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本文以1995-2000年间我国所有上市公司CEO更换的数据为样本,应用半参数单指标方法(8ingle-index semi-parametric methods)分析影响上市公司CEO强制更换的因素,对公司治理的效率进行了初步的判断.研究表明:(1)强制性CEO更换与公司业绩、银行短期贷款比率负相关;(2)当最大股东为国有商业机构时,CEO被强制更换的几率比较大;(3)最大股东的持股比率未能对强制性CEO更换起到显著解释作用.总体而言,公司的治理起到一定的作用.但是银行作为债权人,应加强对上市公司的监管.