9月11日，国家统计局公布，8月份居民消费价格指数CPI同比上涨6.5%，而7月份的涨幅是5.6%。8月份的数据是11年来的最高值。受此影响，上证综合指数收盘暴跌4.5%，至5113.97点。
　　分析CPI构成变化情况会发现，涨价压力虽然仍限制在食品领域，但涉及的种类正在增多。8月食品价格同比上涨18.2%，很大一部分原因是猪肉价格同比上涨49%。值得注意的是，同期蔬菜价格也上涨了22.5%。一般来说，蔬菜涨价的情况多见于冬季和春节期间，而不是供应丰富的夏天，这可能意味着涨价出现了蔓延的迹象。北京大学经济研究中心教授宋国青在接受《经济观察报》采访时甚至表示：“在各种价格指数都上涨的今天，中国已经处于一种全面通货膨胀。”经济学家谢国忠也表示，“中国又一次进入了通货膨胀时代。这场通胀将持续下去，直到出现1997年至1998年间那样的经济低迷。”他甚至预测，中国的通胀水平可能会在2008年内直达7%。
　　虽然仍然存在着否认中国已经进入通货膨胀的观点，但采取各种措施降低通胀预期，避免出现上涨压力从食品传递到劳动力、产品和服务市场这种恶性循环，最终导致对经济的猛烈紧缩和硬着陆，已经成为社会各界的共识。
　　但总体形势仍然乐观。9月12日，世界银行在北京发布的最新《中国经济季报》指出，尽管消费者价格通胀率上升到10年来的最高点，但这主要是因为食品价格上涨所致。《季报》的结论认为，中国的宏观经济前景继续看好。在国际，没有迹象表明成本压力在削弱中国出口产品的竞争力。在国内，经济增长继续保持强劲：利润和信贷高速增长，因而投资很可能继续大幅扩展。消费预计会保持稳定，但通涨上升正在抑制实际的消费增长。世行预测2007年的GDP增长为11.3%，2008年低于11%。国际食品价格预计将进一步上涨，但国际工业商品价格上涨速度可能会继续放慢。总之，世行预期消费者价格通胀率将从2007年晚些时候开始逐渐回落，但认为仍存在通胀上升的风险。
　　世行注意到，中国政府已经正确地着眼于避免过度需求以及防范食品价格上涨引发全面通胀，今后还需要继续抹干流动性和提息。在进一步加息已成定局的情况下，财政部宣布将在今年年底之前，向市场出售2000亿元人民币特别国债，以吸收过多的流动性。
　　值得关注的是，在抑制通胀苗头时，政府需要采取多种措施，而且要更为关注实际效果。比如，到目前为止，各级各地政府部门已经采取了多种措施来解决房价上涨问题，但实际效果并不明显。这自然会给人们带来强烈的通胀预期信号。不断见诸报端的房地产商土地囤积行为降低了房产供应，使房产价格膨胀，并束缚了大量银行贷款资金，不可避免地进一步放大了通胀信号。
　　对于企业经营者来说，由于实际利率持续下降，企业更容易获得利润，也就更愿意贷款扩大生产规模，追求更多的利润，由此进入过度扩张的误区。
　　实际上，目前这种看上去充满机会的市场形势，实际上存在着巨大的风险和挑战。在目前的市场形势下能赢利或赢利持续增长，并不能充分体现出企业经营者或管理者的真实水平。在上世纪30年代的美国经济大萧条中，美国工业总产量和国民收入暴跌了将近一半，商品批发价格下跌了近1/3，商品贸易则下降了2/3以上。美国和加拿大的汽车工业从51亿美元的规模暴跌到11亿美元，但在良好的财务控制和运营控制下，通用汽车的产量虽下跌了72%，但市场份额却从1929年的34%上涨到38%，在经济衰退的波谷，通用汽车的利润从1929年的2.48亿美元下降到1932年的16.5万美元，但仍处于盈利状态。1932年，通用汽车公司的实际生产水平不到产能的30%。这才是一家健康公司的表现。
　　当然，我们并不是说今天中国的企业管理者面临着通用汽车一样的形势，不过，在市场形势空前高涨的情况下，对比通用汽车在萧条时期的表现，是有启发意义的。