论文部分内容阅读
百度、腾讯、阿里巴巴、分众传媒、空中网、金融界……这些闪闪发光的名字背后隐藏着一批独具慧眼的风险投资家,如沈南鹏、张帆、邝子平、王功权等,他们是“创业者背后的创业者”。
邝子平——指引企业国际化的“启明星”
王功权——半是VC半是文人
沈南鹏、张帆——风投界“绝代双骄”
在中国,如今有更多的企业家正在以更快的速度、更年轻的姿态崛起,他们与第一代传统的教父级企业家如柳传志、倪润峰、张瑞敏等相比,更具有冲击力,更能代表这个时代的潮流。
江南春创立分众传媒时,年仅31岁,两年后,分众传媒在美国纳斯达克上市;李彦宏31岁回国创立了百度,5年后百度赴美上市,上市首日股价飙升350%;邓中翰也是31岁在中关村注册成立“中星微电子有限公司”,只用了6年时间,就占据了超过60%的电脑摄像系统多媒体芯片市场,并同样在纳斯达克上市。这样的名字还有很多,比如网游大亨陈天桥、QQ之父马化腾、阿里巴巴马云等,有人将他们称为第二代企业家。
是什么推力,导致了第二代企业家的崛起?
“商业模式/技术创新+风险投资+海外上市”,长江商学院院长项兵认为,这是中国第二代企业家的崛起模式。在这些创业者背后,隐藏着一批独具慧眼的风险投资家,如沈南鹏、张帆、邝子平、王功权等,他们是“创业者背后的创业者”。
风险投资在中国的萌芽
风险投资(Venture Capital,简称VC),是一种风靡全球的投资方式,其实质就是通过投资于一个高风险和高回报的项目群,将其中成功的项目进行出售或上市,实现所有者权益的变现,这时不仅能弥补失败项目的损失,而且还可使投资者获得高额回报。
上世纪90年代初,当阎焱、熊晓鸽、周全等人开始回到中国内地做风险投资的时候,给人的感觉更像是个“皮包公司的架势”。但是当人们观察了一阵子后还是觉得阎焱们有点另类:这些人做投资不仅出钱,而且提供各种帮助,但却不要控股权,甘当小股东。
1998年3月,民建中央在全国政协九届一次会议上提出《关于尽快发展中国风险投资事业的几点意见》(即“一号”提案),在社会各界引起广泛影响,其内容包括应该制定《风险投资法》。
全国政协提案委员会召开提案协商会,邀请国家科委、国家经贸委、财政部、人民银行、证监会参加,协商会提议由国家科委牵头办理该提案。这样,风险投资作为新兴投融资制度被系统提出和广泛推动,风险投资由此在神州大地如火如荼地蔓延开来,而民建中央主席成思危也被赞誉为“中国风险投资之父”。
风险投资在中国的发展
整个20世纪90年代乃至本世纪初,在中国做风投举步维艰。当初,中国的法律、财会和税收政策在风险投资方面几乎一片空白,无论官员还是学者对风险投资都知之甚少。由于政策的限制,海外资金进入中国的渠道十分有限。而且由于缺乏了解中国市场的职业投资人,海外VC进入中国的步伐也十分谨慎。
尽管有各种各样的困难,VC仍然在中国扎根发芽,为中国的互联网事业发展做出了巨大的贡献。特别是新浪和搜狐的成功,鼓励了一大批海外留学生归国创业,拉近了中国互联网产业与国外的差距。
2001年,美国互联网泡沫破灭,纳斯达克股市大崩盘,风险投资损失惨重。而中国刚刚开始发展的风险投资也受到沉重打击,国际资本纷纷撤出中国市场,中国的互联网产业也进入了漫长的寒冬。
随着中国经济的高速增长与市场环境的成熟,特别是资本市场的成熟,中国又一次吸引了全世界VC的目光。
2004年6月,硅谷银行组织的20多家硅谷风险投资商代表团访问中国,代表团成员包括DCM、KPCB、NEA、红杉资本等主流风险投资者合伙人。与此同时,中国高科技企业在美国股市的良好表现,也大大加强了投资人对中国市场的信心。
中国本土风险投资的崛起
随着中国经济的发展与财富的积累,外国VC已不再是这个市场的惟一玩家,2005年前后,一大批中国本土风险投资相继出现,比如启明、今日资本、金沙江、北极光等,包括利用美国资金但本土团队在做的,比如红杉资本中国基金。作为本土的风险投资商,他们拥有着更加广阔的人脉关系,更加了解中国市场的需求,投资的范围也更加广泛。他们往往有着海外求学的背景,也经历过国际资本市场的洗礼,深懂国际资本游戏规则。同时又有在国内创业的经历,更加了解中国国情,使得风险投资变得更加中国化。
本土VC最大的短板就是融资困难与人才缺乏。由于国内融资手段的单调与相关政策法规的限制,使得本土VC很难募得所需的大笔资金,相应的投资业务也就难以开展。风险投资事业实际上是一项人的事业,没有具有专业知识和实践经验的人才,创业投资的各个环节都难以顺利进行。目前在我国，掌握创业投资技巧的管理人才还较为稀缺。
不过随着中国进一步改革开放,本土VC的缺陷正在不断得到弥补。2007年6月《中华人民共和国合伙企业法》的正式实施,为国内风险投资公司的设立提供了法律上的保证,也吸引了越来越多的国内资本进入风投行业,大大地促进了本土VC的发展。
随着经济的持续稳定增长与国内投资环境的进一步优化,中国的风险投资业必然会迎来发展的大好时机。2008年奥运会将在北京举办,2010年世博会将在上海召开,未来的中国将有更大的潜力,更多的机遇,我们期待着在风险投资的扶持下,中国能出现一批世界顶级的公司和品牌。
邝子平——指引企业国际化的“启明星”
王功权——半是VC半是文人
沈南鹏、张帆——风投界“绝代双骄”
在中国,如今有更多的企业家正在以更快的速度、更年轻的姿态崛起,他们与第一代传统的教父级企业家如柳传志、倪润峰、张瑞敏等相比,更具有冲击力,更能代表这个时代的潮流。
江南春创立分众传媒时,年仅31岁,两年后,分众传媒在美国纳斯达克上市;李彦宏31岁回国创立了百度,5年后百度赴美上市,上市首日股价飙升350%;邓中翰也是31岁在中关村注册成立“中星微电子有限公司”,只用了6年时间,就占据了超过60%的电脑摄像系统多媒体芯片市场,并同样在纳斯达克上市。这样的名字还有很多,比如网游大亨陈天桥、QQ之父马化腾、阿里巴巴马云等,有人将他们称为第二代企业家。
是什么推力,导致了第二代企业家的崛起?
“商业模式/技术创新+风险投资+海外上市”,长江商学院院长项兵认为,这是中国第二代企业家的崛起模式。在这些创业者背后,隐藏着一批独具慧眼的风险投资家,如沈南鹏、张帆、邝子平、王功权等,他们是“创业者背后的创业者”。
风险投资在中国的萌芽
风险投资(Venture Capital,简称VC),是一种风靡全球的投资方式,其实质就是通过投资于一个高风险和高回报的项目群,将其中成功的项目进行出售或上市,实现所有者权益的变现,这时不仅能弥补失败项目的损失,而且还可使投资者获得高额回报。
上世纪90年代初,当阎焱、熊晓鸽、周全等人开始回到中国内地做风险投资的时候,给人的感觉更像是个“皮包公司的架势”。但是当人们观察了一阵子后还是觉得阎焱们有点另类:这些人做投资不仅出钱,而且提供各种帮助,但却不要控股权,甘当小股东。
1998年3月,民建中央在全国政协九届一次会议上提出《关于尽快发展中国风险投资事业的几点意见》(即“一号”提案),在社会各界引起广泛影响,其内容包括应该制定《风险投资法》。
全国政协提案委员会召开提案协商会,邀请国家科委、国家经贸委、财政部、人民银行、证监会参加,协商会提议由国家科委牵头办理该提案。这样,风险投资作为新兴投融资制度被系统提出和广泛推动,风险投资由此在神州大地如火如荼地蔓延开来,而民建中央主席成思危也被赞誉为“中国风险投资之父”。
风险投资在中国的发展
整个20世纪90年代乃至本世纪初,在中国做风投举步维艰。当初,中国的法律、财会和税收政策在风险投资方面几乎一片空白,无论官员还是学者对风险投资都知之甚少。由于政策的限制,海外资金进入中国的渠道十分有限。而且由于缺乏了解中国市场的职业投资人,海外VC进入中国的步伐也十分谨慎。
尽管有各种各样的困难,VC仍然在中国扎根发芽,为中国的互联网事业发展做出了巨大的贡献。特别是新浪和搜狐的成功,鼓励了一大批海外留学生归国创业,拉近了中国互联网产业与国外的差距。
2001年,美国互联网泡沫破灭,纳斯达克股市大崩盘,风险投资损失惨重。而中国刚刚开始发展的风险投资也受到沉重打击,国际资本纷纷撤出中国市场,中国的互联网产业也进入了漫长的寒冬。
随着中国经济的高速增长与市场环境的成熟,特别是资本市场的成熟,中国又一次吸引了全世界VC的目光。
2004年6月,硅谷银行组织的20多家硅谷风险投资商代表团访问中国,代表团成员包括DCM、KPCB、NEA、红杉资本等主流风险投资者合伙人。与此同时,中国高科技企业在美国股市的良好表现,也大大加强了投资人对中国市场的信心。
中国本土风险投资的崛起
随着中国经济的发展与财富的积累,外国VC已不再是这个市场的惟一玩家,2005年前后,一大批中国本土风险投资相继出现,比如启明、今日资本、金沙江、北极光等,包括利用美国资金但本土团队在做的,比如红杉资本中国基金。作为本土的风险投资商,他们拥有着更加广阔的人脉关系,更加了解中国市场的需求,投资的范围也更加广泛。他们往往有着海外求学的背景,也经历过国际资本市场的洗礼,深懂国际资本游戏规则。同时又有在国内创业的经历,更加了解中国国情,使得风险投资变得更加中国化。
本土VC最大的短板就是融资困难与人才缺乏。由于国内融资手段的单调与相关政策法规的限制,使得本土VC很难募得所需的大笔资金,相应的投资业务也就难以开展。风险投资事业实际上是一项人的事业,没有具有专业知识和实践经验的人才,创业投资的各个环节都难以顺利进行。目前在我国，掌握创业投资技巧的管理人才还较为稀缺。
不过随着中国进一步改革开放,本土VC的缺陷正在不断得到弥补。2007年6月《中华人民共和国合伙企业法》的正式实施,为国内风险投资公司的设立提供了法律上的保证,也吸引了越来越多的国内资本进入风投行业,大大地促进了本土VC的发展。
随着经济的持续稳定增长与国内投资环境的进一步优化,中国的风险投资业必然会迎来发展的大好时机。2008年奥运会将在北京举办,2010年世博会将在上海召开,未来的中国将有更大的潜力,更多的机遇,我们期待着在风险投资的扶持下,中国能出现一批世界顶级的公司和品牌。