投资内生化的企业融资适应能力和超额收益信息动态研究

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将内生化资本投资与融资引入超额收益动态模型,对公司当期盈利能力、资本投资融资与未来盈利能力之间的逻辑关系进行研究。发现在资本投资与融资内生化情形中,未来超额收益与当期超额收益之间为非线性信息动态,而不是简单的线性信息动态,同时表明公司t+1期超额收益与t期超额收益之间的斜率和曲率受融资适应能力的影响。 This paper introduces endogenous capital investment and financing into the dynamic model of excess returns, and studies the logical relationship between current profitability, capital investment financing and future profitability of the company. It is found that in the biochemical circumstances of capital investment and financing, the future excess returns and current excess returns are nonlinear information dynamic rather than simple dynamic linear information, and meanwhile, it shows that between the excess returns of the company t + 1 and excess returns of the t term The slope and curvature are affected by financing adaptability.
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