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【摘 要】随着经济的快速又发展，企业要建立多层次资本结构，来深化企业战略转型。企业资本结构是连接宏观、微观的重要概念，且目前的经济发展模式面临诸多机遇与挑战。基于当前中国经济的新常态，需要构建交易成本理论为基础的绩效评价，不断调整治理结构，从而加快战略转型的步伐。本文说明了企业资本结构对战略转型绩效的影响，阐述了经济新常态下企业资本结构提升战略转型绩效的途径。
【关键词】经济新常态；企业资本结构；战略转型；绩效
近几年，我国GDP平均增长总体平稳，企业经济结构不断优化升级，其在宏观层面上影响企业公司监管激励，但是对负债结构的影响研究很少。在企业的外部融资中，债务融资超过90%。战略转型战略内容和战略要素这两者的变化，对于战略本质的改变是不能引发的。战略转型要重新匹配新的战略要素，在实现各层次战略内容变化的同时及时更新，以便实现组织内部资源与外部环境相匹。企业资本结构不仅影响治理结构，而且影响公司的经营绩效。
一、企业资本结构对战略转型绩效的影响
1.产业发展的转型与升级实质上就是资本结构优化的过程
随着经济全球化的发展，形成了以全球价值链为载体的国际分工新体系。国家的产业结构带动了大批发展中国家制造业的迅猛发展，每个生产者都能够在更高的专业化程度下实现更大的产出，因此，涌现出了一些世界性的制造业基地。该产业因资源可以自由流动得以形成并扩张，那么，经济资源就会向其集聚，从该行业能够取得较高的利润。地区间产业分工和产业结构差异的主要原因是由人力资本禀赋差异是造成。当技术创新导致原有产品生产效率不断提高然后创新出新的替代品时，社会总的知识积累更得到加速放大，这种资源配置的调整体现为产业结构的变迁。在参与分工的情况下，每个生产者的知识都与另一个不同。而原有产品的生产规模就会发生收缩，原有产业中的经济资源就会相继流失、撤出。因此，这种结构应在人力资本的调整下改进升级。
2.资本结构为企业战略转型成功保驾护航
从战略层面上来讲，如果企业现有战略资源在新市场发挥作用时，企业绩效会更好。那么企业在进行战略转型时，就需要将特异性强的核心战略资源转向新的行业或地域。在这种情况下，战略转型的连续性充满了不确定性。在企业战略转型时，科学资本结构运作就能够更好地监督和引导企业资源流向。交易成本理论侧重于考虑影响企业选择治理机制的那些突发事件的本质。从而能够在企业战略转型行为方面使战略转型的过程维度进展顺利。
3.资本结构调整推动企业不断创新提升绩效目标
企业选择一体化战略或多元化战略能够很好地适应未来的发展。交易成本就是对未来不确定性事件的适应性方面区分，通过合同和规则来引导市场治理机制的创新。在这种情况下，企业带有确定性绩效目标的高激励方式能够更好地监督和引導知识共享。
二、经济新常态下企业资本结构提升战略转型绩效的途径
以国美电器股份有限公司为例，，技术操作层面对其资本结构和经营业绩构成直接重大影响。美的电器以12742.21万元收购合肥荣事达电冰箱有限公司的股权项目。 2008年度公司持有的股权均增加至78%。美的电器在2018-2012年度的资本结构对经营业绩构成直接重大影响，长期资本负债率则处于很低的水平，同时流通股在高度集中的股权结构并没有改变。
由以上案例可知，企业选择一体化战略或多元化战略能够很好地适应未来的发展。交易成本就是对未来不确定性事件的适应性方面区分，通过合同和规则来引导市场治理机制的创新。在这种情况下，企业带有确定性绩效目标的高激励方式能够更好地监督和引导知识共享。具体措施如下：
1.降本增效是转型发展的助推器
企业资本管理模式的转型发展就要依靠“低资本消耗、低成本运营”的理念，进行以投入产出相匹配原则提升企业经营转型的层级。
首先，降本增效是企业战略制定、选择和执行必须考虑的关键性因素。通过提高资源使用效率，可以促进企业转型发展的内生动力。企业经营转型必须练好内功，通过降本增效创新成本管理方式。只有依靠低成本的业务经营模式，才能为转型发展提供不竭动力。
其次，对市场竞争态势提出了新的要求。降本增效可以在管理经营中贯穿约束的理念，将扭转重投入、轻产出的传统模式进行改变，才能更快的适应社会。必须遵循降本增效原则。
最后，改变资源配置的方式会使总效用水平降低。争取实现以最小的成本创造最大的效率和效益。一是在现有资源配置方式的基础上在保持资源投入总量不变，进而促进整体资源效用水平的提高。二是降本增效应应优先削减或放弃边际收益递减（或为负）的事项。同时应避免投入不足和过度投入问题，为了争取投入产出效益最大化。切实提高资源的使用效率。三是要想增加木桶的盛水量，必须先增加最短木板的长度，降本增效的基本立足点是降低综合成本，提高资源，推进企业转型发展的合力。加强资本内生积累，提升盈利水平，强化资本节约，有效提高资本使用效率。同时还要应加大收入和应收结构调整，进一步增强资金改革管理能力。加强风险管控，降低风险成本。四是严格遵守企业各项规章制度，严格控制成本支出和外包成本。在财务资源配置方面降低资金成本和管理风险。五是提高资源的单位产出水平。建立规范、集中、专业和高效的业务处理模式，提高各区域各站占经营管理的主动性和自觉性。
2.科学调整结构
（1）调整交易知识结构。在实践中不断学习和创新管理经验，引进新的经营运作模。我国企业的转型升级需要获得知识的方式是学习。企业通过行业、国内外先进管理经验的重复学习增加自身的知识存量和流量，并逐渐渗透到企业生产、运营和管理等的各种环节中。
（2）调整交易业务结构，循序渐进地进行转型。企业个体的转型升级要把握先易后难的原则。企业要逐步扩展到相对困难的部分和环节
（3）调整交易发展结构，稳中求进地进行升级。我国企业在转型升级的过程中，不确定性会增大风险。面对的现实问题，采取稳中求进战略是我国制造企业转型升级的一个积极稳妥选择：稳定和前进相辅相成，以此突进转型升级。
（4）调整交易技术结构，依托交易资源和市场等比较优势和产业基础，主动突出产业链和产业集群发展。各个企业转型升级和创新选择必然各不相同，为了实现中国整个工业体系的转型升级，必须走符合实际和具有可行性的技术创新和转型升级道路，形成更具竞争的产业。
3.实现管理创新
经济新常态下，企业资金治理结构更加强调外部制度，在增强核心竞争力和价值创造力的同时，完善企业的管理制度，使企业更加具有凝聚力，进而推进集团公司加强预算决算分析和评价。新常态下管理会计必须建立科学的现代企业管理模式，优化内外部制度的建设和应用，充分吸收了新制度主义社会学和制度人代理理论的合理内核，除了强调通过制度的建设和应用外，还要发挥其“规范人理性”。在制度建设过程中，提升公司的绩效水平。董事会需要把公司战略具体化为治理目标，在责任会计中发挥出应有的作用，它能够将企业战略逐层分解，最终形成创新的良好氛围。
总之，企业要降低企业控制成本，需要从资金结构管理人手，采用创造与公司治理相适应的科学的管理方法，不断完善权力制衡机制，通过强调内外部制度的建设和应用有效提升企业的竞争力。
参考文献：
[1]安宇宏.经济新常态.宏观经济管理，2014.6（6）81-85 .
[2]常玉洁.廉政新常态背景下高校完善内部治理结构的现实与路径.廉政文化研究，2015（3）69-74 .
[3]曹李朵.新形势下我国管理会计发展与创新探讨.现代商贸工业，2014（24）192-193 .
[4]耿志民.大股东治理、机构投资者与公司治理结构改革. 工业技术经济，2012.10（141）131-134.
[5]黄勇.新时代下管理会计的创新与发展.会计审计， 2018.8（115）56 .
[6]郑红亮.王风彬.中国公司治理结构改革研究：一个理论综述.管理世界， 2010.（3）119.
【关键词】经济新常态；企业资本结构；战略转型；绩效
近几年，我国GDP平均增长总体平稳，企业经济结构不断优化升级，其在宏观层面上影响企业公司监管激励，但是对负债结构的影响研究很少。在企业的外部融资中，债务融资超过90%。战略转型战略内容和战略要素这两者的变化，对于战略本质的改变是不能引发的。战略转型要重新匹配新的战略要素，在实现各层次战略内容变化的同时及时更新，以便实现组织内部资源与外部环境相匹。企业资本结构不仅影响治理结构，而且影响公司的经营绩效。
一、企业资本结构对战略转型绩效的影响
1.产业发展的转型与升级实质上就是资本结构优化的过程
随着经济全球化的发展，形成了以全球价值链为载体的国际分工新体系。国家的产业结构带动了大批发展中国家制造业的迅猛发展，每个生产者都能够在更高的专业化程度下实现更大的产出，因此，涌现出了一些世界性的制造业基地。该产业因资源可以自由流动得以形成并扩张，那么，经济资源就会向其集聚，从该行业能够取得较高的利润。地区间产业分工和产业结构差异的主要原因是由人力资本禀赋差异是造成。当技术创新导致原有产品生产效率不断提高然后创新出新的替代品时，社会总的知识积累更得到加速放大，这种资源配置的调整体现为产业结构的变迁。在参与分工的情况下，每个生产者的知识都与另一个不同。而原有产品的生产规模就会发生收缩，原有产业中的经济资源就会相继流失、撤出。因此，这种结构应在人力资本的调整下改进升级。
2.资本结构为企业战略转型成功保驾护航
从战略层面上来讲，如果企业现有战略资源在新市场发挥作用时，企业绩效会更好。那么企业在进行战略转型时，就需要将特异性强的核心战略资源转向新的行业或地域。在这种情况下，战略转型的连续性充满了不确定性。在企业战略转型时，科学资本结构运作就能够更好地监督和引导企业资源流向。交易成本理论侧重于考虑影响企业选择治理机制的那些突发事件的本质。从而能够在企业战略转型行为方面使战略转型的过程维度进展顺利。
3.资本结构调整推动企业不断创新提升绩效目标
企业选择一体化战略或多元化战略能够很好地适应未来的发展。交易成本就是对未来不确定性事件的适应性方面区分，通过合同和规则来引导市场治理机制的创新。在这种情况下，企业带有确定性绩效目标的高激励方式能够更好地监督和引導知识共享。
二、经济新常态下企业资本结构提升战略转型绩效的途径
以国美电器股份有限公司为例，，技术操作层面对其资本结构和经营业绩构成直接重大影响。美的电器以12742.21万元收购合肥荣事达电冰箱有限公司的股权项目。 2008年度公司持有的股权均增加至78%。美的电器在2018-2012年度的资本结构对经营业绩构成直接重大影响，长期资本负债率则处于很低的水平，同时流通股在高度集中的股权结构并没有改变。
由以上案例可知，企业选择一体化战略或多元化战略能够很好地适应未来的发展。交易成本就是对未来不确定性事件的适应性方面区分，通过合同和规则来引导市场治理机制的创新。在这种情况下，企业带有确定性绩效目标的高激励方式能够更好地监督和引导知识共享。具体措施如下：
1.降本增效是转型发展的助推器
企业资本管理模式的转型发展就要依靠“低资本消耗、低成本运营”的理念，进行以投入产出相匹配原则提升企业经营转型的层级。
首先，降本增效是企业战略制定、选择和执行必须考虑的关键性因素。通过提高资源使用效率，可以促进企业转型发展的内生动力。企业经营转型必须练好内功，通过降本增效创新成本管理方式。只有依靠低成本的业务经营模式，才能为转型发展提供不竭动力。
其次，对市场竞争态势提出了新的要求。降本增效可以在管理经营中贯穿约束的理念，将扭转重投入、轻产出的传统模式进行改变，才能更快的适应社会。必须遵循降本增效原则。
最后，改变资源配置的方式会使总效用水平降低。争取实现以最小的成本创造最大的效率和效益。一是在现有资源配置方式的基础上在保持资源投入总量不变，进而促进整体资源效用水平的提高。二是降本增效应应优先削减或放弃边际收益递减（或为负）的事项。同时应避免投入不足和过度投入问题，为了争取投入产出效益最大化。切实提高资源的使用效率。三是要想增加木桶的盛水量，必须先增加最短木板的长度，降本增效的基本立足点是降低综合成本，提高资源，推进企业转型发展的合力。加强资本内生积累，提升盈利水平，强化资本节约，有效提高资本使用效率。同时还要应加大收入和应收结构调整，进一步增强资金改革管理能力。加强风险管控，降低风险成本。四是严格遵守企业各项规章制度，严格控制成本支出和外包成本。在财务资源配置方面降低资金成本和管理风险。五是提高资源的单位产出水平。建立规范、集中、专业和高效的业务处理模式，提高各区域各站占经营管理的主动性和自觉性。
2.科学调整结构
（1）调整交易知识结构。在实践中不断学习和创新管理经验，引进新的经营运作模。我国企业的转型升级需要获得知识的方式是学习。企业通过行业、国内外先进管理经验的重复学习增加自身的知识存量和流量，并逐渐渗透到企业生产、运营和管理等的各种环节中。
（2）调整交易业务结构，循序渐进地进行转型。企业个体的转型升级要把握先易后难的原则。企业要逐步扩展到相对困难的部分和环节
（3）调整交易发展结构，稳中求进地进行升级。我国企业在转型升级的过程中，不确定性会增大风险。面对的现实问题，采取稳中求进战略是我国制造企业转型升级的一个积极稳妥选择：稳定和前进相辅相成，以此突进转型升级。
（4）调整交易技术结构，依托交易资源和市场等比较优势和产业基础，主动突出产业链和产业集群发展。各个企业转型升级和创新选择必然各不相同，为了实现中国整个工业体系的转型升级，必须走符合实际和具有可行性的技术创新和转型升级道路，形成更具竞争的产业。
3.实现管理创新
经济新常态下，企业资金治理结构更加强调外部制度，在增强核心竞争力和价值创造力的同时，完善企业的管理制度，使企业更加具有凝聚力，进而推进集团公司加强预算决算分析和评价。新常态下管理会计必须建立科学的现代企业管理模式，优化内外部制度的建设和应用，充分吸收了新制度主义社会学和制度人代理理论的合理内核，除了强调通过制度的建设和应用外，还要发挥其“规范人理性”。在制度建设过程中，提升公司的绩效水平。董事会需要把公司战略具体化为治理目标，在责任会计中发挥出应有的作用，它能够将企业战略逐层分解，最终形成创新的良好氛围。
总之，企业要降低企业控制成本，需要从资金结构管理人手，采用创造与公司治理相适应的科学的管理方法，不断完善权力制衡机制，通过强调内外部制度的建设和应用有效提升企业的竞争力。
参考文献：
[1]安宇宏.经济新常态.宏观经济管理，2014.6（6）81-85 .
[2]常玉洁.廉政新常态背景下高校完善内部治理结构的现实与路径.廉政文化研究，2015（3）69-74 .
[3]曹李朵.新形势下我国管理会计发展与创新探讨.现代商贸工业，2014（24）192-193 .
[4]耿志民.大股东治理、机构投资者与公司治理结构改革. 工业技术经济，2012.10（141）131-134.
[5]黄勇.新时代下管理会计的创新与发展.会计审计， 2018.8（115）56 .
[6]郑红亮.王风彬.中国公司治理结构改革研究：一个理论综述.管理世界， 2010.（3）119.