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本周中小板综指继续小幅调整,全周下跌2.88%,表现与创业板指数-2.60%跌幅大致同步,稍差于上证指数-2.30%和深证成指-1.59%的同期跌幅,仍然属于下降趋势。在可统计的585中小板上市公司中,除劲嘉股份一家持平外,只有106家上涨,却有478家下跌。其中,在上涨的中小板公司中,有10家中小板公司的周涨幅超过了10%,更有天业通联(25%)、中原特钢(20%)这两家的周涨幅超过了20%以上;而在下跌的中小板公司中,有22家的周跌幅超过了20%以上,但无一家的周跌幅超过了20%,汉王科技(-16%)、传化股份(-16%)、同德化工(-16%)、冠福家用(-15%)、三变科技(-15%)等居于跌幅前列。
从近期的A股市场资金流向来看,资金整体仍属流出走势。虽然流出的绝对值并不算太大,但市场整体成交金额却在不断萎缩,市场整体成交量已接近08年的低位水平。其中,创业板和中小板的成交金额和换手率,更是急剧下降。
从23个一级行业的近期资金流向来看,在过去20个交易日中,所有行业的资金流皆为净流出。其中,化工、机械设备、金融、医药生物、有色金属、公用事业等居于净流出前列。在过去5个交易日中,也仅有房地产、建筑建材、黑色金属3个一级行业为净流入,而医药生物、有色金属、机械设备、金融服务、农林牧渔、食品饮料等则居于净流出前列。由此说明,前期周期行业流出资金相对较大,而近期在通胀高企背景下,非周期行业也开始有所增大。
由于中小板企业中超过半数公司都属于制造业,预计本轮经济周期中制造业的产能大幅过剩的情况有可能低于以往,而部分具龙头和垄断地位的中小企业议价能力和盈利能力较强,使得整体业绩有望保持较好增长。如通胀水平在6月见顶,则预计PMI等生产指标可能会在7至8月左右见底。在通胀回落的前提下,市场对未来继续紧缩预期有可能在3季度有所改变。因此,不排除今年7月至8月间,A股有望出现新一轮波段行情的触底反弹。
我们认为,近期在市场下跌形成后,今年一季度股票型基金十大重仓股的集中度出现分化,这是自2003年以来的最明显分化之一。而二季度在大盘股相对稳定而小盘股快速回落的走势下,分化已明显缩小。目前,中小板整体仍处在阶段性调整趋势中,继续暂时回避观望,控制仓位,对估值明显偏高的中小板股考虑逢高减持。目前,上证指数和深证成指都在20天和30天均线下方运行,且多条中长期均线的趋势都向下,中期趋势尚未向好。按右侧交易原则,现阶段不宜大幅抄底,更不宜重仓持股。为控制大盘的系统性风险,投资者只适宜以较轻的仓位参与,暂时耐心等待市场趋势向好后,才逐步加大仓位。预计近期弱势盘底,7月市场或有望逐步转好。
从近期的A股市场资金流向来看,资金整体仍属流出走势。虽然流出的绝对值并不算太大,但市场整体成交金额却在不断萎缩,市场整体成交量已接近08年的低位水平。其中,创业板和中小板的成交金额和换手率,更是急剧下降。
从23个一级行业的近期资金流向来看,在过去20个交易日中,所有行业的资金流皆为净流出。其中,化工、机械设备、金融、医药生物、有色金属、公用事业等居于净流出前列。在过去5个交易日中,也仅有房地产、建筑建材、黑色金属3个一级行业为净流入,而医药生物、有色金属、机械设备、金融服务、农林牧渔、食品饮料等则居于净流出前列。由此说明,前期周期行业流出资金相对较大,而近期在通胀高企背景下,非周期行业也开始有所增大。
由于中小板企业中超过半数公司都属于制造业,预计本轮经济周期中制造业的产能大幅过剩的情况有可能低于以往,而部分具龙头和垄断地位的中小企业议价能力和盈利能力较强,使得整体业绩有望保持较好增长。如通胀水平在6月见顶,则预计PMI等生产指标可能会在7至8月左右见底。在通胀回落的前提下,市场对未来继续紧缩预期有可能在3季度有所改变。因此,不排除今年7月至8月间,A股有望出现新一轮波段行情的触底反弹。
我们认为,近期在市场下跌形成后,今年一季度股票型基金十大重仓股的集中度出现分化,这是自2003年以来的最明显分化之一。而二季度在大盘股相对稳定而小盘股快速回落的走势下,分化已明显缩小。目前,中小板整体仍处在阶段性调整趋势中,继续暂时回避观望,控制仓位,对估值明显偏高的中小板股考虑逢高减持。目前,上证指数和深证成指都在20天和30天均线下方运行,且多条中长期均线的趋势都向下,中期趋势尚未向好。按右侧交易原则,现阶段不宜大幅抄底,更不宜重仓持股。为控制大盘的系统性风险,投资者只适宜以较轻的仓位参与,暂时耐心等待市场趋势向好后,才逐步加大仓位。预计近期弱势盘底,7月市场或有望逐步转好。