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近年来我国资本市场上并购交易的数量和规模不断增加，在并购交易中引入业绩承诺这一创新的并购契约形式正不断地被并购双方采用，但与此同时，目标企业业绩承诺违约的问题频发。本文以２００８－２０１４年在沪深两地上市的公司所发起的并购重组事件为样本，实证检验了并购交易中的支付方式对目标企业业绩承诺可靠性的影响。研究发现：与现金支付方式相比，采用股权支付方式有利于提升目标企业业绩承诺可靠性。本文还具体分析了股权支付方式影响业绩承诺可靠性的机理：股权支付方式可以引入目标企业原机构投资者，而机构投资者持股比例增加有利于其利