【摘 要】
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由于利率期限结构在金融资产定价和风险管理上十分重要,在总结和分析已有文献的基础上,使用单因素利率模型对SHIBOR利率期限结构进行了实证研究。研究结果表明:在各单因素利
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由于利率期限结构在金融资产定价和风险管理上十分重要,在总结和分析已有文献的基础上,使用单因素利率模型对SHIBOR利率期限结构进行了实证研究。研究结果表明:在各单因素利率模型(Vasicek,CIR,CKLS)对SHIBOR利率行为特征的拟合效果上,Vasicek模型的拟合效果最佳,不仅模型各系数估计值统计上显著,而且其预测误差估计统计量最令人满意。Vasicek模型对SHIBOR市场利率动态特征具有较好的刻画和描述能力,是较理想的利率模型,在研究我国利率特征上具有较好的适用性。
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