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【摘要】：近年来，受发达国家“产融结合”成功案例影响，我国大型企业掀起追捧“产融结合”之风。产融结合，作为金融市场上的一股新的潮流正越来越引起各界人士的关注。借鉴GE“产融结合”经验，结合我国基本国情和企业自身状况，本文从财务理念的角度得出“产融结合”对大型企业可持续发展的启示。
【关键词】：产融结合 财务经营理念 启示
财务经营理念，曾经仅意味单纯的计划、控制、监督作用和资本运营，曾经只是企业庞大战略群里的简单一支。然而随着世界经济金融化的日渐渗透，“产融结合” 一个看似利益诱人的崭新词组映入众多中国企业家的眼帘。世界500强企业中有80％以上都已成功地进行了产业资本与金融资本结合的经营行为，而中国的产业资本和金融资本的结合才刚刚开始。
一、GE“产融结合”的成功
提到“产融结合”，不得不提到美国通用电气公司，它被认为是目前产融结合的最好公司，一半收入和利润均来自自己的金融业务。它可以通过发行金融债券、同业拆借、吸收成员单位存款、牵头国际银团贷款等复杂手段融资，还可以灵活放贷或组合投资，甚至可以把资金贷款给垒球任何一家有信贷需求的成员单位、客户及供应商，或组合投资有价证券，或介入保险、担保、租赁、投行市场，如此强大的功能国内企业望尘莫及。由1977年的6个小融资公司发展到如今30余家经营范围各不相同的企业，通用金融只用了三十多年的时间。“先走再跑”的市场模式，项目无论大小一律同等对待，完整的风险控制程序；大量金融投资人才和工业企业经营人才等等这些优秀的条件使GE金融服务集团发展成为一个拥有交易和经营技能的成熟金融企业。
二、中国企业的跟风效仿
GE的成功使国内一些大型企业跟风复制。联想选择了比较低调的方式，先介人创业投资基金管理业务，而后成立自己的投资控股公司，再通过该公司参股证券，方正则是在对已经收购的券商、银行、信托投资公司进行整合后成立了自己的金融集团公司，涉足金融较早的中粮集团，是首先从期货交易着手，而后收购新西兰保险公司，再成立财务公司，并投资参股交通银行、招商银行、中信、广东证券和华泰保险等等。
除了联想、方正、中粮等企业目前看来推行产融结合还算成功以外，还有一些曾经辉煌一时的大型企业因为“产融结合”走向了失败，最知名的就是新疆德隆。德隆的高层极度推崇GE的成功模式，却误读了GE金融业务的成功，结果导致自己陷入了巨大的陷阱之中。德隆事件发生后，唐万里最震撼人心的一句话就是：金融的风险太大了。以后再也不做金融了，这也为众多中国企业“追星”般的跟风GE敲响了警钟。
三、“产融结合”对大型企业可持续发展的启示
1、要充分认清我国“产融结合”现状
“产融结合”经营模式的可行性已被GE的成功论证，但是我国跟发达国家相比，我们企业的产业资本从表面上看已经与金融市场“紧密”地结合在一起，但实际上金融资本与产业链条并没有实现真正意义上的互动，有的甚至是完全割裂的。没有充分认清我国“产融结合”的现状，过于乐观的估计了当前的形势盲目跟风，才会上演诸如新疆德隆这样的悲剧。
2、要明白什么样的企业适合“产融结合”
首先企业应看自身是否有实力投资及能否有合理的收益。企业应结合自身优势做专业金融，因为这样不仅可以引进资金、技术，还可以引进相应的竞争机制。另—方面，虽然金融业拥有天然的超乎实业运作的高额利润，但是风险也是巨大的，有时甚至难以估量。企业要充分评估风险，衡量自身是否有能力承担这种风险，还要建立相应的风险应急机制。
3、“产融结合”要切实促进企业产业的发展
国内各家大型企业进入金融领域的方式和意图存在不小差别。联想进人创投主要是认为其可以更好地为集团的战略目标服务；方正入主浙江证券是想让其在一定程度上分担IT行业的风险；上汽成立财务公司则主要是为自己的汽车消费信贷服务提供支持，而至于新疆德隆，众多业内专家认为其参股金融机构的目的主要是为从这些公司中“掏”到更多的钱来满足其在资本市场的巨大胃口，俨然一种拆东墙补西墙的感觉，本质上并没有促进自身产业的发展，其产融结合的具体战略规划并不明智。
4、要结合自身优势做金融专业，不要盲目照搬国内外经验
GE金融集团所做业务只涉及金融领域非常窄，提供的也是一些与他们其他业务相关的业务，远远不是中国企业理解的那些金融业务。GE的模式非常成功，但是任何一个成功的模式都可以被学习却不能被完全复制，因为每个公司所处的环境都不相同，所以作出的选择也不相同。
四、现阶段的中国企业借鉴GE的着手点
1、企业应该像GE一样有自己的奋斗目标。在这方面GE是非常明确的，就是在大变化的年代不断地进行变革，领导潮流。拥有一流的人才，做一流的企业。
2、企业要有自身的发展战略。进入市场经济之后，政府不再提供战略，而缺乏战略成为很多中国企业最大的风险。
3、应用先进的企业管理结构。中国企业对此应该非常重视。譬如现在一些企业搞跨国经营、全球化，就必须有垒球化的组织架构来适应。GE一个主要的倾向就是扁平化，最后走向网络化，这一点中国企业应该还是可以借鉴的。
4、要形成良好的执行文化。
这也是曾经大名鼎鼎的GE首席执行官韦尔奇一再强调的CEO的四大要素之一。 执行就是一种文化，不是光靠制度来规范的，它需要靠潜移默化渗透。
五、结语
单靠实业产业发展其速度和效率是远远不能满足企业发展的，“产融结合”是大型企业长期可持续发展的一条必选之路。“产融结合”应用正确的财务理念和适当的手段，使两个公司之间的关联交易在财务报表上把金融业务收入部分转化为实业公司的利润，进而保持实业公司的经营性利润的稳定成长。又由于实业公司的经营性利润和金融公司的投资性收益有反周期效应，多个现金流的周期性互补又支持了集团公司的稳定成长，这便是大型企业长青的秘诀。别人的经验要学的精，学的巧，走出属于中国企业自己的“产融结合”之路才是创造成功大型企业的正确之道。
【关键词】：产融结合 财务经营理念 启示
财务经营理念，曾经仅意味单纯的计划、控制、监督作用和资本运营，曾经只是企业庞大战略群里的简单一支。然而随着世界经济金融化的日渐渗透，“产融结合” 一个看似利益诱人的崭新词组映入众多中国企业家的眼帘。世界500强企业中有80％以上都已成功地进行了产业资本与金融资本结合的经营行为，而中国的产业资本和金融资本的结合才刚刚开始。
一、GE“产融结合”的成功
提到“产融结合”，不得不提到美国通用电气公司，它被认为是目前产融结合的最好公司，一半收入和利润均来自自己的金融业务。它可以通过发行金融债券、同业拆借、吸收成员单位存款、牵头国际银团贷款等复杂手段融资，还可以灵活放贷或组合投资，甚至可以把资金贷款给垒球任何一家有信贷需求的成员单位、客户及供应商，或组合投资有价证券，或介入保险、担保、租赁、投行市场，如此强大的功能国内企业望尘莫及。由1977年的6个小融资公司发展到如今30余家经营范围各不相同的企业，通用金融只用了三十多年的时间。“先走再跑”的市场模式，项目无论大小一律同等对待，完整的风险控制程序；大量金融投资人才和工业企业经营人才等等这些优秀的条件使GE金融服务集团发展成为一个拥有交易和经营技能的成熟金融企业。
二、中国企业的跟风效仿
GE的成功使国内一些大型企业跟风复制。联想选择了比较低调的方式，先介人创业投资基金管理业务，而后成立自己的投资控股公司，再通过该公司参股证券，方正则是在对已经收购的券商、银行、信托投资公司进行整合后成立了自己的金融集团公司，涉足金融较早的中粮集团，是首先从期货交易着手，而后收购新西兰保险公司，再成立财务公司，并投资参股交通银行、招商银行、中信、广东证券和华泰保险等等。
除了联想、方正、中粮等企业目前看来推行产融结合还算成功以外，还有一些曾经辉煌一时的大型企业因为“产融结合”走向了失败，最知名的就是新疆德隆。德隆的高层极度推崇GE的成功模式，却误读了GE金融业务的成功，结果导致自己陷入了巨大的陷阱之中。德隆事件发生后，唐万里最震撼人心的一句话就是：金融的风险太大了。以后再也不做金融了，这也为众多中国企业“追星”般的跟风GE敲响了警钟。
三、“产融结合”对大型企业可持续发展的启示
1、要充分认清我国“产融结合”现状
“产融结合”经营模式的可行性已被GE的成功论证，但是我国跟发达国家相比，我们企业的产业资本从表面上看已经与金融市场“紧密”地结合在一起，但实际上金融资本与产业链条并没有实现真正意义上的互动，有的甚至是完全割裂的。没有充分认清我国“产融结合”的现状，过于乐观的估计了当前的形势盲目跟风，才会上演诸如新疆德隆这样的悲剧。
2、要明白什么样的企业适合“产融结合”
首先企业应看自身是否有实力投资及能否有合理的收益。企业应结合自身优势做专业金融，因为这样不仅可以引进资金、技术，还可以引进相应的竞争机制。另—方面，虽然金融业拥有天然的超乎实业运作的高额利润，但是风险也是巨大的，有时甚至难以估量。企业要充分评估风险，衡量自身是否有能力承担这种风险，还要建立相应的风险应急机制。
3、“产融结合”要切实促进企业产业的发展
国内各家大型企业进入金融领域的方式和意图存在不小差别。联想进人创投主要是认为其可以更好地为集团的战略目标服务；方正入主浙江证券是想让其在一定程度上分担IT行业的风险；上汽成立财务公司则主要是为自己的汽车消费信贷服务提供支持，而至于新疆德隆，众多业内专家认为其参股金融机构的目的主要是为从这些公司中“掏”到更多的钱来满足其在资本市场的巨大胃口，俨然一种拆东墙补西墙的感觉，本质上并没有促进自身产业的发展，其产融结合的具体战略规划并不明智。
4、要结合自身优势做金融专业，不要盲目照搬国内外经验
GE金融集团所做业务只涉及金融领域非常窄，提供的也是一些与他们其他业务相关的业务，远远不是中国企业理解的那些金融业务。GE的模式非常成功，但是任何一个成功的模式都可以被学习却不能被完全复制，因为每个公司所处的环境都不相同，所以作出的选择也不相同。
四、现阶段的中国企业借鉴GE的着手点
1、企业应该像GE一样有自己的奋斗目标。在这方面GE是非常明确的，就是在大变化的年代不断地进行变革，领导潮流。拥有一流的人才，做一流的企业。
2、企业要有自身的发展战略。进入市场经济之后，政府不再提供战略，而缺乏战略成为很多中国企业最大的风险。
3、应用先进的企业管理结构。中国企业对此应该非常重视。譬如现在一些企业搞跨国经营、全球化，就必须有垒球化的组织架构来适应。GE一个主要的倾向就是扁平化，最后走向网络化，这一点中国企业应该还是可以借鉴的。
4、要形成良好的执行文化。
这也是曾经大名鼎鼎的GE首席执行官韦尔奇一再强调的CEO的四大要素之一。 执行就是一种文化，不是光靠制度来规范的，它需要靠潜移默化渗透。
五、结语
单靠实业产业发展其速度和效率是远远不能满足企业发展的，“产融结合”是大型企业长期可持续发展的一条必选之路。“产融结合”应用正确的财务理念和适当的手段，使两个公司之间的关联交易在财务报表上把金融业务收入部分转化为实业公司的利润，进而保持实业公司的经营性利润的稳定成长。又由于实业公司的经营性利润和金融公司的投资性收益有反周期效应，多个现金流的周期性互补又支持了集团公司的稳定成长，这便是大型企业长青的秘诀。别人的经验要学的精，学的巧，走出属于中国企业自己的“产融结合”之路才是创造成功大型企业的正确之道。