【摘 要】
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本文将与两种指数相关的股权挂钩票据的定价问题转化为期权定价问题,提出了一种基于Copula模型的Monte Carlo期权定价方法.针对两组对数收益率序列的相关性结构,本文运用Copu
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本文将与两种指数相关的股权挂钩票据的定价问题转化为期权定价问题,提出了一种基于Copula模型的Monte Carlo期权定价方法.针对两组对数收益率序列的相关性结构,本文运用Copula-GARCH模型进行了拟合,并采用修正的极大似然估计方法对模型的参数进行了估计.作为应用,本文对汇丰银行发行的一种股权挂钩票据进行了定价和利润分析.
In this paper, we convert the pricing of the equity-linked notes related to the two indices into the option pricing problem, and propose a Monte Carlo option pricing method based on the Copula model. For the correlation structure of the logarithmic rate of return series, -GARCH model and the modified maximum likelihood estimation method is used to estimate the parameters of the model.As an application, this paper analyzes the pricing and profit analysis of an equity-linked instrument issued by HSBC.
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