【摘 要】
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房地产信托投资基金这一资产证券化融资业务的兴起为零售企业提供了一条充分利用自身优质物业资产进入资本市场筹集资金的直接融资路径.基于此,本文以零售企业步步高为例,主要从参与主体、交易结构、目标资产以及风险隔离这4方面对企业房地产信托投资基金融资模式的应用进行研究.研究发现:房地产信托投资基金产品在盘活企业存量资产、缓解企业融资困境的同时,其涉及特殊目的载体和多个代理人的复杂交易结构容易引发利益冲突、信息不对称等问题,增加了损害投资者利益、降低企业经营效率的可能性.希望本文的研究能够为监管部门完善基于房地产信
【机 构】
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兰州理工大学 经济管理学院,甘肃 兰州 730050
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房地产信托投资基金这一资产证券化融资业务的兴起为零售企业提供了一条充分利用自身优质物业资产进入资本市场筹集资金的直接融资路径.基于此,本文以零售企业步步高为例,主要从参与主体、交易结构、目标资产以及风险隔离这4方面对企业房地产信托投资基金融资模式的应用进行研究.研究发现:房地产信托投资基金产品在盘活企业存量资产、缓解企业融资困境的同时,其涉及特殊目的载体和多个代理人的复杂交易结构容易引发利益冲突、信息不对称等问题,增加了损害投资者利益、降低企业经营效率的可能性.希望本文的研究能够为监管部门完善基于房地产信托投资基金的产品的监管制度提供部分参考.
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