没有格林斯潘预见性的降息， 以及积极干预，911恐怖袭击加上安然系列丑闻，会使美国付出惨重代价。
　　当小布什竞选胜利后，由于格林斯潘与老布什之间的过节与误会，很多人担心小布什“替父报仇”，但格林斯潘与小布什之间不仅没有闹僵，似乎还很融洽。
　　
　　未雨绸缪(2000—2001年)
　　
　　小布什从竞选口号到上台的经济困境与老布什都颇为相似，连遭遇的衰退都刚好完全由格林斯潘的持续加息一手造成。
　　布什父子在格林斯潘那里的待遇完全不同。格林斯潘当年对待老布什的政策，如今几乎完全反了过来。因为格林斯潘认为，1990—1991年衰退与2000—2001年衰退，表面上非常相似，其实有着本质不同。
　　1990—1991年的衰退伴随着通货膨胀风险，由于此前20年中，通货膨胀一直是美国经济的顽疾，人们对通货膨胀敏感而恐惧。而从2000年开始的衰退，并不存在类似的风险，美国经济在此前10年健康地增长。
　　同时，到2000年，美国整个银行体系的抗风险能力更是今非昔比。更重要的是，在1990—1991年衰退中，按格林斯潘的说法，联邦预算赤字已到崩溃边缘，而到2000年，美国财政实现2000亿美元盈余。
　　更值得一提的是，格林斯潘早已不是10年前的那位新手，他对美国经济的运行规律了如指掌，个人威望也达到巅峰。 　所以，格林斯潘在2000年刺破股市泡沫后，立刻停止了小步快跑，并开始折返跑。从2001年1月到2001年8月，联邦基金利率从6.5％下调到3.5％，为1993年以来的最低水平。
　　这一轮联邦基金利率下调，相当于提前向银行供应大量流动资金，迅速止住了自3月份以来的持续下滑势头。这是一次典型的未雨绸缪，格林斯潘颇有先见之明，而且出手有力。 　如果这一回不是格林斯潘提前将联邦基金利率下调到空前的低水平，接下来的9·11恐怖袭击，再加上安然等一系列公司丑闻，会使美国付出惨重的代价。
　　
　　降息救市(2001—2003年)
　　
　　格林斯潘刚把利率降到3.5％，意外发生了。2001年9月11日，恐怖袭击不仅摧毁美国两座大樓，更是对美国社会的一次实质性打击。股市急转直下，道琼斯指数当天下跌500多点。
　　尽管格林斯潘从未见识过恐怖袭击，无从测算其对经济的打击，但对于已执掌美联储14年的他，早巳见识过众多突发事件，显得从容镇定。
　　他首先明确表示，支持小布什政府启动550亿美元紧急支出方案。紧接着第二天就宣布，美联储将购入价值610亿美元的债券换成现金，其中410亿美元注入各大银行。
　　四天后，格林斯潘在获取大量测算数据后，当即宣布美国联邦基金利率再次下调，支持银行，稳定市场，帮助美国走出危机。两个月后，联邦基金利率从3.5％下调到1.75％，达到40年来最低水平。
　　在格林斯潘的积极干预下，股市信心大增。到2001年11月，仅两个月之后，美国经济不仅走出9·1l阴影，连此前的衰退也就此终止，GDP增长3.2％，真实GDP也增长2％左右。
　　可惜好景不长。12月，世界著名的能源巨头安然申请破产，紧接着泰科、环球电讯等一大批公司都存在欺诈，股市受到重创。格林斯潘起初不准备出手相救，因为他一直相信股市的自我修正能力，再说联邦基金利率已经很低。
　　但进入2002年，股市非但没有好起来，反而受电信巨头世通破产的影响，再次急剧下跌，而且更多的投资银行与会计师事务所卷入丑闻之中，连布什总统都坐不住了，投资者信心低到极点。
　　格林斯潘大胆果断地再一次降息救市，2002年10月，他将联邦基金利率又下调0.5个百分点，达到1.25％。2003年6月，他又将联邦基金利率下调0.25个百分点，降到只有1％。经过两年半的降息，美国经济彻底摆脱衰退。
　　
　　中性利率(2004—2005年)
　　
　　格林斯潘将1％的超低利率保持了近一年时间，美国经济再次出现快速增长。这让小布什总统非常高兴，因为接下来就是大选年，于是2004年5月，他提名格林斯潘再次连任美联储主席。
　　2004年6月20日，格林斯潘开始他连续第五个任期。不过，这一任期只有一年半，因为到2006年1月31日，他的美联储委员身份期满。
　　第五个任期开始时，美国经济出现通货膨胀的苗头，石油价格屡创新高，房地产市场出现泡沫，失业率也有所抬头。但处理这些问题，格林斯潘已轻车熟路。很自然地开始新一轮小步快跑。从2004年中期到目前，联邦基金利率连升13次，从1％升到4.25％。
　　4％～4.5％的利率水平被称为中性利率，既不会诱发通货膨胀，也不会抑制经济增长。这也是格林斯潘完美谢幕的交班利率。