【摘 要】
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科创板自开市以来得到了市场参与者的广泛关注.前10个交易日内.科创板的股票价格全部翻倍.科创板的交易机制采用T+1制度.上市后前5个交易日不设涨跌幅限制.上市5个交易日后.涨跌幅限制为20％.科创板的推出对于我国股票市场质量产生了哪些影响?文章采用多主体建模方法构建符合我国真实市场的人工股票市场模型.模拟科创板的运行机制.从价格发现效率、流动性、波动性三方面衡量股票市场质量.研究结果表明,相比于主板,科创板交易制度提高了市场的价格发现效率,降低了市场流动性,加剧了市场波动.
【机 构】
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中国科学院大学经济与管理学院,北京100190;中国科学院大学经济与管理学院,北京100190;中国科学院大数据挖掘与知识管理重点实验室,北京100190
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科创板自开市以来得到了市场参与者的广泛关注.前10个交易日内.科创板的股票价格全部翻倍.科创板的交易机制采用T+1制度.上市后前5个交易日不设涨跌幅限制.上市5个交易日后.涨跌幅限制为20％.科创板的推出对于我国股票市场质量产生了哪些影响?文章采用多主体建模方法构建符合我国真实市场的人工股票市场模型.模拟科创板的运行机制.从价格发现效率、流动性、波动性三方面衡量股票市场质量.研究结果表明,相比于主板,科创板交易制度提高了市场的价格发现效率,降低了市场流动性,加剧了市场波动.
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