【摘 要】
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自2005年,人民币实施汇率改革至今,其相比于美元的而言日益升值,在我国跨国公司的风险管理中逐步显现其不利的影响。为此,我国许多的跨国公司增加其对外汇衍生品的使用,以此对人民
【机 构】
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南京大学金陵学院,江苏 南京,210089
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自2005年,人民币实施汇率改革至今,其相比于美元的而言日益升值,在我国跨国公司的风险管理中逐步显现其不利的影响。为此,我国许多的跨国公司增加其对外汇衍生品的使用,以此对人民币汇率升值导致的风险加以对冲。本文样本数据选取了2013至2015年间的993家国内跨国公司,并且以实证的角度对运用衍生工具的公司数据对其公司价值之间的影响进行了检验。证实了金融衍生工具的合理运用能够实现公司价值的增加,并且所带来的价值溢价大约为20%。这一结论,不仅从正面支持了在金融风险管理中,外汇衍生品可以发挥其相应的积极作用。同时,也显示出衍生品市场对我国人民币汇率定价时的重要性。
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