,以此获得对利率波动风险的管控能力,因此对国债期货的研究能为市场上一些金融机构提供一个控制利率风险的方法,同时为我国市场利率化的发展提出合理建议。
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