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可转换债券兼有债性、股性和嵌入期权特征，其潜在转换价值的确认和计量存在难度。可转换债券发行收益体现为债务价值、股权价值和转换期权价值三部分之和。转换因子三分法是运用转换因子动态确认可转换债券的债务、股权和期权价值的方法，可以在发行日以及债券的整个寿命周期中动态确认计量可转换债券债务、股权和期权价值，更准确地计量了财务杠杆以反映可转换债券的经济实质。