论文部分内容阅读
针对投资者流动性赎回对开放式基金的冲击，分别建立了负担基金与非负担基金的最优管理模型，从基金经理最大化自身管理费收入的角度出发，得出了负担基金收益率大于非负担基金的充分条件。结果发现，基金投资者的流动性需求越低，或者负担基金经理相对非负担基金经理的管理能力越高，又或者负担基金的管理费率相对非负担基金越低，以及赎回费率越小，则负担基金收益率越有可能大于非负担基金。