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一、引言股权分置时代，由于无法通过在市场上转让原始股权来获取资本性收益，持有大量非流通股的大股东主要由非证券价格渠道获得利益。有关上市公司大股东利益输送的研究也发现，资金占用（李增泉等，2004）、并购（贺建刚、刘峰，2005）、关联交易（郑国坚等，2007）、关联担保（高雷、宋顺林，2007）、关联投资（柳建华等，2008）等方式成为大股东从上市公司输送利益、转移资源的途径。股权分置改革后，随着股份逐步解禁并取得流通权，