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摘 要：利率市场化是一国金融行业发展到一定程度的客观需要和必然结果，也必将促进一国经济体制完成转型。近年来，随着我国利率市场化的不断推进和发展，商业银行面临的利率风险也不断突显出来。本文从利率市场化的概念出发，分析利率市场化将给商业银行带来哪些风险以及这些风险的度量，最后根据利率市场化商业银行所面临的挑战提出相应的策略与建议，希望我国商业银行顺利应对利率市场化的挑战并完成经济转型。
关键词：利率市场化；商业银行；利率风险；信用风险
1利率市场化的概念
利率是交易资金的价格，是衡量金融市场资金供求关系的重要指标，也是货币政策传导机制的中介力量。当今世界格局下，各国的综合实力已从过去的硬实力逐渐开始向软实力转变，作为重要软实力的金融行业也越来越受重视，利率作为金融行业的重要影响因素也显得十分必要。
利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定，就是以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。我国从1996年开始进行利率市场化的改革，目前尚未处于成熟阶段，我国目前市场化利率受政策影响比较严重，所以进行商业银行在利率市场化中所面临的风险并提出解决方案的研究是十分必要的。
2利率市场化背景下商业银行面临的利率风险
巴塞尔委员会颁布的《利率风险管理原则》中将利率风险定义为：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性。随着利率市场化改革的不断深化，虽然中央银行规定了基准利率和浮动范围，但资金的市场供求成为了决定利率的主要因素，利率波动的加剧导致了商业银行较高的风险，因而人们更加关注利率风险并对它进行准确的评估和测量。
3利率风险的度量
利率风险的度量经历了一个由简单到复杂，由定性到定量的过程。利率风险的度量方法主要有三种，分别是：利率敏感型缺口法、久期分析法和VaR度量法。
3.1利率敏感型缺口法
利率敏感型资产（负债）是指即将到期或要按市场利率重新定价的资产（负债）。当商业银行处于均衡状态时，利率敏感型资产等于利率敏感型负债，这时商业银行不存在利率风险。可利率敏感型资产往往不等于利率敏感型负债，这就产生了一个缺口，即利率敏感型缺口：
利率敏感型缺口=利率敏感性资产-利率敏感型负债
利率变动情况下银行利息收入变化为：
净利息收入=利率敏感型缺口*利率变化率
当利率敏感性资产大于利率敏感型负债时，缺口为正，利率的上升会带来利息收入的增加；当利率敏感性资产小于利率敏感型负债时，缺口为负，利率的上升会带来利息收入的减少。利率敏感型缺口越大，利率变动带来的利息收入的变动也就越大，因而银行在出现利率敏感型缺口和利率发生变动时，应采取相应的策略去消除利率敏感型缺口，避免相应风险。
3.2久期分析法
久期是一种用价值和时间加权来度量到期日的方法，考虑了所有盈利资产产生的现金流入和所有负债相关的现金流出的时间安排，度量了收回投资资金所需要的时间。久期首先由麦考利提出，它的公式为：
其中n为到期日前的时间，t为收到现金流的时间，CF为每期产生的现金流，YTM为到期收益率。上式中當前市场价值或价格等于：
定义D*=D/（1+r），将D*成为修正性久期，则得到
dP/P=-D*dr
从上式可以看出，资产或负债价格的变动与久期和利率的变动相关。因为证券价格的变化存在凸性，所以只有当利率波动较小时，久期才可以很好的衡量资产或负债价格的波动。利率波动率越大，久期测量越不准确。
VaR度量法
即风险价值模型（value at risk modal），最初用于量化市场风险，后来用于量化信用风险和操作风险等。VaR指在正常市场环境中，在给定期限和置信水平的情况下，某一金融资产或证券组合可能发生的最大损失。它直接为投资者和金融机构提供了量化的指标。使用VaR方法首先需要确定两个指标：第一，时间范围。主要注意的是，必须要相同时间段的价值的比较才是有意义的。第二，置信水平。它代表了机构在多大可能性下相信自己的最大损失，不同机构的置信水平也不尽相同。
α为给定置信水平，△t为给定期限，σ为利率风险因子的波动率。
面对利率市场化商业银行应采取的措施
利率市场化是一个不断放松监管的过程，在利率市场化的进程中，中央银行要考虑多种因素进行综合控制，进行宏观调节，使得我国商业银行利率市场化向良性方向发展。针对商业银行的利率市场化，提出以下几点策略：
4.1提高产品的定价能力
利率市场化在利率的确定上给了商业银行很大的自主权，商业银行在产品的定价上要遵循合理性、科学性，而不能为了在市场竞争中取得较大市场份额而去一味地提高存款利率降低贷款利率，缩小自己的利润。
4.2优化客户结构
随着利率市场化的不断推进，银行间竞争加剧，为了扩大自身的市场份额，银行应大力发展中小企业贷款市场。中小银行贷款较少，使得商业银行可以利用其分散相关信用风险。再加上中小企业资金流动性较强，一定程度上提高了商业银行的资金流动率。且商业银行相对于中小银行的议价能力较强，进一步保证了商业银行的利润。
4.3发展中间业务
中间业务其实就是一种代理业务，银行帮助客户咨询或其他委托业务，收取业务费，扮演中介的角色。它是在银行传统信贷业务之外发展起来的，其收入不进入资产负债表，但对商业银行的发展具有重要意义。在我国，商业银行中间业务的收入很低，因为管理者根本不重视中间业务。利率市场化的加速将促使银行不断地去发展中间业务。现在商业银行应该在发展传统中间业务的同时不断开发出新的中间业务，迅速占领市场，获得超额利润。也需要对其客户大力宣传中间业务，培养客户群。
5. 结语
随着全球经济一体化和金融自由化，我国利率市场化的改革显得尤为必要。利率市场化改革在给商业银行带来机遇的同时也带来了挑战。利率的市场化将使得商业银行间竞争加剧，促使商业银行不断寻求新的发展，淘汰发展不好的银行，留下不断创新的银行。对于我国商业银行来说，不断地使利率合理化，产品创新化、多元化，管理合理化，使得我国商业银行向国际化商业银行不断迈进，有利于我国完成经济转型，利率市场化是我国经济发展的必然趋势，我们应科学地推动利率市场化的发展，不断谋求创新，力图立足于国际金融市场。
参考文献：
[1]黄金老.利率市场化与商业银行风险控制[J].经济研究，2001-1-5
[2]卢庆杰和唐国兴.利率市场化与商业银行利率风险管理[J].上海经济研究，2003，-4-20
[3]朱霞和刘松林.利率市场化背景下商业银行利率风险管理[J].金融理论与实践，2010-2-10
[4]巴曙松等.我国利率市场化对商业银行的影响分析[J].华中师范大学学报（人文社会科学版），2013-7-27
[5]周小川.全面深化金融业改革开放 加快完善金融市场体系[N]人民日报，2013-11-28
[6]李宏瑾.利率市场化对商业银行的挑战及应对[J].国际金融研究，2015-2-12
关键词：利率市场化；商业银行；利率风险；信用风险
1利率市场化的概念
利率是交易资金的价格，是衡量金融市场资金供求关系的重要指标，也是货币政策传导机制的中介力量。当今世界格局下，各国的综合实力已从过去的硬实力逐渐开始向软实力转变，作为重要软实力的金融行业也越来越受重视，利率作为金融行业的重要影响因素也显得十分必要。
利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定，就是以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。我国从1996年开始进行利率市场化的改革，目前尚未处于成熟阶段，我国目前市场化利率受政策影响比较严重，所以进行商业银行在利率市场化中所面临的风险并提出解决方案的研究是十分必要的。
2利率市场化背景下商业银行面临的利率风险
巴塞尔委员会颁布的《利率风险管理原则》中将利率风险定义为：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性。随着利率市场化改革的不断深化，虽然中央银行规定了基准利率和浮动范围，但资金的市场供求成为了决定利率的主要因素，利率波动的加剧导致了商业银行较高的风险，因而人们更加关注利率风险并对它进行准确的评估和测量。
3利率风险的度量
利率风险的度量经历了一个由简单到复杂，由定性到定量的过程。利率风险的度量方法主要有三种，分别是：利率敏感型缺口法、久期分析法和VaR度量法。
3.1利率敏感型缺口法
利率敏感型资产（负债）是指即将到期或要按市场利率重新定价的资产（负债）。当商业银行处于均衡状态时，利率敏感型资产等于利率敏感型负债，这时商业银行不存在利率风险。可利率敏感型资产往往不等于利率敏感型负债，这就产生了一个缺口，即利率敏感型缺口：
利率敏感型缺口=利率敏感性资产-利率敏感型负债
利率变动情况下银行利息收入变化为：
净利息收入=利率敏感型缺口*利率变化率
当利率敏感性资产大于利率敏感型负债时，缺口为正，利率的上升会带来利息收入的增加；当利率敏感性资产小于利率敏感型负债时，缺口为负，利率的上升会带来利息收入的减少。利率敏感型缺口越大，利率变动带来的利息收入的变动也就越大，因而银行在出现利率敏感型缺口和利率发生变动时，应采取相应的策略去消除利率敏感型缺口，避免相应风险。
3.2久期分析法
久期是一种用价值和时间加权来度量到期日的方法，考虑了所有盈利资产产生的现金流入和所有负债相关的现金流出的时间安排，度量了收回投资资金所需要的时间。久期首先由麦考利提出，它的公式为：
其中n为到期日前的时间，t为收到现金流的时间，CF为每期产生的现金流，YTM为到期收益率。上式中當前市场价值或价格等于：
定义D*=D/（1+r），将D*成为修正性久期，则得到
dP/P=-D*dr
从上式可以看出，资产或负债价格的变动与久期和利率的变动相关。因为证券价格的变化存在凸性，所以只有当利率波动较小时，久期才可以很好的衡量资产或负债价格的波动。利率波动率越大，久期测量越不准确。
VaR度量法
即风险价值模型（value at risk modal），最初用于量化市场风险，后来用于量化信用风险和操作风险等。VaR指在正常市场环境中，在给定期限和置信水平的情况下，某一金融资产或证券组合可能发生的最大损失。它直接为投资者和金融机构提供了量化的指标。使用VaR方法首先需要确定两个指标：第一，时间范围。主要注意的是，必须要相同时间段的价值的比较才是有意义的。第二，置信水平。它代表了机构在多大可能性下相信自己的最大损失，不同机构的置信水平也不尽相同。
α为给定置信水平，△t为给定期限，σ为利率风险因子的波动率。
面对利率市场化商业银行应采取的措施
利率市场化是一个不断放松监管的过程，在利率市场化的进程中，中央银行要考虑多种因素进行综合控制，进行宏观调节，使得我国商业银行利率市场化向良性方向发展。针对商业银行的利率市场化，提出以下几点策略：
4.1提高产品的定价能力
利率市场化在利率的确定上给了商业银行很大的自主权，商业银行在产品的定价上要遵循合理性、科学性，而不能为了在市场竞争中取得较大市场份额而去一味地提高存款利率降低贷款利率，缩小自己的利润。
4.2优化客户结构
随着利率市场化的不断推进，银行间竞争加剧，为了扩大自身的市场份额，银行应大力发展中小企业贷款市场。中小银行贷款较少，使得商业银行可以利用其分散相关信用风险。再加上中小企业资金流动性较强，一定程度上提高了商业银行的资金流动率。且商业银行相对于中小银行的议价能力较强，进一步保证了商业银行的利润。
4.3发展中间业务
中间业务其实就是一种代理业务，银行帮助客户咨询或其他委托业务，收取业务费，扮演中介的角色。它是在银行传统信贷业务之外发展起来的，其收入不进入资产负债表，但对商业银行的发展具有重要意义。在我国，商业银行中间业务的收入很低，因为管理者根本不重视中间业务。利率市场化的加速将促使银行不断地去发展中间业务。现在商业银行应该在发展传统中间业务的同时不断开发出新的中间业务，迅速占领市场，获得超额利润。也需要对其客户大力宣传中间业务，培养客户群。
5. 结语
随着全球经济一体化和金融自由化，我国利率市场化的改革显得尤为必要。利率市场化改革在给商业银行带来机遇的同时也带来了挑战。利率的市场化将使得商业银行间竞争加剧，促使商业银行不断寻求新的发展，淘汰发展不好的银行，留下不断创新的银行。对于我国商业银行来说，不断地使利率合理化，产品创新化、多元化，管理合理化，使得我国商业银行向国际化商业银行不断迈进，有利于我国完成经济转型，利率市场化是我国经济发展的必然趋势，我们应科学地推动利率市场化的发展，不断谋求创新，力图立足于国际金融市场。
参考文献：
[1]黄金老.利率市场化与商业银行风险控制[J].经济研究，2001-1-5
[2]卢庆杰和唐国兴.利率市场化与商业银行利率风险管理[J].上海经济研究，2003，-4-20
[3]朱霞和刘松林.利率市场化背景下商业银行利率风险管理[J].金融理论与实践，2010-2-10
[4]巴曙松等.我国利率市场化对商业银行的影响分析[J].华中师范大学学报（人文社会科学版），2013-7-27
[5]周小川.全面深化金融业改革开放 加快完善金融市场体系[N]人民日报，2013-11-28
[6]李宏瑾.利率市场化对商业银行的挑战及应对[J].国际金融研究，2015-2-12