编者按：
　　近年来，我国动漫产业作为从加工制造转型为文化原创的重要经济助力，国家从政策、市场等诸多层面给予了重點扶持。然而，许多中小动漫企业在发展中仍存在着资金需求大、周期长、难以成功融资的尴尬局面。究其原因，主要是因为文化产业特有的高商业风险和企业自身缺陷以及不成熟的投融资制度。企业面临资金需求旺盛、来源渠道单一、对外融资方式简单且成功率低、融资重视程度不够高等问题，剖析融资之困并为其找出有效对策十分必要。
　　动漫产业作为一种新兴的文化产业形态，由于其高科技性的特點相比其他产业形态优势更大，因此具有更广阔的发展前景和发展潜力。当今，我国动漫产业继续保持高速发展态势，逐渐成为文化产业的重要组成部分。但不可否认，动漫产业属于资本密集型产业，投资大、回报周期长，投融资问题是摆在国内动漫企业面前的一个重要问题。如何让资金与企业进行有效对接，如何帮助中小企业获得资金的支持，如何使风投资金、民间资本、银行小额信贷、政府扶持资金在动漫企业发展的各个阶段最大限度地发挥其各自的作用，是本文所要探讨的内容。笔者就这些问题进行了深入思考，希望能对动漫企业发展有所裨益。
　　一、动漫企业融资现状
　　目前，国内动漫企业中有90％是民营企业，其中大部分是投资在500万元以下的中小企业，这些企业在创作和营销阶段的投资力度有限，这一弊端影响了具有较大市场效应的动漫作品产出。时下，动漫行业内80％的企业面临着生存困境，他们对钱的渴望比其他行业中规模相当的企业都要强烈。因此，融资是动漫产业运作的重要一步，除了动漫企业自行投资之外，资本市场以及政府引导性资金都是目前中国动漫产业主要的投融资渠道。资金是企业的生命线，中小企业能否获得足够的资金支持将直接决定其能否在产业发展中生存下去。融资主要是为了获得更多的外部资金，当前，国内中小动漫企业融资难已是一个不争的事实。
　　二、让企业与投资家发生交集的几种投融资方式
　　对于一直想获得资金支持的中小型动漫企业，笔者就如何获得更多的外来资金这一问题，列举了以下7种融资方式，希望能为中小动漫企业提供融资难问题的解决思路。
　　1　政府投资：财政拨款和资金奖励是政府最为常见的一种资金支持方式，即政府通过拨发专项资金或奖励的形式资助动画生产企业和播出机构。政府扶持资金是国家基于积极发展动漫行业、增强产业国际竞争力的考虑而划拨的。间接投资，即政府运用政策优惠的杠杆，通过减免税、退税、低息、无息、贴息贷款、减免租金等方式，鼓励社会资金投入动漫产业。例如，国家文化部认定的动漫企业可以享受多种减税优惠政策。另外，还包括从中央到地方各级政府出台的用于扶持动漫产业发展的专项资金。
　　2　播出机构投资：一是电视频道(栏目)和电影院线播映投资。按照国际惯例，这一层面的投资一般可占总投资的30％左右。第二是多媒体播映平台的播映权投资。动画作为与多媒体技术相融合的艺术形式，可以走多媒体营销之路。目前网络宽带、收费电视、视频點播、手机音(视)、移动播放器、互联网媒体等数字媒体从技术上支持多元化立体交叉的运营方式已完全可行，动画作品的播出渠道也日渐广阔，搭建跨媒体互利共生的合作平台也是动漫产业多元化投资的构成元素之一。
　　3　国际风险投资：这是一种投资于极具发展潜力的高成长性风险企业并为之提供经营管理服务的权益资本。从动漫产业的特點来看，高成长性与高风险性并存，如果运作得好的话，容易获得风险投资者的青睐。能吸引风险投资者的动漫企业一般规模较大，并在企业生命周期中已经进入成熟阶段，资本运作、产品营销等各个环节都相对完善。
　　4　产业外投资：目前，国内有部分动漫企业是由有实力的民营企业直接投资的。这些民营企业大多是从事动漫产业以外的行业，在看到文化行业的潜力后，这些民营公司直接投资成立动漫企业或者将其资本投向动漫产业。民营资本的原始积累与动漫产业关系不大，但在集聚了一定的资产以后再进入动漫业，起點较高，发展较快。这些产业外资本投资动漫产业有三种方式：第一种是项目投资，即就某一动漫制作企业的某一具体动画片进行项目投资(与后面提到的项目包装融资有重合)；第二种是股权投资，即产业外资本与动漫产业内资本按一定持股比例共同组建新的动画制作有限公司；第三种是自建公司，即产业外资本自行组建动漫制作公司，并聘请业内动画片制作者进行制作生产。
　　5　项目包装融资：这是指根据市场运行规律，经过精密的构思和策划后，对具有潜力的项目进行包装和运作，以丰厚的回报来吸引投资者，从而为项目融得资金，完成项目建设。对动漫企业来讲，项目包装融资是常用的融资方法。其融资方式一般是先有一个创意，制作出卡通造型，或制作出一分钟左右的样片，再制定出商业计划书，然后进行项目包装运作，吸引项目资金。
　　6　上市融资：这一模式广泛地存在于美国、日本和西欧等动漫产业相对发达的国家和地区。近几年，国内网络游戏产业发展迅速，网络游戏产业在短短几年的时间内就有十家公司在纳斯达克或者香港上市，其盈利模式比较规范，也比较稳定。对于知名动画企业与盈利比较好的新媒体企业来讲，在市场机制尚未成熟的情况下通过股市融资是实现其滚动发展的有效途径。
　　7　银行融资：目前通过银行进行融资的案例比较少，但在国家政策的积极推动与动漫产业蓬勃发展的大背景下，部分银行已经开始尝试对动漫企业进行贷款扶持。同时，地方政府也积极参与推动动漫产业与银行进行合作。银行小额贷款资金以安全性为第一要素，资金量不会太大，比较适合于企业发展初见端倪、商业模式已经逐渐清晰、资金风险大幅降低的产业发展阶段。
　　三、中小动漫企业融资的主要情况分析及相关建议
　　动漫产业是在政府推动的大背景下逐步走上产业化道路的。起步之初，首先需要的是政府大量的投资，但在市场经济的大环境下，企业才是市场的主体，各种政府投资不能成为动漫企业在成长期的资金来源。政府的职能主要是制定产业政策，夯实产业基础，培养基础人才，维护市场环境，监督行业运营，保护知识产权等。因此，为动漫企业营造良好的融资环境是更为理性的做法。目前，经营风险过高制约了社会资本投入动漫产业的积极性。这就需要政府在政策引导上为动漫企业的多渠道融资提供便利，出面优化投资环境、培育典型、推广经验，树立投资者的信心。
　　一个企业通常都要经历从无到有、从小到大、从大到强的成长过程。动漫企业的发展大致也要经历初创、扩张和成熟三个阶段。在不同的发展阶段，由于规模、品牌影响、市场份额、盈利状况、治理结构等不同，不同类型的动漫企业在投资需求上，如内外源融资、直接间接融资、股权债券融资等融资结构上具有不同的特征。例如处在创业期的公司，在诸多方面都不成熟，市场价值具有很大的不确定性，又缺乏以往的信用记录，所以难以获得以控制风险为重點的银行间接融资贷款，也难以获得较大数量的 风险投资基金。这个时候，企业融资渠道可以转向有个人实力的原始资金、动漫产业基金、孵化基金等政府资助资金上。当公司进入到发展期，有了一定的市场价值，资金需求迅速扩大，内源性融资和政府少量资助已不足以支持发展，必须重新寻求持续而足够的外源性融资提供发展动力。在这个阶段主要以寻找风投和银行贷款等为主。对于成熟阶段的动漫企业来讲，经过多年拼搏，已经连续开发了一系列动漫形象，在整个动漫产业链上，品牌价值、产品研发和市场份额等方面都具备了比较全面的竞争优势，公司治理结构比较科学，甚至形成了有自身特质的企业文化。这个时候融资问题的解决一方面可以通过企业留存利润直接投资于新的动漫产品研究与开发，另一方面也可以依靠企业整体信用或抵押资产来获得银行商业性的贷款支持，甚至可以通过发行债券或股票获得直接融资。
　　我们看到时下大多数的投资方目前还是持观望态度，这同时也说明有良好市场价值的企业还呈现数量少、结构散的特點。中小动漫企业融资难已成为制约中小动漫企业乃至整个动漫产业快速发展的瓶颈。中小动漫企业融资难问题的出现主要有产业、企业和制度等三个层面的原因。在通过扩大舆论宣传和切实扶持政策引导社会资金投身于中小动漫企业并保障投资者利益的同时，作为动漫企业要想获得资本关注，就得不断自我修炼，规范公司治理，找到适合自己的盈利模式。同时，中小动漫企业更需要不断提升自己的创作能力，需要不断更新和延伸产业链，将产业链延伸到商业层面的开拓上。如果仅仅停留在一个动漫人物和故事上，没有商业性的开拓，还是难以获得资本的投入。一般投资公司所理解的盈利模式主要是：1.发行，主要指动漫公司设计团队的原创内容直接销售收入，内容包括图书、互联网、手机等衍生产品。2.通过动漫形象本身所得的广告及品牌营销收入。3.其他授权收入，比如近几年非常流行的图书、电影、电视剧、游戏、主题公园等多层次推广。
　　国内动漫产业目前处于市场导人期，存在着许多的市场机会。风险投资带给企业的不仅仅是资金，还有一套完整的管理经验和经营思路，个别企业也会引入管理人员。这些恰恰是很多原创团队所欠缺的。其次，在公司运作前期，技术团队与投资管理团队存在着长时间的磨合期，过强的资本意志对于投资方和被投资方都是有害的。多数资本从风险角度考虑也不会强调大股东的权利，只要公司运作良好，双方理念相融合，资方可以进一步追加投人。时下国内许多动画企业投资失败的根本原因是在国内尚不成熟的市场条件下，完全沿用国外成熟市场的运作手法，随着时间的推移，这种一味模仿的负面效应便会显现出来。
　　结语
　　动漫产业作为我国新兴的朝阳产业，完全能够成为重要的投资领域。虽然目前由于动漫产业盈利状况整体不佳，中小动漫企业在公司结构、资源整合能力等方面存在着不足，但这并不影响企业通过自然的产品生产和市场运营显示出良好的生命力。对投资者而言，这样的过程是必然的。同样，这需要国家在未来加强对整个文化创意产业的宣传和扶持力度，为中小动漫企业投融资构建良好的外部环境，使其获得公平的融资机会。