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要素价格低估时代，在压低长期通胀水平的同时，将大概率引致投资过热和流动性泛滥，进而引发需求拉动型通胀。而随着要素价格全面重估时代的到来，成本的上涨造成了通胀中枢的抬升，但随着需求侧的减弱，成本的上升并不必然导致短期通胀。因此，长期政策应当注重需求管理与供给管理相结合，选择“适度通胀下的有效增长”作为基本指导原则，同时努力提高全要素生产率，以抵御要素价格趋势性上涨的冲击。