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摘要：铁路在当前的经济形势下，既面临着铁路建设的大发展，也面临世界经济危机的考验，作为铁路企业，怎样做好风险管理，为铁路改革发展、更好地筹措资金做出保证，是我们今后一段时期面临的主要任务。本文通过解读财务风险的内涵、财务风险管理的基本方法和具体内容，再针对铁路建设财务风险管理的现状，分析其成因，最后提出铁路建设财务风险管理的具体措施，供大家参考。
关键词：强化；风险意识；完善；铁路；风险管理
中图分类号：F275文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2011）12-0163-01
在铁路建设发展的新经济条件下，目前铁路建设筹集的债务性资金主要依靠银行贷款和发行铁路建设债券来进行，面对市场环境的调整，经营策略的转换，竞争对手的战略变换等多方面因素，融资成本不断上升，对建设项目及以后的投入运营造成较大的成本压力，这些都可能导致企业产生财务风险。如何进一步强化风险意识，完善铁路企业的筹资和投资决策，是目前铁路建设急需解决的的问题。
一、财务风险的内涵和特征
财务风险是因偿还到期债务而引起的，是企业理财活动风险的集中体现，实质是一种微观经济风险。举债会给企业带来更多流动资金，为企业创造财富带来有利条件，但同时也给企业到期还债带来负担。财务风险的特征包括：1.客观性；2.普遍性；3.不确定性；4.可预测性。
二、财务风险管理的基本方法
1.规避风险：就是说企业主动放弃或者停止可能导致比较重大风险的经营活动或方案，从而避免损失的一种策略。
2.降低风险：是指企业在权衡成本效益之后，采取适当的控制措降低风险或者减轻损失，将风险控制在风险承受度之内的策略。它是风险管理中最积极主动、最常见的处理方法，包括风险预防和风险抑制。
3.分担风险：是指企业为避免承担风险损失，有意识地将可能产生损失的活动或与损失有关的财务后果转移给与其有相互经济利益的另一方承担。
4.风险承受：是指企业不采取任何措施来干预风险发生的可能性和影响。它是一种消极的风险应对策略。
三、铁路企业财务风险管理现状分析
1.铁路体制上的不科学，隐藏着财务风险
铁路运输企业长期以来未建立起真正意义上的现代企业制度，企业产权不清，责、权、利不明，铁道部是部属铁路企业的出资者，路局是铁路资产经营主体，但路局和基层站段都是铁路资产的管理者和使用者。在日常财务管理方面，由于铁路实行“收支两条线”，强调“保安全”，也未进行真正意义上的投入产出分析，铁路生产经营管理的不科学，隐藏着财务风险。
2.铁路大规模基本建设投资，面临财务风险
铁路基本建设具有投资规模大、建设周期长、达产期长的特点，投资回报率普遍偏低。目前，铁路一直未建立起合理的市场经济运行体制，公益性和经营性在财务上融为一体，通过经营性线路的收益转移，以内部交叉补贴的方式来弥补公益性铁路建设和运输的亏损，这使投资风险得不到有效控制，带来市场风险。
3.铁路人员在认识上的滞后性，存在着财务风险
由于铁路企业长期处于计划经济体制下，政企职责不分，形成了“重安全轻效益、重投资轻回报”经营思维模式，无论是投资者还是经营者，都未对财务风险予以足够的重视，更未进行财务风险管理。许多财务管理人员缺乏正确的市场风险意识，不能从根本上把握财务风险、准确预测财务风险。
四、完善铁路建设财务风险管理的具体措施
1.做好制度建设，增强风险防范意识
铁路企业通过建立健全财务风险控制制度和法规，树立财务风险观念，增强风险防范意识。具体包括：一是要抓好企业内控制度建设，筑起防范和化解财务风险的第一道防线。二是要建立和规范企业财务风险报表分析制度，完善风险预警系统。三是牢固树立风险防范意识，保持高度警惕，充分发挥企业财务风险管理功效。
2.建立健全铁路企业的财务风险管理机制
铁路企业建立健全财务风险管理机制包括：一是明确经营管理者承担的责任。从风险管理制度上明确其职责，引导经营管理者居安思危，认真筹划，不断改善企业财务运行状况。二是完善防范财务风险的激励与约束机制。三是建立筹资、投资等财务活动的科学决策程序，从源头上控制风险。四是建立企业财务风险跟踪监视机制，对铁路企业的每一项重大的筹资、投资活动及现金流量财务风险等进行不断的跟踪监视，进行动态控制。
3.建立财务风险预警机制，构筑防范财务风险的屏障
财务风险预警，作为一种诊断企业财务风险的工具，其作用在于及早地发现企业财务运行中存在的问题及根源，有效地防范、化解财务风险。铁路企业需要建立实时、全面、动态的财务预警系统，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控。财务风险预警分析方法可以分为定性与定量两类方法。定性方法主要有流程图分析法、生命周期分析法等。定量方法方要有单变量分析法和多变量分析法等。对财务管理实施全过程监控，一旦发现某种异常征兆及时采取应变措施，以避免和减少风险損失。
4.建立合理的资本结构，为铁路建设创造良好的融资环境
由于市场经济的发展，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径之一。铁路属于微利行业，资本金比例不能过低，加之铁路运价控制很严格，又有其他运输方式的激烈竞争，因此，铁路企业必须建立合理的资本金比例，保持适当的负债、降低资金成本，而且还要控制负债的规模，保证谨慎的负债比率，避免到期无力偿债或资不抵债，以利于其可持续发展。财务风险本质是由于负债比例过高导致的，因此企业应该设计合理的资金结构，从而不能有效防范财务风险。
5.选择资金的来源时，铁路建设要做到筹资期限的适当性和效益性
铁路建设在选择资金的来源，决定筹资时机、筹资规模和筹资结构时，必须在风险、资金成本和投资报酬之间进行综合权衡。筹资风险包括利率变动风险、违约风险、经营自主权风险以及长期资金短期使用的风险等。铁路企业应根据不同的资金需要和筹资政策，综合考虑筹资风险、资金成本和其他约束条件，并将资金筹集和资金投向结合考虑，力求以最低筹资和资金成本获得最大的投资效益。
总之，铁路企业点多面广、资产规模巨大、投资周期长，这些都使得铁路建设的财务管理活动复杂化，铁路建设面临的财务风险也越来越大，因此一定要树立起强烈的风险管理意识，加强科学决策，建立健全相关机构和制度，做好财务风险管理，为铁路可持续发展发挥更大的作用。
关键词：强化；风险意识；完善；铁路；风险管理
中图分类号：F275文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2011）12-0163-01
在铁路建设发展的新经济条件下，目前铁路建设筹集的债务性资金主要依靠银行贷款和发行铁路建设债券来进行，面对市场环境的调整，经营策略的转换，竞争对手的战略变换等多方面因素，融资成本不断上升，对建设项目及以后的投入运营造成较大的成本压力，这些都可能导致企业产生财务风险。如何进一步强化风险意识，完善铁路企业的筹资和投资决策，是目前铁路建设急需解决的的问题。
一、财务风险的内涵和特征
财务风险是因偿还到期债务而引起的，是企业理财活动风险的集中体现，实质是一种微观经济风险。举债会给企业带来更多流动资金，为企业创造财富带来有利条件，但同时也给企业到期还债带来负担。财务风险的特征包括：1.客观性；2.普遍性；3.不确定性；4.可预测性。
二、财务风险管理的基本方法
1.规避风险：就是说企业主动放弃或者停止可能导致比较重大风险的经营活动或方案，从而避免损失的一种策略。
2.降低风险：是指企业在权衡成本效益之后，采取适当的控制措降低风险或者减轻损失，将风险控制在风险承受度之内的策略。它是风险管理中最积极主动、最常见的处理方法，包括风险预防和风险抑制。
3.分担风险：是指企业为避免承担风险损失，有意识地将可能产生损失的活动或与损失有关的财务后果转移给与其有相互经济利益的另一方承担。
4.风险承受：是指企业不采取任何措施来干预风险发生的可能性和影响。它是一种消极的风险应对策略。
三、铁路企业财务风险管理现状分析
1.铁路体制上的不科学，隐藏着财务风险
铁路运输企业长期以来未建立起真正意义上的现代企业制度，企业产权不清，责、权、利不明，铁道部是部属铁路企业的出资者，路局是铁路资产经营主体，但路局和基层站段都是铁路资产的管理者和使用者。在日常财务管理方面，由于铁路实行“收支两条线”，强调“保安全”，也未进行真正意义上的投入产出分析，铁路生产经营管理的不科学，隐藏着财务风险。
2.铁路大规模基本建设投资，面临财务风险
铁路基本建设具有投资规模大、建设周期长、达产期长的特点，投资回报率普遍偏低。目前，铁路一直未建立起合理的市场经济运行体制，公益性和经营性在财务上融为一体，通过经营性线路的收益转移，以内部交叉补贴的方式来弥补公益性铁路建设和运输的亏损，这使投资风险得不到有效控制，带来市场风险。
3.铁路人员在认识上的滞后性，存在着财务风险
由于铁路企业长期处于计划经济体制下，政企职责不分，形成了“重安全轻效益、重投资轻回报”经营思维模式，无论是投资者还是经营者，都未对财务风险予以足够的重视，更未进行财务风险管理。许多财务管理人员缺乏正确的市场风险意识，不能从根本上把握财务风险、准确预测财务风险。
四、完善铁路建设财务风险管理的具体措施
1.做好制度建设，增强风险防范意识
铁路企业通过建立健全财务风险控制制度和法规，树立财务风险观念，增强风险防范意识。具体包括：一是要抓好企业内控制度建设，筑起防范和化解财务风险的第一道防线。二是要建立和规范企业财务风险报表分析制度，完善风险预警系统。三是牢固树立风险防范意识，保持高度警惕，充分发挥企业财务风险管理功效。
2.建立健全铁路企业的财务风险管理机制
铁路企业建立健全财务风险管理机制包括：一是明确经营管理者承担的责任。从风险管理制度上明确其职责，引导经营管理者居安思危，认真筹划，不断改善企业财务运行状况。二是完善防范财务风险的激励与约束机制。三是建立筹资、投资等财务活动的科学决策程序，从源头上控制风险。四是建立企业财务风险跟踪监视机制，对铁路企业的每一项重大的筹资、投资活动及现金流量财务风险等进行不断的跟踪监视，进行动态控制。
3.建立财务风险预警机制，构筑防范财务风险的屏障
财务风险预警，作为一种诊断企业财务风险的工具，其作用在于及早地发现企业财务运行中存在的问题及根源，有效地防范、化解财务风险。铁路企业需要建立实时、全面、动态的财务预警系统，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控。财务风险预警分析方法可以分为定性与定量两类方法。定性方法主要有流程图分析法、生命周期分析法等。定量方法方要有单变量分析法和多变量分析法等。对财务管理实施全过程监控，一旦发现某种异常征兆及时采取应变措施，以避免和减少风险損失。
4.建立合理的资本结构，为铁路建设创造良好的融资环境
由于市场经济的发展，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径之一。铁路属于微利行业，资本金比例不能过低，加之铁路运价控制很严格，又有其他运输方式的激烈竞争，因此，铁路企业必须建立合理的资本金比例，保持适当的负债、降低资金成本，而且还要控制负债的规模，保证谨慎的负债比率，避免到期无力偿债或资不抵债，以利于其可持续发展。财务风险本质是由于负债比例过高导致的，因此企业应该设计合理的资金结构，从而不能有效防范财务风险。
5.选择资金的来源时，铁路建设要做到筹资期限的适当性和效益性
铁路建设在选择资金的来源，决定筹资时机、筹资规模和筹资结构时，必须在风险、资金成本和投资报酬之间进行综合权衡。筹资风险包括利率变动风险、违约风险、经营自主权风险以及长期资金短期使用的风险等。铁路企业应根据不同的资金需要和筹资政策，综合考虑筹资风险、资金成本和其他约束条件，并将资金筹集和资金投向结合考虑，力求以最低筹资和资金成本获得最大的投资效益。
总之，铁路企业点多面广、资产规模巨大、投资周期长，这些都使得铁路建设的财务管理活动复杂化，铁路建设面临的财务风险也越来越大，因此一定要树立起强烈的风险管理意识，加强科学决策，建立健全相关机构和制度，做好财务风险管理，为铁路可持续发展发挥更大的作用。