随着2017年1月26日农历新年前的最后一个交易日结束，猴年股票市场正式收官。不少散户股民戏言：“中国股市，不是在天堂，就是在地狱。”在天堂和地狱两级游走，让他们不断经历着大喜大悲、从冲动到恐惧的过程。在未来的日子里，他们都期待着中国股市平稳健康发展，一切能回归于理性。
　　年近五旬的资深股民梁平，每天都会关注大盘动态。“去年，每天都看盘，但没怎么操作”，他2015年入手的几只股票，现在还被稳稳地“套牢”，没有任何利好迹象。“割肉？”这是梁平最不愿意做出的选择，“除非大盘行情显示要割更多的肉”，谈吐间，他颇为无奈。对梁平来说，2016年是相对平稳的一年，在经历了1月份暴跌之后，大盘一直处于震荡调整之中，但总体来说，一直都在低位徘徊。经历过大起大落的人，对于“小打小闹”显得有些心不在焉，“除非解套，否则我再也打不起精神操作了。”
　　16年前，刚过而立之年的梁平开始接触方兴未艾的中国股市，成为庞大散户股民群体中的一员。作为一名普普通通的产业技术工人，结婚没几年，孩子尚小，他感受到了前所未有的压力。而进入股市，对当时的他来说是改善家庭生活、不甘平庸的“突围”之举。“那个时候，我是满怀信心进入股市的！”梁平说，股市很大程度上寄托着他对未来生活的憧憬。
　　多年来，梁平在实践中一步步摸索，对股票投资的分析也在不断进步。刚刚踏进股市大门的前两年，他选股票只是“凭直觉”，看哪只股票顺眼，就选择哪只。后来，他开始逐渐听各种财经分析师点评、推荐个股。但随着经验的日益积累，他发现专家推荐也不是赚钱的保证，于是他开始关注和股票相关的各种新闻，研究各项政策和产业动态对行业股票的影响，并摸索K线图的走势规律。凭借这些，他在股市也曾闯出过一片小天地。
　　但是，天有不测风云，“我在股市中花了10年赚到的钱，几乎在这两年都还了回去。”梁平说，股票曾是他寄托命运、改变经济地位的一个希望，“我曾一度本末倒置，幻想股市成为生活中的一道‘硬菜’，现在才知道，股市只能当‘小菜’来吃，怡情即可。”走过了2016年，梁平在2017年有了新的希望，期待着2015年入手的几只股票，能够解套。“然后退出来，只留下少量资金作长线投资。都这个岁数了，孩子也大了，应该追求一些比钱更重要的东西了。”
　　与梁平不同，作为相对专业的投资者，曾就职于南昌国泰君安证券投资咨询部的田海对A股的信心更足一些，他认为展望今年的中国经济，可能从“背离”走向“新生”。2016年，中国在经济转型的道路上走得颇为“纠结”，供给侧改革的理念与需求侧管理的诉求之间，显露出难以调和的冲突。最终政策执行与经济运行的结果，是在“生产”与“投资”之间，在土地和工业原材料的“量”与“价”之间，在经济增长的“速度”与“质量”之间，留下了注定要走向收敛、又难以确知其方向的诸多“背离”。归根结底，这些“背离”都源自旧增长模式与新发展趋势之间的碰撞和交锋，是中国经济转型从“破旧”走向“立新”的过程中，难以回避的纠结状态。
　　对于2017年，田海认为经济走势面临的一大问题是：上述诸多的“背离”将以何种方式走向收敛？在他看来，中国经济转型也许是时候多一分“不破不立”的魄力了！其中，“生产”与“投资”之间的背离承压最重，“投资冷”拖累“生产稳”，经济下行压力再度凸显，或许是2017年中国经济难以绕过的一个坎。
　　同时，今年中国在经济增长的“速度”与“质量”之间面临着最为迫切的取舍。目前中国经济转型的基本特征是，经济增长从快变量向慢变量切换：以旧经济为代表的传统动能是快变量，例如出口和投资；而以新经济为代表的新动能是慢变量，例如消费和服务业。此时，过多追求经济增长的“速度”，必然使发展倚重于旧经济旧模式，拖延经济转型、降低增长质量。
　　正是这种结构性调整的区间，让中国经济的未来转型有了较大的拓展空间，按田海的话说就是“变革的希望正在燃放”。他认为，改革驱动的风险偏好趋稳将接力盈利修复，成为2017年A股市场的重要驱动力量。中央经济工作会议将混改作为2017年国企改革重要突破口，并提出将在铁路、军工等七大领域率先破除坚冰，引入非国有资本入股。这一模式相比于国企兼并重组或资产整合等改革方式更进一步，直接深入产权制度这一核心领域，让投资者对此的兴趣和关注度明显提升。
　　此外，2017年1月中旬国资委表示将通过深度整合重组，以放大国有资本功能，其下一步的重组发力点必将放在加快推进钢铁、煤炭、电力业务组合之上——亦包括探索海外资产的整合。国资委的新表态意味着这一轮央行重组进入到了新的阶段，而且重点在煤、电、钢领域实现。
　　“纵向整合、横向整合”8个字很重要，它向我们透露了未来的方向：不仅仅是钢铁企业合并做大，也不仅仅是电力企业合并做大，大的钢铁企业、电力企业很有可能跟煤炭企业重组。当钢铁、煤炭、电力企业纵向整合，一批超级企业将诞生，这才是未来的“国家公司”，它们将占据世界500强的前排，形成巨大的影响力。在国外资源的整合、并购中，谈判能力将大大提升，在此思路下，钢、煤、电的上市公司将被激活，被选中作为平台的企业股价有望飙升。
　　据田海和业内同事估计，在蓝筹股托市的背景下，今年二季度上证指数的运行区间将在3000—3450点之间，创业板指数的运行区间将在1700—2250点之间，属于谨慎乐观。同时他们认为：A股2017年的主要机会在主板市场，将围绕着军工、大基建、PPP、混改、债转股、压缩产能（钢铁、煤炭、水泥、铝、玻璃）和国企深度大改革（钢、煤、电纵向重组）、内需消费来展开。至于创业板、中小板，由于受到IPO提速的影响，估值将整体下行，风险加大。但美国市场可能随时冒出新概念，对中国的创业板、中小板会带来脉冲型的机会。

在板块选择方面他们认为主要做好以下两大主线：

　　一、继续把握价值蓝筹与涨价主线。二季度躁动行情很可能如约而至，虽然部分悲观投资者仍担心行情持续性，但从投资角度看，抱着谨慎的心态参与，仍是当下的最优选择。配置层面，具备安全和性价比的价值蓝筹仍是最易形成市场共振的板块，而且更容易分享到改革红利的扩散，如大金融（保险、券商、银行）、消费品（食品饮料、医药）、建筑（一带一路），尤其前期调整幅度较大，且2017年估值合理的板块。周期品继续看好涨价逻辑驱动主线，同时认为配置的最优排序将是：油气产业链（油服、炼化、涤纶）>中游化工品（尿素、磷肥、农药）>工业品大宗（铜、铝、锌、锡等）>黑色链（煤炭、钢铁）。
　　二、混改成为最闪耀的主題。主题层面，二季度开篇改革仍是主题核心驱动力，稳中求进下的补短板将更加注重制度设计等“软”短板的治理。国企改革中混合所有制改革攻坚战已经打响，除了兵器工业集团和中铁总继续为混改主题续航，重点关注央企第一批混改实施、第二批混改试点酝酿方向的受益企业，如中国船舶；地方国改将呈现分化，关注北京、山东和广东等地的国企改革进度的重估，如王府井；同时继续看好农业供给侧改革相关的食品安全、土地流转，如鸿达兴业；最后，军工主题从基本面角度和军工混改催化剂维度来看，利好正在逐渐增多，具备博弈价值，如中国动力。