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BOT作为一种特许经营权方式,将民间资本引入公用事业的建设、经营,能提高效率、缓解政府融资压力。但在现有体制下,由于过程不规范、制度不完善,在不完全合约下隐含着诸如政府失信等风险。为此试以A水库BOT项目作为案例,运用博弈论,说明在此不完全合约下各方行为更多是由长期以来形成的“潜规则”进行协调,并指出其效率损失和提出相应的政策建议。