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6月27日，“二手车第一股”优信登陆纳斯达克，戴琨提前完成了对投资人的承诺。
关于优信上市的问题，戴琨找他的投资人谭海男聊过很多次，很多是董事会之外一对一的沟通。两人最后达成共识：除去金融业务的利好，上市，还能加强消费者对优信的品牌认知，帮助成立7年的优信完成阶段性升级。
谭海男是典型的成长期投资人。某种意义上，这句话首先意味着——和他参与的那些声名赫赫的案子相比，他对“个人声誉”有意保持低调。2013年，谭海男加入陈小红离开后的老虎基金，负责其在中国区的所有投资。此后一年，他几乎每个月都有凶猛的出手：包括美图、赶集、快的、优信、美团。次年，《财富》杂志评选谭海男为“2015年中国最具影响力投资人TOP30”，却找不到其任何一张照片。而该奖项公布后，谭海男甚至试图找人花钱“除名”，不希望在网上留下痕迹。
刻意隐匿的声名和复杂的角色定位，让外界对谭海男充满好奇。业界盛传老虎基金的传奇，也不乏声音质疑老虎的手法有不近人情、激进冷酷之嫌。
今年年初，谭海男离开老虎基金，成为新成立的时代资本合伙人，这家基金专注于互联网行业的成长期投资。最近，谭海男第一次接受中文媒体采访，关于资本推手的角色、关于驱动他完成一场场合并案的顶层逻辑、关于成长期投资人的打法奥妙，谭海男都给予了颇为直接的回答。
交易人的顶层逻辑
谭海男的朋友圈里只有两条状态，最新一条是加入时代资本后与兄弟们的合照，另一條则要追溯到3年以前，那场被媒体渲染和公众窥视已久的58赶集合并谈判。
在决定投58还是赶集之前，谭海男做了调查。当时58已经在美国上市，市值40多亿美元，而赶集在一级市场的估值低于20亿美元，不到58 的一半。但从体量上来看，赶集已达到58的70-80%，想象空间和性价比很明显。如果两家公司继续打广告战，赶集作为非上市公司，有更大的烧钱空间。
两者权衡，老虎基金决定投资赶集。对于看好的公司，谭海男素不手软，他主动向杨浩涌提出投资意向，并且在很短的时间内完成了交割。
谭海男开始约见两方的投资人包括创始人，讨论合并的可能性。姚劲波一开始不感兴趣，在谭坚持不懈的约见下，当年11月，姚劲波开始回过头来找他。与此同时，谭海男也一直试图说服杨浩涌：“再打全是消耗、合并才是双赢”，但杨浩涌并未动摇，仍然试图打到最后。
在意识到无法说服杨浩涌后，老虎基金说服其他机构股东将持有的部分赶集股份卖给了58同城，这个做法颇受争议。但谭海男表示，唯有合并是最符合商业逻辑的做法，在58赶集这件事上，很多人夹杂了太多感情因素，所以不得不做出艰难的选择。
58赶集一案后，老虎基金“投资第二名”的手法开始被外界知晓。有行业人士分析了谭海男在中国市场的15个投资案例中，发现有13个在投资时是行业第一，第二名的除了赶集，还有一家是快的打车。巧合的是，这两家在谭海男入局不到一年都走向了合并。
姚劲波来找谭海男的时候，滴滴快的正谈得热火朝天。快的是阿里的“嫡系”，滴滴的天使投资人王刚是阿里出身，离职后投资滴滴，阿里对此极度不满，两者合并的谈判一度陷入僵局。此时，谭海男约阿里一位重要高管吃了一顿饭，长聊3小时。饭毕，这位高管在阿里的七人高管群里重提合并一事，谈判终于破冰。2015年情人节，滴滴快的正式宣布合并。
说服阿里的逻辑与58赶集类似：停止烧钱，整合资源，才能在更大的市场里更有效地扩张。更大的市场是指，滴滴快的当时较少涉足的私家车业务，以及汽车金融、租赁、无人驾驶等产业链上的想象空间。
在谭海男看来，创投行业在中国发展时间尚短，在美国，公司并购、包括创始人“卖”掉企业都被视为一种成功，之后再去做新的创业或者做投资都很普遍，相比之下中国创业者在情感上就难接受得多。在合法范围内，谭海男将“理”，也就是商业逻辑奉为第一准则，或许与他从17岁就长居美国的个人背景有关。
谭海男深信的商业逻辑，简单来说就是整合强网络效应行业的资源，最大幅度提升行业效率，同时最大化股东利益。
谭海男认为要做成交易人很难单凭技巧，本质还是需要“把商业逻辑跟每个人讲透，设计方案时要让双方都能接受，设身处地为对方着想，尽量找大家的平衡点”。有人认为，情感上的无倾向性、不动声色确实是他的一种过人之处，“这是为什么他能成为最佳撮合中间人，而不是那些天然为自己所投公司站台的股东”。
想象力、周期和估值
“C、D轮投资完全要有想象力。”谭海男坦言，虽然早期对人、赛道、产品需要更多想象力，但成长期对想象力的定义和早期不同，前者是从0到1，而后者是从1到10。
成长期投资人如何看项目？谭海男表示，早期解决的是能不能成，而成长期解决的是能做多大。具体来说，他主要看三个维度：第一是市场空间，比如在快的的案子上，私家车的市场空间就远大于出租车和专车；第二是单位经济效益，比如每日优鲜推出了前置仓，与盒马生鲜、百果园相比，物流成本降低，单位利润和现金流也有所增加；第三是业务方向，比如快的在专车的基础上切入了私家车，美团在团购的基础上，增加了外卖、酒店、出行业务，每日优鲜则从卖水果，扩展到蔬菜、肉禽蛋和便利店商品。
这些规模和方向上的想象，早期只能得到一个雏形，而成长期却已可通过数据测算将其准确化。这样的特性也决定了早期和成长期投资人的不同驱动力——早期渴望投中那一两个独角兽，用5%的项目带来95%的回报；而成长期则倾向于成就行业第一。
“在一个相对成形的赛道里，通过改变策略或者格局，改变一个公司甚至一个行业的命运”，这也是谭海男的兴奋点所在。
高中便出国读书，谭海男的思维方式深受西方影响。在他的认知里，美国创投圈讲的是法理情，中国却是情理法，投资人和创始人的情感经常会影响抉择。“投资不是打感情牌”，谭海男说。
事实上，2015年的并购高发年之后，中国投资圈的一些惯例已经被打破——比如腾讯投的和阿里投的不能合、恶性竞争10年的公司不能合。投资的边界也在“商业逻辑高于私人情感”的原则下不断拓展。
在老虎基金的撮合下，58和赶集终于坐上了谈判桌，过程却异常曲折。事后，姚劲波评价那场谈判“充满了人性的丑恶”，杨浩涌则说“简直可以拍一部剧了”。
所有公开报道中，都未见谭海男对那次谈判的评价和揽功。谈完回到香港，他和朋友去海边喝了一瓶啤酒，从来不发状态的他，在朋友圈发了一张照片，配文是四个字，“云淡风轻”。
摘自 腾讯新闻
关于优信上市的问题，戴琨找他的投资人谭海男聊过很多次，很多是董事会之外一对一的沟通。两人最后达成共识：除去金融业务的利好，上市，还能加强消费者对优信的品牌认知，帮助成立7年的优信完成阶段性升级。
谭海男是典型的成长期投资人。某种意义上，这句话首先意味着——和他参与的那些声名赫赫的案子相比，他对“个人声誉”有意保持低调。2013年，谭海男加入陈小红离开后的老虎基金，负责其在中国区的所有投资。此后一年，他几乎每个月都有凶猛的出手：包括美图、赶集、快的、优信、美团。次年，《财富》杂志评选谭海男为“2015年中国最具影响力投资人TOP30”，却找不到其任何一张照片。而该奖项公布后，谭海男甚至试图找人花钱“除名”，不希望在网上留下痕迹。
刻意隐匿的声名和复杂的角色定位，让外界对谭海男充满好奇。业界盛传老虎基金的传奇，也不乏声音质疑老虎的手法有不近人情、激进冷酷之嫌。
今年年初，谭海男离开老虎基金，成为新成立的时代资本合伙人，这家基金专注于互联网行业的成长期投资。最近，谭海男第一次接受中文媒体采访，关于资本推手的角色、关于驱动他完成一场场合并案的顶层逻辑、关于成长期投资人的打法奥妙，谭海男都给予了颇为直接的回答。
交易人的顶层逻辑
谭海男的朋友圈里只有两条状态，最新一条是加入时代资本后与兄弟们的合照，另一條则要追溯到3年以前，那场被媒体渲染和公众窥视已久的58赶集合并谈判。
在决定投58还是赶集之前，谭海男做了调查。当时58已经在美国上市，市值40多亿美元，而赶集在一级市场的估值低于20亿美元，不到58 的一半。但从体量上来看，赶集已达到58的70-80%，想象空间和性价比很明显。如果两家公司继续打广告战，赶集作为非上市公司，有更大的烧钱空间。
两者权衡，老虎基金决定投资赶集。对于看好的公司，谭海男素不手软，他主动向杨浩涌提出投资意向，并且在很短的时间内完成了交割。
谭海男开始约见两方的投资人包括创始人，讨论合并的可能性。姚劲波一开始不感兴趣，在谭坚持不懈的约见下，当年11月，姚劲波开始回过头来找他。与此同时，谭海男也一直试图说服杨浩涌：“再打全是消耗、合并才是双赢”，但杨浩涌并未动摇，仍然试图打到最后。
在意识到无法说服杨浩涌后，老虎基金说服其他机构股东将持有的部分赶集股份卖给了58同城，这个做法颇受争议。但谭海男表示，唯有合并是最符合商业逻辑的做法，在58赶集这件事上，很多人夹杂了太多感情因素，所以不得不做出艰难的选择。
58赶集一案后，老虎基金“投资第二名”的手法开始被外界知晓。有行业人士分析了谭海男在中国市场的15个投资案例中，发现有13个在投资时是行业第一，第二名的除了赶集，还有一家是快的打车。巧合的是，这两家在谭海男入局不到一年都走向了合并。
姚劲波来找谭海男的时候，滴滴快的正谈得热火朝天。快的是阿里的“嫡系”，滴滴的天使投资人王刚是阿里出身，离职后投资滴滴，阿里对此极度不满，两者合并的谈判一度陷入僵局。此时，谭海男约阿里一位重要高管吃了一顿饭，长聊3小时。饭毕，这位高管在阿里的七人高管群里重提合并一事，谈判终于破冰。2015年情人节，滴滴快的正式宣布合并。
说服阿里的逻辑与58赶集类似：停止烧钱，整合资源，才能在更大的市场里更有效地扩张。更大的市场是指，滴滴快的当时较少涉足的私家车业务，以及汽车金融、租赁、无人驾驶等产业链上的想象空间。
在谭海男看来，创投行业在中国发展时间尚短，在美国，公司并购、包括创始人“卖”掉企业都被视为一种成功，之后再去做新的创业或者做投资都很普遍，相比之下中国创业者在情感上就难接受得多。在合法范围内，谭海男将“理”，也就是商业逻辑奉为第一准则，或许与他从17岁就长居美国的个人背景有关。
谭海男深信的商业逻辑，简单来说就是整合强网络效应行业的资源，最大幅度提升行业效率，同时最大化股东利益。
谭海男认为要做成交易人很难单凭技巧，本质还是需要“把商业逻辑跟每个人讲透，设计方案时要让双方都能接受，设身处地为对方着想，尽量找大家的平衡点”。有人认为，情感上的无倾向性、不动声色确实是他的一种过人之处，“这是为什么他能成为最佳撮合中间人，而不是那些天然为自己所投公司站台的股东”。
想象力、周期和估值
“C、D轮投资完全要有想象力。”谭海男坦言，虽然早期对人、赛道、产品需要更多想象力，但成长期对想象力的定义和早期不同，前者是从0到1，而后者是从1到10。
成长期投资人如何看项目？谭海男表示，早期解决的是能不能成，而成长期解决的是能做多大。具体来说，他主要看三个维度：第一是市场空间，比如在快的的案子上，私家车的市场空间就远大于出租车和专车；第二是单位经济效益，比如每日优鲜推出了前置仓，与盒马生鲜、百果园相比，物流成本降低，单位利润和现金流也有所增加；第三是业务方向，比如快的在专车的基础上切入了私家车，美团在团购的基础上，增加了外卖、酒店、出行业务，每日优鲜则从卖水果，扩展到蔬菜、肉禽蛋和便利店商品。
这些规模和方向上的想象，早期只能得到一个雏形，而成长期却已可通过数据测算将其准确化。这样的特性也决定了早期和成长期投资人的不同驱动力——早期渴望投中那一两个独角兽，用5%的项目带来95%的回报；而成长期则倾向于成就行业第一。
“在一个相对成形的赛道里，通过改变策略或者格局，改变一个公司甚至一个行业的命运”，这也是谭海男的兴奋点所在。
高中便出国读书，谭海男的思维方式深受西方影响。在他的认知里，美国创投圈讲的是法理情，中国却是情理法，投资人和创始人的情感经常会影响抉择。“投资不是打感情牌”，谭海男说。
事实上，2015年的并购高发年之后，中国投资圈的一些惯例已经被打破——比如腾讯投的和阿里投的不能合、恶性竞争10年的公司不能合。投资的边界也在“商业逻辑高于私人情感”的原则下不断拓展。
在老虎基金的撮合下，58和赶集终于坐上了谈判桌，过程却异常曲折。事后，姚劲波评价那场谈判“充满了人性的丑恶”，杨浩涌则说“简直可以拍一部剧了”。
所有公开报道中，都未见谭海男对那次谈判的评价和揽功。谈完回到香港，他和朋友去海边喝了一瓶啤酒，从来不发状态的他，在朋友圈发了一张照片，配文是四个字，“云淡风轻”。
摘自 腾讯新闻