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利用协整理论和以VAR模型为基础的VECM模型,对中石油A股、H股和中石油美股之间的波动相关性进行实证研究。研究的结果表明:1)三地的股票价格之间存在协整关系,即长期均衡关系;2)中石油A股的价格波动主要受其自身的影响,H股和美股价格的影响较为有限;3)中石油美股价格在中石油股票的价格发现中起主导作用。