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摘要：文章从研究银行间风险溢出突变入手，分析银行间的风险传染机制，利用时变Copula理论刻画了我国上市银行间的相关性，在此基础上利用Z检验方法找出银行间风险溢出的转换点，研究发现在大部分银行2008年9月18日的相关结构发生突变，说明存在风险溢出效应。文章以这一时点为分水岭，利用CoVaR方法对上市银行间的风险溢出效应分两阶段进行实证。研究结果表明，危机后国有银行对大部分股份制商业银行的风险溢出强度显著增大，而国有银行之间的风险溢出强度有所下降。
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所以，中国银行业监管机构可以通过动态实时跟踪各家银行的市场波动，分析基于市场信息冲击下，不同银行主体间风险溢出对系统性风险的影响，特别是系统性重要金融机构与其他金融机构之间的风险传导，通过对不同银行进行差别化监管，及时控制重要性金融机构与一般性金融机构间的风险溢出效应，保证金融体系的整体稳定。
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