【摘 要】
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当绩效超出预期时,企业选择守成还是进取?现有研究结论存在分歧.基于前景理论和高层梯队理论,论述了业绩期望顺差通过规避效应和赌资效应,影响CEO对于风险与收益的感知,进而影响企业战略变革的作用机制.进一步地,讨论了两种重要的个人认知特征在CEO解读和响应绩效反馈信息中的作用.采用双向固定效应模型对2007—2018年中国A股上市公司的9701个样本进行回归分析后发现:业绩期望顺差与企业战略变革呈正相关关系.CEO过度自信削弱了业绩期望顺差与企业战略变革之间的正相关关系.CEO的开放性增强了业绩期望顺差与企业
【机 构】
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华南理工大学 工商管理学院,广州 510640;华南理工大学 中国企业战略管理研究中心,广州 510640;广西大学 经济学院,南宁 530004
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当绩效超出预期时,企业选择守成还是进取?现有研究结论存在分歧.基于前景理论和高层梯队理论,论述了业绩期望顺差通过规避效应和赌资效应,影响CEO对于风险与收益的感知,进而影响企业战略变革的作用机制.进一步地,讨论了两种重要的个人认知特征在CEO解读和响应绩效反馈信息中的作用.采用双向固定效应模型对2007—2018年中国A股上市公司的9701个样本进行回归分析后发现:业绩期望顺差与企业战略变革呈正相关关系.CEO过度自信削弱了业绩期望顺差与企业战略变革之间的正相关关系.CEO的开放性增强了业绩期望顺差与企业战略变革之间的正相关关系.此外,业绩期望顺差所引致的战略变革与后续绩效呈正相关关系,说明绩优企业的战略变革有助于巩固和发挥竞争优势.进一步研究发现:业绩期望顺差与企业战略变革的关系以及CEO认知特征的调节作用仅在非国有企业中成立.根据研究结论,从设置绩效目标、培养和选聘CEO、增强企业灵敏度三个角度提出了促进绩优企业把握变革机遇、实现长期发展的实践建议.
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