论文部分内容阅读
本周行情特点是多空对战,却各有所得。周一指数的中阳就来自于权重股,领涨的板块是酿酒以及家电等大消费概念,银行以及券商更多地是护盘或者理解为拉指数,市场的赚钱效应并不是太好。而周二稍作整理之后,周三指数刷新了3678点创出了新高,但同天尾盘的大幅跳水,也说明了指数碰触3650点上方套牢盘后,产生了明显的抛盘,年末不仅有排名冲刺,更有个股大幅分化的风险。周四市场重新切换回中小盘个股活跃,其实这是好的模式,因为如果题材股倒下,权重股同样无法持续,因此目前该为春季行情布局了。
基金重仓股蠢蠢欲动
距离2015年A股收官之战只剩不到1周的时间,一年一度的基金业绩排名大战已经接近落幕,而基金重仓股也成为年末行情最大的看点之一。
对基金公司而言,年度排名将决定一年的江湖地位,而对于基金经理而言,年底丰厚的年终奖、个人职业生涯的重要荣誉都将在年底尘埃落定。笔者认为,由于业绩之间相差很小,这给最后的排名战带来了更为神秘的色彩。今年以来业绩排名前21的基金,其收益率均超过90%。其中,易方达新兴成长基金以153.88%的总回报领跑年内业绩排行榜,长盛电子信息主题基金以152.57%紧随其后,排名第三和第四的新华行业灵活配置A和富国低碳环保基金收益率也均达到140%左右。排名如此接近,必然会导致竞争的激烈,近期很多蓝筹股异动,也是源于基金排名冲刺的需要。
富国低碳环保的重仓股万科A自12月以来已经累计上涨了62.11%,借着“宝能系”的东风,富国低碳环保在这场年终排名战中占尽便宜,12月以来净值已经累计上涨了6.57%。富国低碳环保也是21只绩优基金中惟一一只三季度末重仓了万科A的基金。而中邮系的多只重仓股12月以来表现凶悍。其中,亿帆鑫富、华宇软件、尔康制药和乐视网等12月以来涨幅均超过了20%,而这5只股票均为中邮旗下的绩优基金中邮战略新兴产业和中邮核心竞争力的重仓股。长盛电子信息主题与易方达新兴成长都是年度冠军的热门基金,而奥飞动漫12月以来表现最为强势,累计上涨了46.67%,这也让市场加大了对长盛电子信息有可能借助奥飞动漫夺冠的猜测。此外,海兰信、思美传媒均是浦银安盛旗下两只绩优基金的前十大重仓股,也很可能成为异动的个股。
两大策略应对
过了年末,还得看看明年年初情况。“日历买股法”数据显示,1982年以来,美联储共发起了五轮较为明确的加息周期。这五轮加息平均持续时间为18个月,加息幅度约为290个基点。对应A股来看,美联储1994年2月第三轮加息后一个月,上证综指下跌9.96%,一个季度后下跌22.3%;1999年6月第四轮加息后一个月,上证综指跌5.21%,一个季度后跌7%;2004年6月第五轮加息后一个月,上证综指跌0.93%,加息一个季度后微跌。笔者认为另一组数据也很有说服力,时间方面,沪指从5178点到2850点,期间下跌53个交易日。而从2850点到11月19日就恰好是反弹的第55个交易日,即斐波那契数列的55个交易日的时间窗口,下一次将在明年的1月份,恰好是春季攻势的时间。所以指数有望度过年末结算压力,美联储加息调整周期,在1月实现变盘。
目前来看,指数处于一个敏感的阻力区。即日线从形态上,大盘自11月9日见到3673高点后就处于明显的震荡调整形态,目前日线的压力就是11月9日高点3673点跟11月17日高点3678点连线对应的3688点附近,此位置刚好与年线位置重合,因此是重要阻力位。而热点方面,权重股上涨主要是年末机构重仓股做市值的要求,同时这也让股指处于相对安全的态势,这进一步显示国家队对股市的呵护之心。但此时不要忽略两个要素,第一,资金面紧张状况并未缓解,量能萎缩。年底临近,银行资金偏紧、部分机构有年终结账的需要,使得投资者对资金面谨慎观望。第二,个股分化现象,权重护盘指数并未改变局部个股调整的迹象,严重的分化会让投资者判断产生盲区,年末涨的未必是年初涨的,此时调整的未必是年初要调整的。
总体而言,在年底震荡行情中,有些强势板块有局部的机会,尤其是在派发压力之下,年末热点更多地集中在险资举牌、机构重仓股做账、娱乐消费类领域。这些品种年末活跃,却未必能够持续到年初一季度行情,而中小盘股持续活跃才是核心。
基金重仓股蠢蠢欲动
距离2015年A股收官之战只剩不到1周的时间,一年一度的基金业绩排名大战已经接近落幕,而基金重仓股也成为年末行情最大的看点之一。
对基金公司而言,年度排名将决定一年的江湖地位,而对于基金经理而言,年底丰厚的年终奖、个人职业生涯的重要荣誉都将在年底尘埃落定。笔者认为,由于业绩之间相差很小,这给最后的排名战带来了更为神秘的色彩。今年以来业绩排名前21的基金,其收益率均超过90%。其中,易方达新兴成长基金以153.88%的总回报领跑年内业绩排行榜,长盛电子信息主题基金以152.57%紧随其后,排名第三和第四的新华行业灵活配置A和富国低碳环保基金收益率也均达到140%左右。排名如此接近,必然会导致竞争的激烈,近期很多蓝筹股异动,也是源于基金排名冲刺的需要。
富国低碳环保的重仓股万科A自12月以来已经累计上涨了62.11%,借着“宝能系”的东风,富国低碳环保在这场年终排名战中占尽便宜,12月以来净值已经累计上涨了6.57%。富国低碳环保也是21只绩优基金中惟一一只三季度末重仓了万科A的基金。而中邮系的多只重仓股12月以来表现凶悍。其中,亿帆鑫富、华宇软件、尔康制药和乐视网等12月以来涨幅均超过了20%,而这5只股票均为中邮旗下的绩优基金中邮战略新兴产业和中邮核心竞争力的重仓股。长盛电子信息主题与易方达新兴成长都是年度冠军的热门基金,而奥飞动漫12月以来表现最为强势,累计上涨了46.67%,这也让市场加大了对长盛电子信息有可能借助奥飞动漫夺冠的猜测。此外,海兰信、思美传媒均是浦银安盛旗下两只绩优基金的前十大重仓股,也很可能成为异动的个股。
两大策略应对
过了年末,还得看看明年年初情况。“日历买股法”数据显示,1982年以来,美联储共发起了五轮较为明确的加息周期。这五轮加息平均持续时间为18个月,加息幅度约为290个基点。对应A股来看,美联储1994年2月第三轮加息后一个月,上证综指下跌9.96%,一个季度后下跌22.3%;1999年6月第四轮加息后一个月,上证综指跌5.21%,一个季度后跌7%;2004年6月第五轮加息后一个月,上证综指跌0.93%,加息一个季度后微跌。笔者认为另一组数据也很有说服力,时间方面,沪指从5178点到2850点,期间下跌53个交易日。而从2850点到11月19日就恰好是反弹的第55个交易日,即斐波那契数列的55个交易日的时间窗口,下一次将在明年的1月份,恰好是春季攻势的时间。所以指数有望度过年末结算压力,美联储加息调整周期,在1月实现变盘。
目前来看,指数处于一个敏感的阻力区。即日线从形态上,大盘自11月9日见到3673高点后就处于明显的震荡调整形态,目前日线的压力就是11月9日高点3673点跟11月17日高点3678点连线对应的3688点附近,此位置刚好与年线位置重合,因此是重要阻力位。而热点方面,权重股上涨主要是年末机构重仓股做市值的要求,同时这也让股指处于相对安全的态势,这进一步显示国家队对股市的呵护之心。但此时不要忽略两个要素,第一,资金面紧张状况并未缓解,量能萎缩。年底临近,银行资金偏紧、部分机构有年终结账的需要,使得投资者对资金面谨慎观望。第二,个股分化现象,权重护盘指数并未改变局部个股调整的迹象,严重的分化会让投资者判断产生盲区,年末涨的未必是年初涨的,此时调整的未必是年初要调整的。
总体而言,在年底震荡行情中,有些强势板块有局部的机会,尤其是在派发压力之下,年末热点更多地集中在险资举牌、机构重仓股做账、娱乐消费类领域。这些品种年末活跃,却未必能够持续到年初一季度行情,而中小盘股持续活跃才是核心。