对于没接触过期货等商品交易的投资者来说，“做空”一词还很陌生。拿做空黄金为例，就是先借黄金卖出，再买回黄金归还，高卖低买。价格下跌则赚钱，价格上涨则赔钱。
　　三个工具做空黄金：纸黄金、黄金T+D、黄金期货
　　比起“笨笨地”买入实物黄金，纸黄金、黄金T+D和黄金期货这三种交易更具吸引人的特点，除了“T+D”交易机制，合约可以当天交割之外，还在于无额外门槛的做空机制。事实上，纸黄金做空和黄金T+D、黄金期货做空都没有额外门槛。交易操作与做多也无区别，通过交易软件、网页等手段，轻点鼠标即可实现买卖。
　　纸黄金是由银行推出的黄金交易品种，投资者按照银行报价买卖的是“虚拟黄金”，同黄金期货一样，交易结果只体现在交易账户里，没有实体黄金的提取和交割。而黄金T+D一般是可以进行实物交割的。除此之外，纸黄金、黄金T+D和黄金期货的具体细节有很大的不同。
　　保证金怎么算？
　　以工商银行的网上贵金属双向交易为例，交易者若在银行买入价330.45元/克的价格买入100克的空单合约，进行做空，则只有当差价超过0.8元，即价格下跌至银行卖出价329.65元/克下方时，此单交易才会产生收益，若在银行卖出价320.45元/克平仓，实际收益为（330.45-320.45-0.8）×1000即920元。总共占用保证金33045元。
　　平仓标准怎么算？
　　根据纸黄金保证金20%的强制平仓标准，满仓时，即保证金全部占用的情况下，金价反向上涨幅度达到80%才会被强制平仓，即594.81元/克。
　　纸黄金最简单
　　纸黄金的风险相对来说非常低，操作也简单，市场开盘时间长，通过网银即可完成交易，投资门槛低，招商银行的起点甚至只有0.01克。但在判断正确的情况下，获得的利润也明显不如其他杠杆略高的渠道多。
　　黄金T+D怎么做空？
　　假如金价为330元/克，若在黄金T+D中进行做空，由于1:6.67的杠杆存在，最小交易单位每手1000克的需求保证金为330×1000×15%=49500元。同样的交易单位，纸黄金需要的保证金则是330000元。此时金价下跌到320元/克时，账户获利为（330-320）×1000-330×1000×0.0018=10000-594=9406元。但当金价上涨约50元/克时，账户就会因保证金不足14%而被强制平仓。风险和利润，以及投资门槛都大于纸黄金。
　　黄金交易注意这三条
　　据资深操盘手提醒，这三种黄金投资方式由于都具有双向交易机制，只要投资者方向判断正确，就可以赢取利润。但同时会加重人们的投机心理，频繁操作也只能让交易所赚更多的手续费，却不一定会让交易者获得利润。
　　进行黄金交易需要注意以下重要事项：
　　1. 警惕隔夜风险。
　　除了纸黄金外，其他市场的交易时间都不足24小时，而黄金价格波动最为剧烈的时间往往是美国开盘之后，也就是国内所谓的“夜盘”，持仓隔夜，很有可能在第二天开盘时“喜迎”大幅度的高开或低开。
　　2. 注意节假日休市时间，保守者需注意空仓过节。
　　各个交易品种，一般都会通过网络或电话通知客户休市时间，需要注意的是，春节、中秋节、端午节、国庆节等中国节日国内市场会休市，但国外市场不休，黄金的价格依然会跟随国际市场继续运行，中国假期结束，市场再次开盘时，价格与节前相比，往往会有很大的差距。
　　3. 交易是门很专业的技术，不应视同儿戏。
　　在开始操作之前，系统地学习交易技术是十分必要的。而一个新手，在“玩一玩”的心态下，伴随着交易过程中的贪婪和恐惧，各种错误也会随之发生：不止损、不认错、赌方向、追涨杀跌、频繁操作、依赖别人建议、不遵守交易纪律，甚至重复同样的错误。辛苦赚来的钱，轻易就打了水漂。