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摘 要：资金是企业生产经营的初始资本，利润最大化是企业追求的目标，但利润只是企业利用资金创造价值的过程，如何进一步将营业收入再次转化为资金，保证企业持续地生产经营及进一步地扩大生产，抓住优质项目，关注应收账款的回款质量，平衡企业规模扩大与资金风险阈值，防范企业资金断链的危险。
关键词：资金;现金流;现金流量表
企业的初始资金来源于外部信贷市场和证券市场，通过借贷和被投资的方式从外部资本市场获得企业开展经营活动的资金。企业将该资金配置到不同的生产环节，最终产生利润，然后通过回款完成资金在企业生产经营环节的一次循环。同时企业将需要偿付使用外部资金的本金、利息或者股利。企业如果有富余的资金同样可以进入外部资金市场，对其他企业进行投资，分享其他企业的经营成果。
企业运用资金开展营业活动进行价值创造。如何在销售生产、筹资、投资之间进行资金配置，从经营中看，现金流是企业生产和发展的基础。从企业价值创造及长远发展来看，企业价值最终取决于资产获取资金的能力;保持充分、稳定的现金流是企业资金运动的中心环节，是控制企业经营风险的底线，属于企业财务管理的重要内容。
企业的现金流量表通过经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量分别对该三种资金活动进行记录。文中将从这三个方面联系分析某高新企业上市公司现金流量得出企业的资金运动情况。
通过表1分析，从2011年开始，企业不断扩大生产规模，营业收入在前5年实现平稳增长，在2016年至2018年出现跳跃式增长。2019年营业收入虽比2018年略有下降，但也维持在13亿左右。该公司现有的收入规模较2011年增长了10倍，净利润也从2011年的0.3亿增长到2018年的3亿，从营业收入和净利润的趋势来看，该公司经过不断的发展，盈利能力是极好的。
那么，该企业到底是不是好公司？如果从现金流量表看，会得出什么结论呢？资本投资于企业，企业通过生产经营创造价值，也就是企业的利润，然后通过应收账款的回收来将资本及其增值再转化为现金进行回收，完成了资金在企业经营中的一次循环。持有的资金又可再次投入企业经营中，进入下一次的循环。
企业的利润表只能表明企业获利能力，不能反映企业的资金运动及持有情况，现金流量表与利润表彼此独立，下面将利润表和现金流量表结合起来分析，从经营、投资、筹资三方面对某上市高新企业的经营情况进行分析。
一、经营活动现金流量分析
经营活动产生的现金流量的分析包括三部分，营业收入现金含量分析、成本费用付现率分析和经营利润现金含量分析。
首先来看关于营业收入现金含量分析。
营业收入现金含量={（销售商品提供劳务收到的现金/（1+增值税销项税率）/营业收入}
为什么营业收入收到的现金剔除增值税后与营业收入的数值不一定一致呢？也就是说营业收入现金含量不一定等于1。营业收入确认采用权责发生制，现金流量表确认采用收付实现制，导致营业收入现金含量不一定等于1。在经营活动初期和快速扩张期，公司在销售中需要给予客户信用期而产生较大应收账款，形成收入而现金未收到，营业收入现金含量小于1。尚未确认收入时预先收到现金，产生了预收款，收到的现金大于营业收入，营业收入现金含量大于1。在公司平稳经营阶段，剔除增值税影响后，营业收入现金含量在1左右。如果公司的营业收入规模未发生大的变化，而应收账款大幅增加，意味着公司放宽了信用政策，坏账的风险有所增加。
通过表2可以发现，某公司自2011年以来除第一年外，其他年份营业收入的现金含量均在50%以下，且在2017年营业收入的现金含量只有19.58%，且在2017年营运资本与营业收入的比例为0.3，出现了营运资金匮乏的风险。联系企业的发展趋势，2011年-2015年的发展起步期，虽然利润持续平稳的增长，但连续四年营业收入现金净流量为负，总计-1.34亿，且营运资本与营业收入的比例也在不断增长，随着企业生产规模的扩大，营运资本在营业收入与占比情况同比增长下，资金的需求量是不断增加的。在此情况下，该公司于2016年吸收投资收到的现金2.41亿。但从2016年开始该企业的经营规模进入了跳跃式发展期，虽有融资，但在2016年经营活动产生的现金流量净额为-1.17亿，在2017年营运资本与营业收入的比例迅速降至0.3，资金严重匮乏，结合企业的发展战略，2018年企业吸收投资收到的现金8.64亿。
其次从净利润现金含量分析来看，在表2中从2012年-2018年该高新企业经营现金净流量为负值，净利润现金含量为负，说明此公司利润的现金含量不高，质量不好。如表2所示，该企业应收账款由2011年的0.27亿迅速增长到2019年的13.7亿，达49.83倍。企业经营规模的跳跃式发展是以企业信用政策的放宽为基础的，2012年-2018年连续经营净现金流为负值其实在不断加大企业的资金风险，造成企业的资金压力的加剧，并且传递给该企业的供应商。
一家企業占用上下游资金的能力=[（应付票据+应付账款+预收账款）-（应收票据+应收账款+预付账款）]/营业收入。该指标越大，表明企业对上下游的话语权越大，占用的上下游企业的资金相对越多，企业的竞争力越强，不过也可能是企业货币紧张，严重失信，拖欠货款;该指标越小，说明企业产品在市场替代产品多，竞争力一般，不过也可能是企业货币资金较宽裕，或者应收账款管理不力造成的。从表2中可以看出该高新企业占用下游销售商资金能力较差，为了产品的销售，该企业放宽了应收账款的信用期，收入回款质量较差。在此文中，受回款质量的影响，该公司对上游供应商的支付能力减弱，占用上游供应商资金严重。从整个经济体中，该企业上下游生产链来分析，该企业将其资金风险进一步传递给了上游供应商，将整个社会的资金风险进一步加大。 最后关于经营活动产生的现金流量的第三个指标是成本付现率。从成本付现率来看，如表3。成本费用付现率=[采购商品接受劳务支付的现金/（1+增值税进项税率）+支付给职工以及为职工支付的现金]/[营业成本+税金及附加+销售费用+管理费用]，在生产经营活动初期或者快速扩张期，该比率是高于1，公司需要先期支付现金购买原材料，商品尚未结转成本。在公司平稳经营阶段，剔除增值税影响后，考虑到成本费用中包括无需支付的折旧和摊销，成本费用付现率应小于1。通过计算，该企业的长期折旧与摊销，对成本费用浮现率的影响小于0.15%。
从表3中可以看出该公司成本费用的付现率长期保持在50%-70%之间，应付账款由2011年的0.21亿飞速增加到2019年的7.39亿，应付票据也从无发展至2019年的1.3亿，企业的应付呈跳跃式发展。同时，应付账款与应收账款之间的差值从2017年开始呈扩大化发展，表明企业的资金风险除了是由应收账款回款质量引起外，企业的扩张进一步加大了资金缺口的风险。而该企业投资活动的现金流又是怎么样的呢？
二、投资活动现金流量分析
在一个公司里面的资金运动还包括投资活动，投资活动现金流量分析包括购建处置长期资产现金流量的分析、长期投资现金流量各类指标分析、投资活动现金流量分析。
长期资产投资现金流指标主要包括三类：长期资产净投资额、长期资产新投资额、长期资产扩张性资本支出比例。其中长期资产净投资额是指购建长期资产支付的现金和处置长期资产收回的现金的差值，反映了企业的经营规模和生产能力是扩张还是缩减;长期资产新投资额反应企业实际增加的经营规模和生产能力，反映一家企业规模扩张的绝对程度;长期资产扩张性资产支出比例是反映公司当期新增加的经营规模和生产能力占前期经营规模和生产能力的比重，反映了一家企业经营规模扩张的相对程度。根据新投资额的大小分为扩张、收缩、维持政策。这三种指标公式如下：
通过表4，我们可以看出在2012年、2013年、2016年-2019年，该高新企业进行了大规模的资产投资，扩大生产规模。可以发现由于2016年之前企业生产规模发展较为平缓，2016年之前企业规模的扩大没有加剧资金风险，而2017年之后企业规模的急剧扩大已经引起资金风险的进一步扩大，为了持续的生产经营，2018年股权融资8.64亿，外部借款8.22亿。
取得和处置子公司现金流量是分析对外投资的现金流量。净合并额=取得子公司支付的现金-处置子公司收回的现金。反映了企业的并购规模，净合并额大于零，表明公司通过并购活动在扩张，净合并额小于零，表明公司通过出售子公司在收缩，净合并额接近于零表明企业没有并购活动，维持原状。该公司2018、2019两年取得子公司及其他营业单位支付的现金净额及净合并额分别为0.39亿、2.48亿。
公司2018年通过并购活动进行了扩张，在2017年企业资金缺口较大的情况下，企业进行了并购扩张，进一步加剧了资金风险，且在自有资金不充分的情况下，需要从外部筹集资金进行并购。该企业的筹资现金流是怎样的呢？
三、筹资活动现金流量分析
第一个要考虑的因素是资金来源，筹资资金来源分为股东权益资金和债权债务资金，一般来说债务资金成本小于权益资金成本。
第二个要考虑的因素是公司的资本结构，公司全部资金来源中股权成本和债务资本之间的比例关系。最优的资本结构应该是有利于最大限度地增加股东财富，使公司价值最大化，公司加权平均资本成本最低。
第三个要考虑的因素是资金期限，公司筹资分为长期筹资和短期筹资。在筹资活动决策中需要考虑资金来源的期限和投资回收期的匹配。
第四个要考虑的因素是筹资顺序，公司为新项目融资时，对外融资方式选择应遵循优先次序安排。内源筹资不需要支付利息和股息，资金成本最低，外源筹资中债务筹资的资本成本低，股权筹资资金成本高。
第五个要考虑的因素是筹资时机，应考虑公司内部资金需求和外部市场投资时机。
如何分析公司现金缺口呢？主要是两个指标：现金自给率和筹资需求。其中现金自给率等于经营活动现金流量净额除以战略投资综合现金需求。判断一个公司通过经营活动产生的现金流量净额能否满足公司战略投资需求的能力。如果自给率高于1，说明企业战略投资活动现金可以全部来自公司经营活动无需对外筹资。如果小于1，则需要运用存量资金或者外源筹资。筹资需求等于经营活动现金净额减去战略投资活动综合现金需求加上期初金融资产金额。如果筹资为负数，则表明存在现金缺口，需要增加外源筹资，如果为正数，不需要新增外源筹资。
该高新企业筹资需求在2018年达到了13亿，这是因为该企业于2012年-2013年、2016年-2017年间进行了大规模的长期资产投资，2018年进行了股权投资扩大生产规模。同时该高新企业为了签订合同和订单，给予客户越来越长的信用期，在2012年到2018年，经营活动净现金流量为负数，由此可以看出，该高新企业的应收账款的回款情况极差，且持续时间较长。营业收入、净利润的现金含量不高，随着业务规模的扩大，不断追加投资，但没有足够的经营性回款，每年需要不断的从外部融资才能满足生产需求。
经营扩张已引起该公司的管理风险。近年来，企业发展迅猛，业务规模扩大，如果公司的管理框架和水平不能与经营规模相匹配，则公司的健康发展将受到阻碍。
该企业存在如下的问题：
应收账款风险加大，应收账款在企业资产中占比较高，且呈增长跳跃式发展，存在回款风险的问题，且引起应付账款支付困难，为企业的采购造成较大的风险。
经营活动产生的现金流为负值且时间较长，累计数年，为资金周转带来困难。随着企业并购及规模的扩大，企业需要垫付的前期资金不断增加，进一步加剧了企业的资金风险。
并购扩张带来的经营性风险。随着企业的并购，企业在管理、技术、营销、文化等方面需要磨合，存在一定的整合风险。
一个公司要持续长久的经营，正利润和营业收入高质量的现金含量都是必須的。该高新企业自2012年以来经营利润现金流量一直为负值，虽然账面净利润一直保持高速增长，但也只是“纸面财富”，筹资需求也一直在连续增长，在2018年突增为13亿。
利润表虽然是评价一个企业生存能力的重要指标，但是最终需要将收入和利润变为现金回流，才是实现资本的实际回流，企业价值最大化才能最终实现。只有以充足的资金为支持，才能实现企业的持续发展，防止因资金断链而引起的大厦倾覆。
参考文献：
[1]孙凤琴.会计学基础[M].北京大学出版社，2003（02）.
[2]郭永清.基于多公司案例分析的投资活动现金流量与公司战略探讨[J].商业会计，2017（15）.
作者简介：殷华清（1982.12- ），女，汉族，山东高密人，学士，国家能源集团科学技术研究院有限公司，中级会计师，研究方向：财务分析、财务会计
关键词：资金;现金流;现金流量表
企业的初始资金来源于外部信贷市场和证券市场，通过借贷和被投资的方式从外部资本市场获得企业开展经营活动的资金。企业将该资金配置到不同的生产环节，最终产生利润，然后通过回款完成资金在企业生产经营环节的一次循环。同时企业将需要偿付使用外部资金的本金、利息或者股利。企业如果有富余的资金同样可以进入外部资金市场，对其他企业进行投资，分享其他企业的经营成果。
企业运用资金开展营业活动进行价值创造。如何在销售生产、筹资、投资之间进行资金配置，从经营中看，现金流是企业生产和发展的基础。从企业价值创造及长远发展来看，企业价值最终取决于资产获取资金的能力;保持充分、稳定的现金流是企业资金运动的中心环节，是控制企业经营风险的底线，属于企业财务管理的重要内容。
企业的现金流量表通过经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量分别对该三种资金活动进行记录。文中将从这三个方面联系分析某高新企业上市公司现金流量得出企业的资金运动情况。
通过表1分析，从2011年开始，企业不断扩大生产规模，营业收入在前5年实现平稳增长，在2016年至2018年出现跳跃式增长。2019年营业收入虽比2018年略有下降，但也维持在13亿左右。该公司现有的收入规模较2011年增长了10倍，净利润也从2011年的0.3亿增长到2018年的3亿，从营业收入和净利润的趋势来看，该公司经过不断的发展，盈利能力是极好的。
那么，该企业到底是不是好公司？如果从现金流量表看，会得出什么结论呢？资本投资于企业，企业通过生产经营创造价值，也就是企业的利润，然后通过应收账款的回收来将资本及其增值再转化为现金进行回收，完成了资金在企业经营中的一次循环。持有的资金又可再次投入企业经营中，进入下一次的循环。
企业的利润表只能表明企业获利能力，不能反映企业的资金运动及持有情况，现金流量表与利润表彼此独立，下面将利润表和现金流量表结合起来分析，从经营、投资、筹资三方面对某上市高新企业的经营情况进行分析。
一、经营活动现金流量分析
经营活动产生的现金流量的分析包括三部分，营业收入现金含量分析、成本费用付现率分析和经营利润现金含量分析。
首先来看关于营业收入现金含量分析。
营业收入现金含量={（销售商品提供劳务收到的现金/（1+增值税销项税率）/营业收入}
为什么营业收入收到的现金剔除增值税后与营业收入的数值不一定一致呢？也就是说营业收入现金含量不一定等于1。营业收入确认采用权责发生制，现金流量表确认采用收付实现制，导致营业收入现金含量不一定等于1。在经营活动初期和快速扩张期，公司在销售中需要给予客户信用期而产生较大应收账款，形成收入而现金未收到，营业收入现金含量小于1。尚未确认收入时预先收到现金，产生了预收款，收到的现金大于营业收入，营业收入现金含量大于1。在公司平稳经营阶段，剔除增值税影响后，营业收入现金含量在1左右。如果公司的营业收入规模未发生大的变化，而应收账款大幅增加，意味着公司放宽了信用政策，坏账的风险有所增加。
通过表2可以发现，某公司自2011年以来除第一年外，其他年份营业收入的现金含量均在50%以下，且在2017年营业收入的现金含量只有19.58%，且在2017年营运资本与营业收入的比例为0.3，出现了营运资金匮乏的风险。联系企业的发展趋势，2011年-2015年的发展起步期，虽然利润持续平稳的增长，但连续四年营业收入现金净流量为负，总计-1.34亿，且营运资本与营业收入的比例也在不断增长，随着企业生产规模的扩大，营运资本在营业收入与占比情况同比增长下，资金的需求量是不断增加的。在此情况下，该公司于2016年吸收投资收到的现金2.41亿。但从2016年开始该企业的经营规模进入了跳跃式发展期，虽有融资，但在2016年经营活动产生的现金流量净额为-1.17亿，在2017年营运资本与营业收入的比例迅速降至0.3，资金严重匮乏，结合企业的发展战略，2018年企业吸收投资收到的现金8.64亿。
其次从净利润现金含量分析来看，在表2中从2012年-2018年该高新企业经营现金净流量为负值，净利润现金含量为负，说明此公司利润的现金含量不高，质量不好。如表2所示，该企业应收账款由2011年的0.27亿迅速增长到2019年的13.7亿，达49.83倍。企业经营规模的跳跃式发展是以企业信用政策的放宽为基础的，2012年-2018年连续经营净现金流为负值其实在不断加大企业的资金风险，造成企业的资金压力的加剧，并且传递给该企业的供应商。
一家企業占用上下游资金的能力=[（应付票据+应付账款+预收账款）-（应收票据+应收账款+预付账款）]/营业收入。该指标越大，表明企业对上下游的话语权越大，占用的上下游企业的资金相对越多，企业的竞争力越强，不过也可能是企业货币紧张，严重失信，拖欠货款;该指标越小，说明企业产品在市场替代产品多，竞争力一般，不过也可能是企业货币资金较宽裕，或者应收账款管理不力造成的。从表2中可以看出该高新企业占用下游销售商资金能力较差，为了产品的销售，该企业放宽了应收账款的信用期，收入回款质量较差。在此文中，受回款质量的影响，该公司对上游供应商的支付能力减弱，占用上游供应商资金严重。从整个经济体中，该企业上下游生产链来分析，该企业将其资金风险进一步传递给了上游供应商，将整个社会的资金风险进一步加大。 最后关于经营活动产生的现金流量的第三个指标是成本付现率。从成本付现率来看，如表3。成本费用付现率=[采购商品接受劳务支付的现金/（1+增值税进项税率）+支付给职工以及为职工支付的现金]/[营业成本+税金及附加+销售费用+管理费用]，在生产经营活动初期或者快速扩张期，该比率是高于1，公司需要先期支付现金购买原材料，商品尚未结转成本。在公司平稳经营阶段，剔除增值税影响后，考虑到成本费用中包括无需支付的折旧和摊销，成本费用付现率应小于1。通过计算，该企业的长期折旧与摊销，对成本费用浮现率的影响小于0.15%。
从表3中可以看出该公司成本费用的付现率长期保持在50%-70%之间，应付账款由2011年的0.21亿飞速增加到2019年的7.39亿，应付票据也从无发展至2019年的1.3亿，企业的应付呈跳跃式发展。同时，应付账款与应收账款之间的差值从2017年开始呈扩大化发展，表明企业的资金风险除了是由应收账款回款质量引起外，企业的扩张进一步加大了资金缺口的风险。而该企业投资活动的现金流又是怎么样的呢？
二、投资活动现金流量分析
在一个公司里面的资金运动还包括投资活动，投资活动现金流量分析包括购建处置长期资产现金流量的分析、长期投资现金流量各类指标分析、投资活动现金流量分析。
长期资产投资现金流指标主要包括三类：长期资产净投资额、长期资产新投资额、长期资产扩张性资本支出比例。其中长期资产净投资额是指购建长期资产支付的现金和处置长期资产收回的现金的差值，反映了企业的经营规模和生产能力是扩张还是缩减;长期资产新投资额反应企业实际增加的经营规模和生产能力，反映一家企业规模扩张的绝对程度;长期资产扩张性资产支出比例是反映公司当期新增加的经营规模和生产能力占前期经营规模和生产能力的比重，反映了一家企业经营规模扩张的相对程度。根据新投资额的大小分为扩张、收缩、维持政策。这三种指标公式如下：
通过表4，我们可以看出在2012年、2013年、2016年-2019年，该高新企业进行了大规模的资产投资，扩大生产规模。可以发现由于2016年之前企业生产规模发展较为平缓，2016年之前企业规模的扩大没有加剧资金风险，而2017年之后企业规模的急剧扩大已经引起资金风险的进一步扩大，为了持续的生产经营，2018年股权融资8.64亿，外部借款8.22亿。
取得和处置子公司现金流量是分析对外投资的现金流量。净合并额=取得子公司支付的现金-处置子公司收回的现金。反映了企业的并购规模，净合并额大于零，表明公司通过并购活动在扩张，净合并额小于零，表明公司通过出售子公司在收缩，净合并额接近于零表明企业没有并购活动，维持原状。该公司2018、2019两年取得子公司及其他营业单位支付的现金净额及净合并额分别为0.39亿、2.48亿。
公司2018年通过并购活动进行了扩张，在2017年企业资金缺口较大的情况下，企业进行了并购扩张，进一步加剧了资金风险，且在自有资金不充分的情况下，需要从外部筹集资金进行并购。该企业的筹资现金流是怎样的呢？
三、筹资活动现金流量分析
第一个要考虑的因素是资金来源，筹资资金来源分为股东权益资金和债权债务资金，一般来说债务资金成本小于权益资金成本。
第二个要考虑的因素是公司的资本结构，公司全部资金来源中股权成本和债务资本之间的比例关系。最优的资本结构应该是有利于最大限度地增加股东财富，使公司价值最大化，公司加权平均资本成本最低。
第三个要考虑的因素是资金期限，公司筹资分为长期筹资和短期筹资。在筹资活动决策中需要考虑资金来源的期限和投资回收期的匹配。
第四个要考虑的因素是筹资顺序，公司为新项目融资时，对外融资方式选择应遵循优先次序安排。内源筹资不需要支付利息和股息，资金成本最低，外源筹资中债务筹资的资本成本低，股权筹资资金成本高。
第五个要考虑的因素是筹资时机，应考虑公司内部资金需求和外部市场投资时机。
如何分析公司现金缺口呢？主要是两个指标：现金自给率和筹资需求。其中现金自给率等于经营活动现金流量净额除以战略投资综合现金需求。判断一个公司通过经营活动产生的现金流量净额能否满足公司战略投资需求的能力。如果自给率高于1，说明企业战略投资活动现金可以全部来自公司经营活动无需对外筹资。如果小于1，则需要运用存量资金或者外源筹资。筹资需求等于经营活动现金净额减去战略投资活动综合现金需求加上期初金融资产金额。如果筹资为负数，则表明存在现金缺口，需要增加外源筹资，如果为正数，不需要新增外源筹资。
该高新企业筹资需求在2018年达到了13亿，这是因为该企业于2012年-2013年、2016年-2017年间进行了大规模的长期资产投资，2018年进行了股权投资扩大生产规模。同时该高新企业为了签订合同和订单，给予客户越来越长的信用期，在2012年到2018年，经营活动净现金流量为负数，由此可以看出，该高新企业的应收账款的回款情况极差，且持续时间较长。营业收入、净利润的现金含量不高，随着业务规模的扩大，不断追加投资，但没有足够的经营性回款，每年需要不断的从外部融资才能满足生产需求。
经营扩张已引起该公司的管理风险。近年来，企业发展迅猛，业务规模扩大，如果公司的管理框架和水平不能与经营规模相匹配，则公司的健康发展将受到阻碍。
该企业存在如下的问题：
应收账款风险加大，应收账款在企业资产中占比较高，且呈增长跳跃式发展，存在回款风险的问题，且引起应付账款支付困难，为企业的采购造成较大的风险。
经营活动产生的现金流为负值且时间较长，累计数年，为资金周转带来困难。随着企业并购及规模的扩大，企业需要垫付的前期资金不断增加，进一步加剧了企业的资金风险。
并购扩张带来的经营性风险。随着企业的并购，企业在管理、技术、营销、文化等方面需要磨合，存在一定的整合风险。
一个公司要持续长久的经营，正利润和营业收入高质量的现金含量都是必須的。该高新企业自2012年以来经营利润现金流量一直为负值，虽然账面净利润一直保持高速增长，但也只是“纸面财富”，筹资需求也一直在连续增长，在2018年突增为13亿。
利润表虽然是评价一个企业生存能力的重要指标，但是最终需要将收入和利润变为现金回流，才是实现资本的实际回流，企业价值最大化才能最终实现。只有以充足的资金为支持，才能实现企业的持续发展，防止因资金断链而引起的大厦倾覆。
参考文献：
[1]孙凤琴.会计学基础[M].北京大学出版社，2003（02）.
[2]郭永清.基于多公司案例分析的投资活动现金流量与公司战略探讨[J].商业会计，2017（15）.
作者简介：殷华清（1982.12- ），女，汉族，山东高密人，学士，国家能源集团科学技术研究院有限公司，中级会计师，研究方向：财务分析、财务会计