股票价格影响因素的计量分析

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股票市场作为金融市场的重要组成部分,研究股票价格影响机制具有重要意义。本文以2011年3月至2022年10月的月度数据为样本,从利率水平、通货膨胀、对外贸易状况、金融市场状况等角度利用多元线性回归模型研究了银行间同业拆借利率、居民消费价格指数等5个变量对上证指数价格的影响。而后,对回归的残差进行EG两步法协整检验,认为它们存在协整关系。利用误差修正模型对各变量进行了短期的分析。无论是长期还是短期,工业生产者购进价格指数、货币M1供应量与上证指数间都存在着正向变动的关系,而短期的影响效果比长期要小。最后,对居民消费价格指数与上证指数价格进行格兰杰检验。格兰杰因果关系显示:居民消费价格指数是上证指数的格兰杰原因。
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