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摘要：首先，对中国金融发展规模和金融发展结构指标，资本密集型产品和高技术产品出口指标现状进行介绍；其次，运用这些指标和VAR模型建立脉冲响应函数并输出结果图形，说明金融发展规模和金融发展结构对中国产品出口结构的影响。结果表明中国金融发展规模和结构的改善对资本密集型产品出口有较大的推动作用，对高新技术产品出口的推动作用仍需加强。
关键词：金融发展；出口贸易结构；影响
中图分类号：F74文献标志码：A文章编号：1673-291X（2011）19-0162-02
进入21世纪以来，中国出口贸易发展速度有了很大提高，出口贸易规模由1991年的719.1亿美元快速发展到2009年的12 015.3亿美元，十八年间增长16.7倍，但金融危机带来的2008—2009年出口额大幅下降，由此突显的出口贸易结构性问题也应引起我们的重视。
一、中国金融发展规模、结构现状
1.金融发展的规模（FIR）。由于金融领域发生的巨大变革而言，单纯的货币存量不能反映金融深化程度，本文采用全部金融资产总量与GDP之比作为衡量金融发展的规模指标，即FIR=全部金融资产总量／GDP，其中，全部金融资产总量包括广义货币M2、债券余额、股票市值和保费收入四部分。其中，货币供给量M2和保费收入受2008年金融危机影响不大，一直保持较高的发展势头。2008年货币供给量M2为47.5万亿元，2009年为60.6万亿元，分别较2007年和2008年增加17.7和27.6个百分点。保费收入从2007年连续三年增长百分比分别为25%、39%和14%，2009年达到1.11亿元；但股票市场受金融危机影响，2008年股票市值有大幅下降，债券市场债券余额增长幅度减小。2008年股票市值大幅下降为12.14万亿元，较去年下降62.9个百分点；2009年在经济回暖势头下，回升为24.39万亿元。2008年债券余额为4.98万亿元，较去年只增加2个百分点，2009年为6.02万亿元，较去年增长21个百分点。
最近几年，中国GDP一直保持较高增长趋势，但金融资产总量也基本保持了增长势头。
图1中国货币供给量M2变化趋势
图2中国股票市值变化趋势
2.金融发展的结构指标（FSR）。金融发展的结构调整通常用非银行资产占金融总资产的比例来表示，本文金融总资产包括保险费用，所以这一指标FSR=（债券余额+股票市值+保费收入）/金融总资产，该指标描述了改革开放以来中国金融结构的变化。用上面数据计算得到的FSR指标显示，从1993年以来该指标稳中上升，2005年非银行资产占金融总资产之比为18.12%，2007年达到峰值，48.7%。2008年受金融危机的影响下降为27.58%，2009年有提高，为34.22%。
二、中国出口贸易结构现状
从出口贸易商品结构来看，自1991年以来中国工业制成品比重不断上升。2008年初级产品和工业制成品占出口产品比例分别为5.45%和94.5%；2009该比例分别为5.26%和96.74%。工业制成品已占据中国出口商品的绝对主导作用。
1.资本密集型产品占工业制成品比重（TCS1）。按照国际标准化贸易标准分类，工业制成品中化学品及有关产品、机械及运输设备可归为资本及技术密集型产品。自2004年资本和技术密集型产品出口比例首次超过劳动密集型产品，中国顺利完成从劳动和资源密集型的出口商品结构转换为技术密集型的高附加值出口商品结构的转变。2008年金融危机造成出口贸易减少，但工业制成品中资本密集型产品和劳动密集型产品仍保持了18%和16%的增长速度。2008年资本密集型产品出口占比52.6%，2009年上升为60.4%。
2.高技术产品出口占工业制成品比重（TCS2）。根据2002年7月国家统计局印发的《高技术产业统计分类目录的通知》，中国高技术产业的统计范围包括航空航天器制造业、电子及通信设备制造业、电子计算机及办公设备制造业、医药制造业和医疗设备及仪器仪表制造业共五类行业。中国高新技术产品出口规模逐渐扩张，其增长速度远高于其他商品。2008年高技术产品出口占比29%，2009年增加到31.4%。
三、金融发展对出口贸易结构影响
从图3可以看出，中国金融发展规模FIR、非银行资产占金融总资产的比例FSR与资本密集型产品出口额占工业制成品出口比重TCS1，高技术产品出口额占工业制成品出口比重TCS2都呈现了一定的上升趋势，而且金融发展规模指标与资本密集型产品出口占比和高技术产品出口占比指标高度正相关，达到0.9以上，金融发展结构指标与资本密集型产品出口占比和高技术产品出口占比指标正相关，相关系数为0.7以上。
图3金融发展规模与出口产品变化趋势
为了检验金融发展指标与出口贸易结构指标之间是否存在相互影响关系，我们对4个指标进行了格兰杰因果关系检验，检验结果表明金融发展规模和金融发展结构是出口贸易结构TCS1和TCS2的格兰杰原因，反之不成立。
为了进一步考察金融发展规模和金融发展结构对出口的影响，本文建立VAR模型，在此基础上得出金融发展规模和结构指标对出口影响的脉冲响应结果（图4）。从结果中可以看出，TCS1和TCS2对来自金融发展规模（FIR）的一个标准差新息立刻有较强反映，分别在第3期和第四期增加约0.01，但持续时间不长，到第8期后返回原来水平；TCS1和TCS2相对于金融发展结构（FSR）的一个标准差新息的反映在第1、2期为负，到第4期逐渐为正，并逐渐增强。
四、结论
金融发展对一国经济增长起着举足轻重作用，它能够促进一国资本和技术积累，提升一国资本和技术密集型产品的比较优势，并促进其产品出口贸易结构优化。出口贸易对中国经济的贡献度和拉动度也不断增强，但结构性问题仍需引起重视，我们应该不断扩大金融发展规模。
参考文献：
[1]赵静敏.金融发展与对外贸易关系的实证分析——以江苏省数据为例[J].中国管理信息化，2007，(11).
[2]李国强.金融发展与出口贸易结构优化的实证分析[D].长沙：湖南大学经济与贸易学院学位论文，2008：8-15.
[责任编辑 安世友]
注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文
关键词：金融发展；出口贸易结构；影响
中图分类号：F74文献标志码：A文章编号：1673-291X（2011）19-0162-02
进入21世纪以来，中国出口贸易发展速度有了很大提高，出口贸易规模由1991年的719.1亿美元快速发展到2009年的12 015.3亿美元，十八年间增长16.7倍，但金融危机带来的2008—2009年出口额大幅下降，由此突显的出口贸易结构性问题也应引起我们的重视。
一、中国金融发展规模、结构现状
1.金融发展的规模（FIR）。由于金融领域发生的巨大变革而言，单纯的货币存量不能反映金融深化程度，本文采用全部金融资产总量与GDP之比作为衡量金融发展的规模指标，即FIR=全部金融资产总量／GDP，其中，全部金融资产总量包括广义货币M2、债券余额、股票市值和保费收入四部分。其中，货币供给量M2和保费收入受2008年金融危机影响不大，一直保持较高的发展势头。2008年货币供给量M2为47.5万亿元，2009年为60.6万亿元，分别较2007年和2008年增加17.7和27.6个百分点。保费收入从2007年连续三年增长百分比分别为25%、39%和14%，2009年达到1.11亿元；但股票市场受金融危机影响，2008年股票市值有大幅下降，债券市场债券余额增长幅度减小。2008年股票市值大幅下降为12.14万亿元，较去年下降62.9个百分点；2009年在经济回暖势头下，回升为24.39万亿元。2008年债券余额为4.98万亿元，较去年只增加2个百分点，2009年为6.02万亿元，较去年增长21个百分点。
最近几年，中国GDP一直保持较高增长趋势，但金融资产总量也基本保持了增长势头。
图1中国货币供给量M2变化趋势
图2中国股票市值变化趋势
2.金融发展的结构指标（FSR）。金融发展的结构调整通常用非银行资产占金融总资产的比例来表示，本文金融总资产包括保险费用，所以这一指标FSR=（债券余额+股票市值+保费收入）/金融总资产，该指标描述了改革开放以来中国金融结构的变化。用上面数据计算得到的FSR指标显示，从1993年以来该指标稳中上升，2005年非银行资产占金融总资产之比为18.12%，2007年达到峰值，48.7%。2008年受金融危机的影响下降为27.58%，2009年有提高，为34.22%。
二、中国出口贸易结构现状
从出口贸易商品结构来看，自1991年以来中国工业制成品比重不断上升。2008年初级产品和工业制成品占出口产品比例分别为5.45%和94.5%；2009该比例分别为5.26%和96.74%。工业制成品已占据中国出口商品的绝对主导作用。
1.资本密集型产品占工业制成品比重（TCS1）。按照国际标准化贸易标准分类，工业制成品中化学品及有关产品、机械及运输设备可归为资本及技术密集型产品。自2004年资本和技术密集型产品出口比例首次超过劳动密集型产品，中国顺利完成从劳动和资源密集型的出口商品结构转换为技术密集型的高附加值出口商品结构的转变。2008年金融危机造成出口贸易减少，但工业制成品中资本密集型产品和劳动密集型产品仍保持了18%和16%的增长速度。2008年资本密集型产品出口占比52.6%，2009年上升为60.4%。
2.高技术产品出口占工业制成品比重（TCS2）。根据2002年7月国家统计局印发的《高技术产业统计分类目录的通知》，中国高技术产业的统计范围包括航空航天器制造业、电子及通信设备制造业、电子计算机及办公设备制造业、医药制造业和医疗设备及仪器仪表制造业共五类行业。中国高新技术产品出口规模逐渐扩张，其增长速度远高于其他商品。2008年高技术产品出口占比29%，2009年增加到31.4%。
三、金融发展对出口贸易结构影响
从图3可以看出，中国金融发展规模FIR、非银行资产占金融总资产的比例FSR与资本密集型产品出口额占工业制成品出口比重TCS1，高技术产品出口额占工业制成品出口比重TCS2都呈现了一定的上升趋势，而且金融发展规模指标与资本密集型产品出口占比和高技术产品出口占比指标高度正相关，达到0.9以上，金融发展结构指标与资本密集型产品出口占比和高技术产品出口占比指标正相关，相关系数为0.7以上。
图3金融发展规模与出口产品变化趋势
为了检验金融发展指标与出口贸易结构指标之间是否存在相互影响关系，我们对4个指标进行了格兰杰因果关系检验，检验结果表明金融发展规模和金融发展结构是出口贸易结构TCS1和TCS2的格兰杰原因，反之不成立。
为了进一步考察金融发展规模和金融发展结构对出口的影响，本文建立VAR模型，在此基础上得出金融发展规模和结构指标对出口影响的脉冲响应结果（图4）。从结果中可以看出，TCS1和TCS2对来自金融发展规模（FIR）的一个标准差新息立刻有较强反映，分别在第3期和第四期增加约0.01，但持续时间不长，到第8期后返回原来水平；TCS1和TCS2相对于金融发展结构（FSR）的一个标准差新息的反映在第1、2期为负，到第4期逐渐为正，并逐渐增强。
四、结论
金融发展对一国经济增长起着举足轻重作用，它能够促进一国资本和技术积累，提升一国资本和技术密集型产品的比较优势，并促进其产品出口贸易结构优化。出口贸易对中国经济的贡献度和拉动度也不断增强，但结构性问题仍需引起重视，我们应该不断扩大金融发展规模。
参考文献：
[1]赵静敏.金融发展与对外贸易关系的实证分析——以江苏省数据为例[J].中国管理信息化，2007，(11).
[2]李国强.金融发展与出口贸易结构优化的实证分析[D].长沙：湖南大学经济与贸易学院学位论文，2008：8-15.
[责任编辑 安世友]
注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文