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货币流通规律不仅要求现金流通总量要适度，而且要求票面结构要合理，正确掌握各种票面的比例关系，发挥各种票面在流通中的积极作用是一件十分重要而又易被忽视的课题，笔者在此通过对市场的调查并结合在发行工作中掌握的资料对华坪县流通中人民币的票面结构优化问题做一些初步的探析。
一、近年来华坪支行现金投放情况及特点
近年总行为进一步优化流通中人民币的券别结构，在券别搭配上加大了小面额人民币在总量中的比例，根据华坪县支行出入库券别统计表数据显示，2008年至2012年这五年间，华坪支行投放的现金中10元及以下小面额人民币的投放量以年均48.24%的增长率增长，小面额人民币在投放现金中的比重也由2008年的1.21%增加到2012年的2.56%，比重增加了一倍多。经过了2012年的峰值后，2013年小面额人民币的投放渐趋平稳，2013年前3个季度，华坪支行共投放10元及以下小面额人民币2，294万元，与2012年同期相比减少了19.44%，不过小面额人民币在投放现金总量中的比重仍然达到2.34%，与2012年同期相比变化不大。此外，2012年云南省被总行列为1角硬币投放省，2013年开始华坪支行逐步向辖内各行社投放1角硬币，截至2013年第3季度末，华坪支行已投放1角硬币130箱共计65，000元。小面额人民币的投放总量和增长率双双走高，流通中小面额人民币的比重不断上升是近年来华坪支行人民币投放呈现的一个主要特点。
在小面额人民币投放力度不断加大的同时，100元券的投放力度先增后减，2008年到2011年这4年间，100元券的投放量以每年超过10%的增长率增长，在投放总量中的比重始终保持在90%以上。2011年100元券的投放量首次突破10亿元，此后开始下降，2012年比2011年减少了16.41%，2013年前3个季度也比去年同期减少了5个百分点，100元券在投放总量中的比重也跌至88.04%。
二、当前华坪县人民币票面结构存在的问题
（一）商业银行业务库中小面额人民币积压较多
进入2013年，我们在进行货币投放时不断收到商业银行关于小面额人民币库存过多的反馈意见。为此，我们走访调查了辖内办理现金出入库业务的四家金融机构，综合对各行社调查情况看，目前10元券、5元券、5角券及1角硬币积压最多，以5角纸币为例，2013年前3个季度，人民银行向辖内4家金融机构投放了33.2万元，而2013年9月末4家行社业务库内库存合计高达44.63万元，沉淀量是当年人行投放量的1.34倍，说明5角纸币的积压至少从2012年就开始了。而1角硬币的积压现象则更为严重，2013年8月末，4家行社业务库库存量为4.01万元，到9月末增加至5.41万元，而1角硬币是华坪支行从2013年才开始投放的，到9月末共投放了6.5万元。由此可见，2013年前3个季度，华坪县商业银行对外支付的1角硬币仅为10，878元，业务库积压率高达83%。我们又对对外支付的1万多元1角硬币进行了调查，发现沉淀量非常大，在市场上流通极少。
由于保管携带方便和使用灵便，流通现金中大面额票币唱主角，市场上对大面额人民币一直保持较大需求。从商业银行对外支付途径看，100元券的绝大部分被ATM机吸收，以华坪信用联社为例，目前该社辖区内共有15台ATM机，且ATM机内所加人民币只能为100元券，平均每天需加鈔300万元左右。由于回笼的100元完整券较少，ATM机又吸收了大部分的100元券，剩下的50元券及小面额人民币只能在柜台上对外支付。客户在柜台上办理现金支取业务时被加配大量零钞，在支取金额较多时成捆加配零钞的现象也较为普遍，客户对联社的服务质量评价也有所降低。由于对外支付压力大，小面额人民币已成为烫手山芋，在各行社内部，出现了小面额人民币只在各营业网点之间来回移动的现象，在各行社之间则出现了唆使客户到其他行社办理整捆零钞存款业务的现象，业务人员对此也颇有微辞。小面额人民币在商业银行的沉淀使其库限压力日益加大，但在当前人民银行金库内尚存在大量小面额人民币的情况下，未来一段时间内对商业银行投放的小面额人民币仍将保持相当数量，小面额人民币在商业银行的积压仍将继续。
（二）市场上小面额人民币需求未能得到完全满足
为了了解市场上小面额人民币需求的满足程度，我们走访调查了对零钞需求较多的客户30户，调查显示，超市、药店、蛋糕店等对1元纸币的需求量非常大，26个被调查对象反映曾发生过1元纸币短缺的现象，两大超市反映在煤厂放假或学生放假等消费需求较旺盛时最易发生1元纸币的短缺；17个被调查对象反映在前往商业银行进行1元零钞兑换时遇到过银行无零钞可供兑换的情况，有一家精品店反映曾有过因在华坪县商业银行未能兑换到1元零钞而从昆明兑换2万元1元零钞的经历；小商店、报刊亭等4个现金流量较小的客户还反映，在前往银行兑换1元零钞时曾因不满千元而不被予以兑换。此外，所有涉及1角券使用的被调查对象均反映顾客在消费找零时几乎都拒绝接受1角硬币，公交车甚至公开张贴“不收硬币”的标语，而市场上流通的1角纸币越来越少，（2013年开始华坪支行已停止投放1角纸币），在现金支付中1角零钞极度匮缺，部分超市和药店出现用糖果或创可贴找零，且这一现象有蔓延上升趋势，在找零不便的消费地点许多顾客与商户干脆相互协商，直接放弃零头。30个被调查对象对5角券、5元券和10元券均有一定需求，尤其是超市，对前述三个券别需求量较大，但对其偏好度远远低于1元券，且所有被调查对象均表示未发生过上述券别短缺的情况，反而有16家商户反映5角券较难以对外支付，但在1元券不是很充分时不得不用其代替1元券找零。
（三）票面需求信息的搜集和传递水平有待提高
现金的投放是基于这样一种票面供求信息反馈体系的，即市场将人民币票面种类和票面比例信息传到商业银行，商业银行又将这种信息传到人民银行，然后通过逆反运动，人民银行适应市场需求把各种票面投放市场的。从这一过程来看，首先，正如我们调查中发现的那样，目前存在银行业务库中小面额人民币积压而市场上零钞短缺的情况，商业银行根据不同票面的对外支付量所判断出的市场票面需求不尽合理，这一方面是由于小面额人民币的对外流通不顺畅，另一方面也是因为缺乏对市场调研所致。其次，商业银行在将信息传递给人民银行的过程中，由于双方信息不对称，存在逆向选择的可能，这是因为，对于商业银行而言，小面额人民币的搬运和存储成本、对外支付和回笼的工作量要比大面额人民币大得多，商业银行在满足自身最低限度的支付需求的基础上对大面额人民币有一种天然的偏好，而小面额人民币的投放更多的是一种社会责任，作为市场主体，商业银行从自身利益最大化出发未将市场对小票面的需求如实传递给人民银行的情形也在一定程度上存在，正如我们在与商业银行工作人员问询票面供求状况时他们几乎从未提及客户在银行遭遇零钞不足兑换的情形，办理出库业务时更鲜有主动申请加配零钞以提供合理支付的。再次，人民银行收到商业银行传递的市场票面反馈信息后，其投放的现金票面结构还要依据库存发行基金的结构而定，在上下级人民银行之间缺乏对市场需求信息及时互通的情况下，我们不免遇到调入的发行基金与本地区市场需求不符的情况，这使人民银行优化本地区人民币票面结构的能力受到极大限制。 三、改善流通中人民币票面结构的建议
（一）优化票面供求信息反馈体系，提高现金投放的科学性
科学的现金投放应该基于有时效性的市场反馈信息，而非凭感觉或者基于滞后的反馈信息，为此，一方面商业银行要加强内部管理，提高接受市场票面需求信息反馈的能力，可以基于现有的出纳部门加配或指定现有人员认真统计和记录客户对不同票面的需求情况，定期整理归纳，形成系统性的票面需求信息，并将信息及时反馈给人民银行，人民银行通过不定期检查商业银行票面需求信息的统计和记录资料确认和提高反馈信息的真实性。另一方面，人民银行对票面需求信息的获取也不能仅仅依靠商业银行的反馈，建议经常性地开展市场上人民币需求信息的调研工作，贴近市场，及时获取市场需求信息，在不断调研分析的基础上，逐步建立起辖区内不同券别人民币的需求比例数据，并以半年度或年度为周期基于市场需求对其进行更新修正。各基层人民银行应及时将辖区内票面需求情况向上级人民银行反馈，以便上级行统筹规划，科学调配发行基金。在当前情况下，建议上级行在对华坪支行调配发行基金时适当减少除1元券以外的小面额人民币的投放。
（二）督促商业银行履行好社会责任，提高现金服务质量
人民银行应指导商业银行处理好效益指标与社会责任两者之间的关系，面对市场上小票面需求未能完全满足的情况，我们应进一步强化对商业银行社会服务意识的培养，可以积极倡导业务人员主动提供上门兑换零钞服务，扩大现金服务覆盖面；定期召开人民币收付业务满意度座谈会，增加现场检查频率，督促商业银行最大限度地满足市场对各券别人民币的需求；认真受理客户投诉和信访，发挥社会公众的监督作用，建立“零钞兑换零拒绝”承诺制，对违反承诺的行为落实惩处措施。
（三）加强小面额硬币推广使用工作
硬币较纸币所具有的投放、管理的综合成本优势使得辅币硬币化成为世界各国普遍采用的做法，这也是我县努力的目标。面对当前我县公众对硬币接受度极低的情势，一是要借助广播、电视、报纸等各种媒介多形式多渠道加强硬币使用的宣传工作，使人们发现和了解硬币的优点，逐渐改变支付习惯，提高硬币的接受度。二是商业银行要充分利用服务网点优势，设立硬币兑换窗口，保证硬币兑换的服务质量。从长远看，应逐步推廣自助硬币存取款机，在全县范围内搭建硬币存取自助服务网络，以便用户能够迅速、准确地办理硬币存取款业务，这将能极大地激活硬币流通。三是小面额硬币的推广工作是一项系统性和长期性的工作，欲速则不达，在推广硬币的软环境和硬环境还未营造好的条件下，大量投放1角硬币显然不合理，应本着循序渐进和因地制宜的原则，视人们的支付习惯和硬件设施的建设进程逐渐加大1角硬币的投放量，乃至最终实现辅币硬币化工程。
一、近年来华坪支行现金投放情况及特点
近年总行为进一步优化流通中人民币的券别结构，在券别搭配上加大了小面额人民币在总量中的比例，根据华坪县支行出入库券别统计表数据显示，2008年至2012年这五年间，华坪支行投放的现金中10元及以下小面额人民币的投放量以年均48.24%的增长率增长，小面额人民币在投放现金中的比重也由2008年的1.21%增加到2012年的2.56%，比重增加了一倍多。经过了2012年的峰值后，2013年小面额人民币的投放渐趋平稳，2013年前3个季度，华坪支行共投放10元及以下小面额人民币2，294万元，与2012年同期相比减少了19.44%，不过小面额人民币在投放现金总量中的比重仍然达到2.34%，与2012年同期相比变化不大。此外，2012年云南省被总行列为1角硬币投放省，2013年开始华坪支行逐步向辖内各行社投放1角硬币，截至2013年第3季度末，华坪支行已投放1角硬币130箱共计65，000元。小面额人民币的投放总量和增长率双双走高，流通中小面额人民币的比重不断上升是近年来华坪支行人民币投放呈现的一个主要特点。
在小面额人民币投放力度不断加大的同时，100元券的投放力度先增后减，2008年到2011年这4年间，100元券的投放量以每年超过10%的增长率增长，在投放总量中的比重始终保持在90%以上。2011年100元券的投放量首次突破10亿元，此后开始下降，2012年比2011年减少了16.41%，2013年前3个季度也比去年同期减少了5个百分点，100元券在投放总量中的比重也跌至88.04%。
二、当前华坪县人民币票面结构存在的问题
（一）商业银行业务库中小面额人民币积压较多
进入2013年，我们在进行货币投放时不断收到商业银行关于小面额人民币库存过多的反馈意见。为此，我们走访调查了辖内办理现金出入库业务的四家金融机构，综合对各行社调查情况看，目前10元券、5元券、5角券及1角硬币积压最多，以5角纸币为例，2013年前3个季度，人民银行向辖内4家金融机构投放了33.2万元，而2013年9月末4家行社业务库内库存合计高达44.63万元，沉淀量是当年人行投放量的1.34倍，说明5角纸币的积压至少从2012年就开始了。而1角硬币的积压现象则更为严重，2013年8月末，4家行社业务库库存量为4.01万元，到9月末增加至5.41万元，而1角硬币是华坪支行从2013年才开始投放的，到9月末共投放了6.5万元。由此可见，2013年前3个季度，华坪县商业银行对外支付的1角硬币仅为10，878元，业务库积压率高达83%。我们又对对外支付的1万多元1角硬币进行了调查，发现沉淀量非常大，在市场上流通极少。
由于保管携带方便和使用灵便，流通现金中大面额票币唱主角，市场上对大面额人民币一直保持较大需求。从商业银行对外支付途径看，100元券的绝大部分被ATM机吸收，以华坪信用联社为例，目前该社辖区内共有15台ATM机，且ATM机内所加人民币只能为100元券，平均每天需加鈔300万元左右。由于回笼的100元完整券较少，ATM机又吸收了大部分的100元券，剩下的50元券及小面额人民币只能在柜台上对外支付。客户在柜台上办理现金支取业务时被加配大量零钞，在支取金额较多时成捆加配零钞的现象也较为普遍，客户对联社的服务质量评价也有所降低。由于对外支付压力大，小面额人民币已成为烫手山芋，在各行社内部，出现了小面额人民币只在各营业网点之间来回移动的现象，在各行社之间则出现了唆使客户到其他行社办理整捆零钞存款业务的现象，业务人员对此也颇有微辞。小面额人民币在商业银行的沉淀使其库限压力日益加大，但在当前人民银行金库内尚存在大量小面额人民币的情况下，未来一段时间内对商业银行投放的小面额人民币仍将保持相当数量，小面额人民币在商业银行的积压仍将继续。
（二）市场上小面额人民币需求未能得到完全满足
为了了解市场上小面额人民币需求的满足程度，我们走访调查了对零钞需求较多的客户30户，调查显示，超市、药店、蛋糕店等对1元纸币的需求量非常大，26个被调查对象反映曾发生过1元纸币短缺的现象，两大超市反映在煤厂放假或学生放假等消费需求较旺盛时最易发生1元纸币的短缺；17个被调查对象反映在前往商业银行进行1元零钞兑换时遇到过银行无零钞可供兑换的情况，有一家精品店反映曾有过因在华坪县商业银行未能兑换到1元零钞而从昆明兑换2万元1元零钞的经历；小商店、报刊亭等4个现金流量较小的客户还反映，在前往银行兑换1元零钞时曾因不满千元而不被予以兑换。此外，所有涉及1角券使用的被调查对象均反映顾客在消费找零时几乎都拒绝接受1角硬币，公交车甚至公开张贴“不收硬币”的标语，而市场上流通的1角纸币越来越少，（2013年开始华坪支行已停止投放1角纸币），在现金支付中1角零钞极度匮缺，部分超市和药店出现用糖果或创可贴找零，且这一现象有蔓延上升趋势，在找零不便的消费地点许多顾客与商户干脆相互协商，直接放弃零头。30个被调查对象对5角券、5元券和10元券均有一定需求，尤其是超市，对前述三个券别需求量较大，但对其偏好度远远低于1元券，且所有被调查对象均表示未发生过上述券别短缺的情况，反而有16家商户反映5角券较难以对外支付，但在1元券不是很充分时不得不用其代替1元券找零。
（三）票面需求信息的搜集和传递水平有待提高
现金的投放是基于这样一种票面供求信息反馈体系的，即市场将人民币票面种类和票面比例信息传到商业银行，商业银行又将这种信息传到人民银行，然后通过逆反运动，人民银行适应市场需求把各种票面投放市场的。从这一过程来看，首先，正如我们调查中发现的那样，目前存在银行业务库中小面额人民币积压而市场上零钞短缺的情况，商业银行根据不同票面的对外支付量所判断出的市场票面需求不尽合理，这一方面是由于小面额人民币的对外流通不顺畅，另一方面也是因为缺乏对市场调研所致。其次，商业银行在将信息传递给人民银行的过程中，由于双方信息不对称，存在逆向选择的可能，这是因为，对于商业银行而言，小面额人民币的搬运和存储成本、对外支付和回笼的工作量要比大面额人民币大得多，商业银行在满足自身最低限度的支付需求的基础上对大面额人民币有一种天然的偏好，而小面额人民币的投放更多的是一种社会责任，作为市场主体，商业银行从自身利益最大化出发未将市场对小票面的需求如实传递给人民银行的情形也在一定程度上存在，正如我们在与商业银行工作人员问询票面供求状况时他们几乎从未提及客户在银行遭遇零钞不足兑换的情形，办理出库业务时更鲜有主动申请加配零钞以提供合理支付的。再次，人民银行收到商业银行传递的市场票面反馈信息后，其投放的现金票面结构还要依据库存发行基金的结构而定，在上下级人民银行之间缺乏对市场需求信息及时互通的情况下，我们不免遇到调入的发行基金与本地区市场需求不符的情况，这使人民银行优化本地区人民币票面结构的能力受到极大限制。 三、改善流通中人民币票面结构的建议
（一）优化票面供求信息反馈体系，提高现金投放的科学性
科学的现金投放应该基于有时效性的市场反馈信息，而非凭感觉或者基于滞后的反馈信息，为此，一方面商业银行要加强内部管理，提高接受市场票面需求信息反馈的能力，可以基于现有的出纳部门加配或指定现有人员认真统计和记录客户对不同票面的需求情况，定期整理归纳，形成系统性的票面需求信息，并将信息及时反馈给人民银行，人民银行通过不定期检查商业银行票面需求信息的统计和记录资料确认和提高反馈信息的真实性。另一方面，人民银行对票面需求信息的获取也不能仅仅依靠商业银行的反馈，建议经常性地开展市场上人民币需求信息的调研工作，贴近市场，及时获取市场需求信息，在不断调研分析的基础上，逐步建立起辖区内不同券别人民币的需求比例数据，并以半年度或年度为周期基于市场需求对其进行更新修正。各基层人民银行应及时将辖区内票面需求情况向上级人民银行反馈，以便上级行统筹规划，科学调配发行基金。在当前情况下，建议上级行在对华坪支行调配发行基金时适当减少除1元券以外的小面额人民币的投放。
（二）督促商业银行履行好社会责任，提高现金服务质量
人民银行应指导商业银行处理好效益指标与社会责任两者之间的关系，面对市场上小票面需求未能完全满足的情况，我们应进一步强化对商业银行社会服务意识的培养，可以积极倡导业务人员主动提供上门兑换零钞服务，扩大现金服务覆盖面；定期召开人民币收付业务满意度座谈会，增加现场检查频率，督促商业银行最大限度地满足市场对各券别人民币的需求；认真受理客户投诉和信访，发挥社会公众的监督作用，建立“零钞兑换零拒绝”承诺制，对违反承诺的行为落实惩处措施。
（三）加强小面额硬币推广使用工作
硬币较纸币所具有的投放、管理的综合成本优势使得辅币硬币化成为世界各国普遍采用的做法，这也是我县努力的目标。面对当前我县公众对硬币接受度极低的情势，一是要借助广播、电视、报纸等各种媒介多形式多渠道加强硬币使用的宣传工作，使人们发现和了解硬币的优点，逐渐改变支付习惯，提高硬币的接受度。二是商业银行要充分利用服务网点优势，设立硬币兑换窗口，保证硬币兑换的服务质量。从长远看，应逐步推廣自助硬币存取款机，在全县范围内搭建硬币存取自助服务网络，以便用户能够迅速、准确地办理硬币存取款业务，这将能极大地激活硬币流通。三是小面额硬币的推广工作是一项系统性和长期性的工作，欲速则不达，在推广硬币的软环境和硬环境还未营造好的条件下，大量投放1角硬币显然不合理，应本着循序渐进和因地制宜的原则，视人们的支付习惯和硬件设施的建设进程逐渐加大1角硬币的投放量，乃至最终实现辅币硬币化工程。