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上世纪90年代后，美国人开始了一场跨世纪的盛宴，那就是，经济长期增长、房价持续走高、失业率保持在低水平，通货膨胀也得到一定程度的控制。于是美国人放纵他们的消费，企业大肆借贷，金融机构不断创新出复杂到连自己都讲不清的金融衍生品，而美国政府则继续印制美元。进入新世纪后的大部分年份，美国人实际上是以每天20美元的借贷速度向全世界借款，以使他们在外贸和财政的双重赤字下运行的经济得以继续。泡沫继续膨胀时，美国人依然以为大萧条只是他们老祖母一代的故事。现在人们才发现，晚会盛宴已经结束了。
财富已经缩水
穆迪网站显示，美国7550万家庭是有房族，次贷危机下，一些地区房价已经下跌了30％，导致大约1200万有房族未偿还的房屋贷款超过了房价，这使他们陷入了困境，即使把现在的房子卖了也还是还不上房屋贷款。这种情况下，拒付房屋贷款就成了一种无奈的选择，就像中国前一段时间，那些贷款买车的人在车价持续下跌时拒绝还车贷一样。因为即使让银行拍卖他们的房子，也比继续还贷款值。
这种形势下，即便是遵纪守法的居民，还款的欲望也会降低。2006年这种陷入困境的房主的比例只占4％，2007年这个比例上升到6％，而今年还没结束，这个比例已经到了16％。如果这些人的房子被拍卖，通常会造成更大面积的负面影响，使得其所在社区的房价下跌，拖累其他正常的还款人，并会引发新一轮的跌势。
信用卡危机将是下一个定时炸弹。目前人们很少提及这一点，这是因为次贷危机太深重了，信用卡违约的局面被人忽略了。对美国人来说，一般的人敢拒付信用卡账单，而不敢轻易地拒付房屋抵押贷款的账单，因为怕失去房子。违约拒付信用卡只不过让他缩减开支而已，现在这个局面倒过来了：违约住房贷款如此普及，既然房子都可以失去，那还怕什么信用的丧失呢?
居住条件恶化
至2008年9月底，纽约州已经有几十万个用户被电力公司断电，这个数字比去年同期增长了13％，而拖欠电费的则比去年高出28％。纽约州被断掉煤气的比去年增加了17％。其他各州也有这样的现象，比如在经济更困难的密歇根州，被切断煤气的数量比去年高出了22％。据《世界日报》的报道，纽约有的家庭被断电后，开始点蜡烛照明。
别以为在危机中受影响的仅仅是这些欠费的人。实际上，这些欠付的电费是需要所有用户集体买单的，因为电力公司会把拖欠的费用打到它的成本里，隐藏在它的运营费中。所以，实际上是信用好的人替信誉差的人负担费用，条件好的人为条件差的人付费。
断电和断煤气也不是欠款后就立即采取的行动。通常，电力公司会给欠费的用户多达五次的警告，甚至打电话或派人到用户家查询，最后还会和欠费的人商量一个还款协议，而在三个月后才会真正地切断供给。也就是说，这些人欠费已经有好几个月了。
生活水平降低
这次危机给人们生活带来的影响已开始显现，美国人在资产蒸发、失业加剧和物价上涨的局面下开始变卖自己家中的贵重物品，以换取现金，这令拍卖行和寄卖店业绩显著增长。在eBav上卖东西的数量比去年同期上升了19％，有的人甚至把祖父留下来的纪念币拍卖掉，只是为了换取汽油钱。
华尔街金融风暴最猛烈的时候我恰好在美国。在长途汽车上，一位在缅因州居住的美国妇女告诉我，她去加拿大看望男友，两天待在家里没有外出，一天到晚都在家里煮饭吃，因为她没有钱去餐馆消费，即便是麦当劳这样的餐馆。她告诉我，缅因州物价上涨得很快，桔子在四五年间涨了50％。
在大街上转，我发现捡垃圾的人比以前多了，而且大多数是白人。在我临时居住的朋友家的门口，我看到了一个中年白人像浣熊一样对我们门前的四个垃圾筒表示了极大的兴趣，从报纸到塑料瓶都要收集，他旁若无人的心态和对垃圾分类的耐心程度让我惊讶。我去药店买完东西回来，已过去了半个小时，他还在那里翻找值钱的东西。
衰退将是长期的
金融危机海啸般席卷美国，整个世界为之震荡。但这场危机毕竟不是海啸，而是对美国人夸张性消费、金融机构夸张性炮制金融衍生品、美国政府滥发货币的一次总清算，因此不会像海啸一样很快离去。至于美国经济多长时间能恢复， 只有上帝知道。
多年来以持续借贷支撑的美国经济，就像一个长期有病但又不去就医的患者，已病入膏盲，必须进行手术治疗，既需要外部会诊，又得从外部供血浆。一年前人们谈论美国经济可能会出现衰退，即使出现衰退也只是一种V型衰退，经济下滑到谷底会马上反弹；后来人们开始谈及L型，进入谷底后会持续一段时间经济才会重新攀升；现在几乎所有人都在谈及L型衰退了，谷底还没有见到，而且持续多长时间谁也不知道。
有经济学家根据标准普尔历史记录分析，2008年下半年股市的跌势，需要十年才能达到2007年股市的高峰。
美国人仍在放贷
在消费者信用等级恶化的情况下，商业机构仍在放贷，尽管有些是几十美元的小额贷款。针对美国人不携带零钱的习惯，美国的一些商场都有一种称为“返现金”(cash back)的服务，通常是20美金。购物交款时，售货员问你要不要，回答“是”的话他就给你20美元的现金，并在你的卡里扣掉。这样为消费者提供一点便利，免去找提款机的麻烦，还不要手续费。而使用信用卡，在取款机提现时手续费和利率是相当高的。
为了促进消费，商店依旧发放各式各样的返券，这种返券诱惑力之大有时让你不得不继续购买。
我为了买一种国内少见的维生素药，前后跑了五家在纽约叫“端锐德”的药店。美国人出于库存管理的考虑每一种药只有两三瓶存货，卖光了才继续进货，所以，几家药店的存货基本上都被我扫光了。幸好“端锐德”是连锁的，隔几条街就有一个，步行可及。他们实行返券优惠，30美元左右的消费就达到100点，会有5美元帥返券，那可是15％的优惠，只是有期限，一个月就会过期。为了把5美元用掉，我就有兴趣买更多的维生素。当我买更多的维生素后又会多出5美元，从而循环不止。美国商场就是用这样的方式，吸引消费者不断地消费下去。
退休者的快乐时光
如果从另一角度，还看不到美国人真正地陷入困境。在加拿大的圣约翰市，我看到了一艘艘来自美国的游轮，载着成千上万名美国游客来玩。最多的一次，这个只有十几万人口的小城停泊了四艘大型游轮，每个游轮都搭载了3000人左右。我去的景点沿途都碰到美国游客，大部分是退休的，在法国他们被称为第三段年龄的老人。他们说年轻人在这次危机中受影响大，对他们这些老人来说则没有实质性的影响，该玩还是玩。
一个来自密歇根州的房地产建筑商跟我详细谈起对这次次贷危机的认识，那是一种超过自己实际承受能力的借贷，基础是建立在房产升值的预期上的。如果升值，借款人还可以将理论升值的那部分重新融资再度借贷；如果贬值，那就什么都没有了。不过，对已经还贷完毕、退休金又稳定的人来说，这还是一个投资机会，因为有些房子卖得很便宜。
最后的探戈
我在纽约时恰逢一年一度的哥伦布日，又碰上犹太人的节日，纽约周围的各大商店都打出了促销的广告，高档商品的降价幅度从20％到50％，我也不能脱俗，加入了采购大军中。
在纽约中城那个相当于北京燕莎、名叫梅西的商场中，我看到的是同以往一样拥挤的购买者，每个大幅降价的柜台前都有持卡人在排队。而在下城的那个叫做21世纪、号称纽约最受欢迎的商店中，抢购降价名牌的购买者更多，我得小心地从人群中躲闪着走过，以免撞到其他人。
在夜幕垂临的五大道，我因为赶一个晚餐约会，不得不跑步行进。但是我只能跑S型，因为那里的人居然比白天还多，差不多赶上北京的王府井了。而在那家我情有独钟、名叫皮特鲁戈的牛排店，食客坐得满满的，以至于后来的人都要等位。
这么深重的金融危机也没让纽约人改变消费习惯，对于美国人来说，消费市场似乎没有世界末日。
投资大师索罗斯两年前说过的一句话让我记到今天：“晚会已经结束，人们仍在跳舞。”对富裕的美国人来说，或许盛宴真的没有结束，或许这是最后一曲探戈。
财富已经缩水
穆迪网站显示，美国7550万家庭是有房族，次贷危机下，一些地区房价已经下跌了30％，导致大约1200万有房族未偿还的房屋贷款超过了房价，这使他们陷入了困境，即使把现在的房子卖了也还是还不上房屋贷款。这种情况下，拒付房屋贷款就成了一种无奈的选择，就像中国前一段时间，那些贷款买车的人在车价持续下跌时拒绝还车贷一样。因为即使让银行拍卖他们的房子，也比继续还贷款值。
这种形势下，即便是遵纪守法的居民，还款的欲望也会降低。2006年这种陷入困境的房主的比例只占4％，2007年这个比例上升到6％，而今年还没结束，这个比例已经到了16％。如果这些人的房子被拍卖，通常会造成更大面积的负面影响，使得其所在社区的房价下跌，拖累其他正常的还款人，并会引发新一轮的跌势。
信用卡危机将是下一个定时炸弹。目前人们很少提及这一点，这是因为次贷危机太深重了，信用卡违约的局面被人忽略了。对美国人来说，一般的人敢拒付信用卡账单，而不敢轻易地拒付房屋抵押贷款的账单，因为怕失去房子。违约拒付信用卡只不过让他缩减开支而已，现在这个局面倒过来了：违约住房贷款如此普及，既然房子都可以失去，那还怕什么信用的丧失呢?
居住条件恶化
至2008年9月底，纽约州已经有几十万个用户被电力公司断电，这个数字比去年同期增长了13％，而拖欠电费的则比去年高出28％。纽约州被断掉煤气的比去年增加了17％。其他各州也有这样的现象，比如在经济更困难的密歇根州，被切断煤气的数量比去年高出了22％。据《世界日报》的报道，纽约有的家庭被断电后，开始点蜡烛照明。
别以为在危机中受影响的仅仅是这些欠费的人。实际上，这些欠付的电费是需要所有用户集体买单的，因为电力公司会把拖欠的费用打到它的成本里，隐藏在它的运营费中。所以，实际上是信用好的人替信誉差的人负担费用，条件好的人为条件差的人付费。
断电和断煤气也不是欠款后就立即采取的行动。通常，电力公司会给欠费的用户多达五次的警告，甚至打电话或派人到用户家查询，最后还会和欠费的人商量一个还款协议，而在三个月后才会真正地切断供给。也就是说，这些人欠费已经有好几个月了。
生活水平降低
这次危机给人们生活带来的影响已开始显现，美国人在资产蒸发、失业加剧和物价上涨的局面下开始变卖自己家中的贵重物品，以换取现金，这令拍卖行和寄卖店业绩显著增长。在eBav上卖东西的数量比去年同期上升了19％，有的人甚至把祖父留下来的纪念币拍卖掉，只是为了换取汽油钱。
华尔街金融风暴最猛烈的时候我恰好在美国。在长途汽车上，一位在缅因州居住的美国妇女告诉我，她去加拿大看望男友，两天待在家里没有外出，一天到晚都在家里煮饭吃，因为她没有钱去餐馆消费，即便是麦当劳这样的餐馆。她告诉我，缅因州物价上涨得很快，桔子在四五年间涨了50％。
在大街上转，我发现捡垃圾的人比以前多了，而且大多数是白人。在我临时居住的朋友家的门口，我看到了一个中年白人像浣熊一样对我们门前的四个垃圾筒表示了极大的兴趣，从报纸到塑料瓶都要收集，他旁若无人的心态和对垃圾分类的耐心程度让我惊讶。我去药店买完东西回来，已过去了半个小时，他还在那里翻找值钱的东西。
衰退将是长期的
金融危机海啸般席卷美国，整个世界为之震荡。但这场危机毕竟不是海啸，而是对美国人夸张性消费、金融机构夸张性炮制金融衍生品、美国政府滥发货币的一次总清算，因此不会像海啸一样很快离去。至于美国经济多长时间能恢复， 只有上帝知道。
多年来以持续借贷支撑的美国经济，就像一个长期有病但又不去就医的患者，已病入膏盲，必须进行手术治疗，既需要外部会诊，又得从外部供血浆。一年前人们谈论美国经济可能会出现衰退，即使出现衰退也只是一种V型衰退，经济下滑到谷底会马上反弹；后来人们开始谈及L型，进入谷底后会持续一段时间经济才会重新攀升；现在几乎所有人都在谈及L型衰退了，谷底还没有见到，而且持续多长时间谁也不知道。
有经济学家根据标准普尔历史记录分析，2008年下半年股市的跌势，需要十年才能达到2007年股市的高峰。
美国人仍在放贷
在消费者信用等级恶化的情况下，商业机构仍在放贷，尽管有些是几十美元的小额贷款。针对美国人不携带零钱的习惯，美国的一些商场都有一种称为“返现金”(cash back)的服务，通常是20美金。购物交款时，售货员问你要不要，回答“是”的话他就给你20美元的现金，并在你的卡里扣掉。这样为消费者提供一点便利，免去找提款机的麻烦，还不要手续费。而使用信用卡，在取款机提现时手续费和利率是相当高的。
为了促进消费，商店依旧发放各式各样的返券，这种返券诱惑力之大有时让你不得不继续购买。
我为了买一种国内少见的维生素药，前后跑了五家在纽约叫“端锐德”的药店。美国人出于库存管理的考虑每一种药只有两三瓶存货，卖光了才继续进货，所以，几家药店的存货基本上都被我扫光了。幸好“端锐德”是连锁的，隔几条街就有一个，步行可及。他们实行返券优惠，30美元左右的消费就达到100点，会有5美元帥返券，那可是15％的优惠，只是有期限，一个月就会过期。为了把5美元用掉，我就有兴趣买更多的维生素。当我买更多的维生素后又会多出5美元，从而循环不止。美国商场就是用这样的方式，吸引消费者不断地消费下去。
退休者的快乐时光
如果从另一角度，还看不到美国人真正地陷入困境。在加拿大的圣约翰市，我看到了一艘艘来自美国的游轮，载着成千上万名美国游客来玩。最多的一次，这个只有十几万人口的小城停泊了四艘大型游轮，每个游轮都搭载了3000人左右。我去的景点沿途都碰到美国游客，大部分是退休的，在法国他们被称为第三段年龄的老人。他们说年轻人在这次危机中受影响大，对他们这些老人来说则没有实质性的影响，该玩还是玩。
一个来自密歇根州的房地产建筑商跟我详细谈起对这次次贷危机的认识，那是一种超过自己实际承受能力的借贷，基础是建立在房产升值的预期上的。如果升值，借款人还可以将理论升值的那部分重新融资再度借贷；如果贬值，那就什么都没有了。不过，对已经还贷完毕、退休金又稳定的人来说，这还是一个投资机会，因为有些房子卖得很便宜。
最后的探戈
我在纽约时恰逢一年一度的哥伦布日，又碰上犹太人的节日，纽约周围的各大商店都打出了促销的广告，高档商品的降价幅度从20％到50％，我也不能脱俗，加入了采购大军中。
在纽约中城那个相当于北京燕莎、名叫梅西的商场中，我看到的是同以往一样拥挤的购买者，每个大幅降价的柜台前都有持卡人在排队。而在下城的那个叫做21世纪、号称纽约最受欢迎的商店中，抢购降价名牌的购买者更多，我得小心地从人群中躲闪着走过，以免撞到其他人。
在夜幕垂临的五大道，我因为赶一个晚餐约会，不得不跑步行进。但是我只能跑S型，因为那里的人居然比白天还多，差不多赶上北京的王府井了。而在那家我情有独钟、名叫皮特鲁戈的牛排店，食客坐得满满的，以至于后来的人都要等位。
这么深重的金融危机也没让纽约人改变消费习惯，对于美国人来说，消费市场似乎没有世界末日。
投资大师索罗斯两年前说过的一句话让我记到今天：“晚会已经结束，人们仍在跳舞。”对富裕的美国人来说，或许盛宴真的没有结束，或许这是最后一曲探戈。