【摘 要】
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文章首先计算了上证股指、债指和企指收益率的动态相关系数,并且通过编程绘制了三者动态相关曲线的结构断点图。通过图看到国债和企业债券指数收益率的动态相关系数存在结构
【机 构】
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湖南大学金融与统计学院,中国建设银行驻马店市分行,中国人民银行驻马店市中心支行
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文章首先计算了上证股指、债指和企指收益率的动态相关系数,并且通过编程绘制了三者动态相关曲线的结构断点图。通过图看到国债和企业债券指数收益率的动态相关系数存在结构突变点。通过这个结论能够通过调整企业债券和国债的投资比例,更好的规避风险。更有意义的是本文通过利用宏观经济变量作为工具变量对股市、国债、企债市场的动态相关系数做回归,显著性检验使得宏观经济变量的变化为资本市场收益率相关关系的变动提供了分析依据。
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