【摘 要】
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以中国市场2001年9月至2017年12月内734支开放式主动管理型股票基金的月度交易数据作为对象进行研究,探讨基金能否通过主动性管理获得未来超额收益.通过将基金换手率作为主动
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以中国市场2001年9月至2017年12月内734支开放式主动管理型股票基金的月度交易数据作为对象进行研究,探讨基金能否通过主动性管理获得未来超额收益.通过将基金换手率作为主动性管理能力的测量指标,采用固定效应模型进行换手率和超额收益之间的面板回归,发现中国市场上的主动管理型基金具备发现有利交易时机的能力,但并非主动管理型基金换手率越高,基金业绩表现越好.交易流动性更差股票的基金和能力更强的基金,具备更明显的换手率和超额收益间正相关性.
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