日前，国家统计局公布的今年一季度一组数据，引起了上上下下的关注：GDP增长10.2％，固定资产投资增长了27．7％，银行贷款增加14．7％，占全年计划的50％，金融机构各项存款增长19．6％，比去年高3．7个百分点。从中显现出GDP增速快、投资增长快、外贸发展快，货币供应增量快的现状。
　　由于一季度中国经济运行速度大大超出了政府和经济学家的预期，从而再次引发人们对经济是否过热的讨论。作为一本关注国家经济发展脉搏的核心期刊，我们对当前的经济走势不得不做出一个研判。
　　按理说，这种高速增长若是长期可持续的倒无可厚非，问题是当前经济中存在着集些短期化行为，地方政府要显示政绩，企业追求近期效益，银行过度投放贷款。而这种短期化结果与经济可持续发展是背道而驰的。
　　但有些金融界人士认为，一系列迹象表明，中国经济的结构性矛盾并没有像一些经济学家描述的那么吓人，政府关于改善经济结构、促进消费、节约资源消耗的政策以及拉动消费服务内生动力不断增长的举措，也是促使市场继续修正对中国经济的远期看法。
　　对于地方投资热情高涨，国家发改委投资研究所王元京认为，有其一定的合理性。今年是“十一五”的第一年，为了打造“开门红”的局面，各地纷纷上项目，部分国家重点工程相继开工，一些加快产业升级的项目陆续上马，．都在客观上推动了投资增长。王元京忠告，依靠行政力量驱动的投资增长仍需警惕，以避免投资出现偏离市场正常需求的过快增长，而引发新的结构失衡，造成宏观经济的不稳定。
　　针对投资增长过快，4月27日，中国人民银行决定上调金融机构贷款基准利率，一年期贷款利率上调0．27个百分点，而金融机构存款利率保持不变。同时要求金融机构把握贷款投放进度，防止大起大落。此次央行采用市场和行政手段双管齐下，向人们传递控制信贷和固定资产投资的紧缩性信号。国家发改委日前也已出台了煤炭、水泥、铝、铁合金、焦炭等5大行业加快结构调整的指导意见，有关房地产等行业将是下一个调控目标。有关专家认为，这是系列紧缩政策出台的开始，显然是要给经济降温，抑制投资冲动，以先发制人，预防经济过热。如果此次调控效果不明显，还将陆续出台上调银行的存款准备金率等措施，其目的就是要保证我国经济持续平稳增长。
　　据悉，4月份的宏观数据仍不乐观，信贷增量和投资增长都超过了3月份。由此，决策层可能还将出台宏观调控的“组合拳”。