初春时节,乍暖还寒。虽然金融危机的阴霾依旧笼罩着中国股市,然而由于中国经济的基本面正缓慢复苏,A股市场仍然值得期待。
　　
　　3月的第一个交易日,中国股市表现出令人欣喜的小幅反弹。上证综指开盘2066点,报收于2093点,上涨0.51%,深成指开盘于7511.66点,报收于7762.72点,涨幅2.03%。两市上涨个股占大多数,只是由于部分权重股的拖累,指数上并没有大幅走高。
　　分析师预测,A股单边下跌的势头已得到抑制,大盘有望进入横盘并伺机反弹的阶段。
　　因为两会的召开,消息面再度牵动市场的神经,尤其是股指经过上一轮大跌之后,消息面的变化在一定程度上将左右市场涨跌空间。两会召开,基本面上需要一个稳定的股市,部分前期强势股在大幅度回落后又开始蠢蠢欲动。
　　《中国证券报》2009年两会网上调查的结果显示,有68.78%的网民认为“长期投资中国股市,必将取得较好收益”。
　　支撑中国股市的根本动力是中国经济正缓慢复苏,由局部回暖走向全局性恢复。我们对A股保持稳定抱有信心,源于对中国经济有信心。中国经过30年改革开放,国家与民众都拥有巨大的财富积累,储蓄率很高,我国有全世界最多的外汇储备,不怕外资抽逃,相反还可能是全球最好的资金避风港。与美国相比,我国银行业基本没有掺和什么有毒金融资产,振兴经济计划的大笔资金是投入实体经济而不用拿钱往银行里补窟窿。
　　美国《时代》盛赞中国经济呈现“罕见的乐观迹象”,认为:“世界正忍受缺少乐观情绪的痛苦,然而中国却是例外。”一些经济学家和投资者对中国经济已经转为温和地乐观。
　　中国实体经济向好,无疑是中国股市一剂强心针。
　　中国管理层对股市也展示高度信心,通过各种渠道向股民释放稳市信号。
　　2月28日,国务院总理温家宝接受网友提问时表示:“我对中国的经济有信心,对中国的企业发展有信心,因而对中国的资本市场也有信心。”温家宝表示,金融危机还在蔓延,没有见底,但是我国从去年6月份开始采取的一系列措施,已经初步取得了成效。在一些地方、一些领域,经济开始有向好的方面发展的趋势。一些重要的经济指标表明我们经济开始有所好转。并表示关心股市发展的两个原因:第一,发展资本市场,逐步提高直接融资的比例,可以支持经济建设。第二,资本市场吸收社会资金,也可以使股民通过投资而增加收入。
　　可以断言,在管理层的呵护下,当前A股不具备太大的下行空间。
　　不过,现在市场上的投资心态并不稳定。现阶段,一方面因为流动性充裕,大量资金试图在证券市场寻找出路;而与此同时,投资者对后市又比较谨慎,既害怕错失股市行情,又担心一不小心再度被套。因此,场外资金观望气氛依然浓厚,投资者在操作上仍然有着强烈的避险色彩,在积极观望。经济学家认为,现在的股市还没有到一个真正能够吸引广大投资者全力投入的时期。
　　现在市场上的资金的确很多,这不但在股市的成交量上可以看出,也可以在债券的低收益率上看出。资金正急切地在证券市场上寻找出路。如果资金充裕的状况还进一步延续,而债市收益率是有其内在刚性的,难以吸引大资金。此刻,这些资金会向什么方向运行呢?这是很值得思考的问题。
　　眼下,当务之急是提振股市信心,因为信心比黄金更精贵。
　　要加强市场监管。防止投机操纵者通过制造恐慌气氛接货、以轧空手段出货等手法侵害中小投资者利益。
　　要维持政策的连贯性和平滑性。避免矫枉过正,避免陷入频繁纠偏的泥沼。
　　要规范网络媒体发布股市信息。严禁发布未经证实的所谓重要消息,误导中小投资者。
　　要妥善解决大小非问题。由于大小非规模庞大,指望让市场逐步消化、通过时间来抹平市场创伤根本不切实际,大小非今后相当长时间仍将威胁市场的安全运行。