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关于股票价格的溢价之谜,不同学者研究结论不尽相同,甚至出现相反结果。为了验证股票价格与收益率之间的关系,本文运用深圳A股市场127家上市公司从2000年至2015年的月度面板数据进行了回归分析,结果表明在控制市场风险、账面市值比、流动性因素、上期收益率、财务杠杆等因素后低价股仍然存在溢价之谜,即价格低的股票收益率反而高。