我国A股市场CAPM模型和Fama-French三因子模型的检验

来源 :经济研究导刊 | 被引量 : 0次 | 上传用户:davesd
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
以CAMP和Fama-French三因子模型为基础,使用上证50成分股的日度交易数据,将市场因子、规模因子和账面市值比因子作为三个解释变量,对用上证50成分股代表的A股市场进行分析,来检验CAPM模型和Fama-French三因子模型在我国A股市场的有效性.实证研究结果表明,CAPM模型在我国市场是具有有效性的,但Fama-French模型在我国市场上不是明显地具有有效性,或者说,Fama-French三因子模型仅在部分行业有效.
其他文献
现有的会计人才培养课程体系难以满足“互联网+”时代对会计人才的需求.目前,河南省内应用型本科院校会计专业核心课程趋同、实训课程占比增加、人文教育课程不足及缺少大数据和信息技术方面的课程,主要是由于交叉学科融合不足及相关方面师资缺乏等原因导致的.应通过多学科融合、引进金融科技实训和加大师资引进力度等措施,完善应用型会计人才培养的课程体系.
通过从互联网金融角度分析我国个人征信体系现有问题发现,个人征信体系存在用户隐私权易受侵犯、数据共享难度大、征信标准化建设缓慢、监管体系不够完善的问题.我国可以借鉴国外的模式,结合自身的特点,通过建立有效的个人信息救济机制、设立个人征信机构之间的共享制度、建立统一的征信标准、优化征信监管体系等来促进个人征信体系发展.
随着社会经济的不断发展,中小企业对于会计人才的需求大量增加,智能化时代对中等职业院校会计专业培养的人才提出了更高的要求,然而中等职业教育的会计人才培养模式和教育模式等存在缺陷,无法满足市场的需求.通过以ZJCM学校《基础会计》课程为例,采用调查问卷分析ZJCM学校会计教学中存在的问题及成因,在此基础上提出会计教学改革对策建议,以期达到推动会计改革、培养符合市场需求的会计人才的宗旨.
随着经济体制改革的进一步深化以及资本市场制度的逐步完善,我国上市公司的规模进一步扩大,随之而来的风险也逐渐增多,因此,计算并对该风险进行分析已成为重中之重.选用CAPM模型进行实证研究,以国债利率为无风险利率,选取泸州老窖股份有限公司、沪深300指数5年内开盘与收盘价,进行风险系数β的计算,并根据β区间范围进行风险程度判断,从而给出投资建议和对策.
2020年初,我国暴发了严重的新冠肺炎疫情,众多中小企业在此期间因长时间停工停产,损失严重.为了扶持中小企业,减轻疫情带来的损失,地方和中央加大了补助力度,特别是受疫情影响较大的制造业.基于以上情况,选取中小企业的财务绩效代表指标,从盈利能力、营运能力、成长能力和偿债能力四个维度出发进行因子分析,以期为疫情下中小企业提升运营水平提供依据.
通过对海南自由贸易港建设对旅游人才需求的分析,总结出未来海南省经济发展建设对旅游人才将提出的新要求.未来对旅游人才的需求将更偏向于具备综合知识的交叉复合型人才,同时偏向于具有国际视野、具备外语能力和跨文化交流能力的高端国际化人才.目前海南省旅游人才培养和供给存在缺乏高端旅游人才、人才结构不均衡、专业人才流失严重等问题,高校旅游人才培养体系存在国际视野、课程体系设置、师资队伍建设等方面的问题.改善和优化的途径与对策,包括以目标为导向培养人才、优化课程体系、完善学科建设、提升师资队伍水平、优化师资队伍结构、提
为了提高医院固定资产管理效益,必须积极应用全面质量管理的方式,以提高公立医院的固定资产管理水平.在这种固定资产的全面管理实践中,必须提高全员参与系数,实现医院固定资产的全过程管理、动态化管理,实现固定资产全方位的综合性管理.在这个过程中,需要健全分级核算机制,提高分级管理水平,实现资产全生命周期流程管理方案的优化;提高固定资产的管理水平及预算管理水平,实现成本管理环节、绩效管理环节、价值管理环节的结合;不断应用新型的信息技术方案,进行意愿固定资产的资源优化及配置,促进医院固定资产效益的提高.
新发展理念是适应我国转变经济发展方式,实现更高质量发展要求而提出的,对于生态文明建设具有指导性意义.在新发展理念的指引下,焦作地区坚持依靠科技创新、调整产业结构、修复生态环境、推动产业升级、实现全民参与,逐步走出了生态文明建设的困境,改变了过去的“黑色印象”,实现了经济建设与环境保护协同发展.
可转债股票是一种同时具备债权与股权属性的金融工具,在欧美等发达国家资本市场的发展历史悠久,目前在我国的发行也在快速增长,被越来越多的上市公司用来进行融资.因此,不管是对投资者还是发行公司,可转债股票的定价问题研究都显得尤为重要.基于此,首先对BSM模型进行概述,分析内蒙华电公司的经营情况、行业情况和核心竞争力;然后通过BSM模型来计算蒙电转债股票的理论价值,并比较实际价值和理论价值之间存在的差异;最后基于上述对蒙电转债股票的分析提出相应的对策与建议.
由于股价的突然变化,中昌数据被挖出了其子公司倒闭、董事和高级管理人员争相辞职、对孙公司(亿美汇金)失去控制、控股股东的股份被冻结以及净利润增长率下降等事实.造成这些事实的原因之一是财务造假,其商誉占净资产超92%.中昌数据近几年的财务报表数据和各种类型的数据和公告表明,该公司存在的疑点主要是公司的内部控制体系有缺陷,以及外部审计缺乏独立性和可靠性,从而导致对孙公司失去控制权.因而,实施优化组织结构、加强监督力度等针对内部控制的措施尤其重要.