论文部分内容阅读
【摘 要】 全球化为互联网的发展推波助澜，电子商务行业因此得以快速发展。作为一种新兴行业，其发展却极大改变了人们的消费方式，为贸易带来便捷。21世纪初，跨国并购掀起新的一轮浪潮。国外资本和技术的注入，让国内的电子商务行业的发展更上了一个台阶。“一带一路”的大背景下，国家实施的“走出去”战略不断鼓励国内企业放眼国际市场，国内的电商企业也逐渐开始走进国际舞台。由最初的出口到并购国外企业，规避贸易壁垒，掌控国际市场，在这一场电商并购的热潮里，阿里巴巴集团并购Lazada则是一个很成功的例子，分析其并购的动因，对我国其他电商平台发展略有裨益。
1并购双方介绍
1.1阿里巴巴集团背景介绍
1999年，马云带领18个人在浙江杭州创立了阿里巴巴。在2003年5月，阿里巴巴创建购物网站淘宝网，开始C2C模式。随后于2004年12月创建了第三方支付平台支付宝，让网购支付变得更加轻松。2008年4月，淘宝商城的出现让其销售方式分类更加清楚，2012年改名为“天猫”，专注于B2C为有品牌或有实体商铺的销售商服务。2010年4月，阿里巴巴推出全球速卖通，给国内出口商提供与国际消费者接触的机会。如今的阿里巴巴集团在电子商务的生态圈用其精准而长远的战略目标，多元而稳定的运营改变着中国商业经济，其己经成为世界上领先的电子交易市场、电子商务的企业。
1.2 Lazada背景介绍
2012年，德国创业孵化器Rocket Internet桑威尔兄弟（Samwer Brothers）投资成立Lazada（来赞达）。其发展十分迅猛，从成立到估值约10亿只用了2.75年的时间，成为东南亚最大的购物网站之一。Lazada主要通过B2C和C2C业务、自营商城出售库存商品、支付工具（Hello Pay） 和自己的物流体系来实现平台交易运作。创立初期，构建管理团队和迅速拓展业务的需要让企业面临着资金链断流。2015年，Lazada为了完善自己的物流体系，又花费了一笔巨款，虽然当年的成交额与前一年相比增长了约 167%，财务营业创收也达到了2.75亿美元，然而当年仍在亏损。尽管当时还没有盈利，但其表现出的增长速度使其在东南亚地区处于电商行业中优势地位。
2.并购过程
在2016年的年初阿里巴巴就开始与Lazada密切沟通联系，讨论关于并购的事宜。在2016年4月，双方终于谈定并签署了并购合同，之后阿里巴巴正式公开宣布以10亿美元的价值认购Lazada公司的控股股权，其中包括Lazada公司5亿新股以及投资人的部分股票。随后在2017年7月，阿里巴巴集团对Lazada追加10亿美元的投资，阿里巴巴的占股也从之前的51%提升至83%。而2018年，阿里巴巴再次追加了20亿美元的投资。如此看来，阿里巴巴在并购Lazada之后获得了很大的收益。
3.阿里巴巴并购Lazada的动因分析
3.1外部环境PEST分析
3.1.1政治法律因素（P）
对于新兴起的跨境电子商务贸易，国内多个机关单位从2012年起先后颁布了不少关于跨境电子商务的法规和政策，来促进和规范跨境电子商务企业的成长，为该领域提供一个优良发展的生态圈。国内跨境电商的政治法律环境趋势是鼓励促进跨境电商企业健康发展的，在涉及跨境电商的货物交易、支付结汇、通关征税等多个环节进行国内范围试点。随着“一带一路”政策的推进，业内人士普遍认为跨境电商的前景大好。而在20世纪70年代，东南亚地区由于金融危机，经济发展持续低迷。当地政府为了刺激经济复苏对政治和经济体制进行改革，降低了外来投资的进入门槛，这为阿里巴巴集团选择东南亚市场提供了积极的宏观环境。
3.1.2经济因素（E）
伴随着互联网的普及和东南亚地区国家经济在过去的几年里的迅速发展，当地的网络用户也在不断增加。为了刺激经济进一步增长和人民生活水平进一步提升，东南亚地区国家采取了积极的惠民政策。2012到2015年，东南亚地区名义GDP均值为24833.9亿美元。在2015年，超过1.4亿人口的年收入大于3000美元。人均收入的增加也会改善当地居民消费的水平，极大增加了消费者选择网购的可能性。
东南亚电商市场仍处于蓝海，在Lazada主要业务的6个国家里，网络用户达2亿多人，但东南亚地区网络零售额仅占3%。若真的能够成功并购Lazada登陆东南亚市场，这将为国内电商商家提供大量潜在的消费者群体。而且，如果并购能够扩大国内对东南亚地区的出口，促进我国GDP增长，这也为我国经济发展作出重要贡献。
3.1.3社会文化因素（S）
东南亚地区人口众多，但电商企业却规模较小，Lazada的成立在一定程度上打破了这一模式。凭借多语言平台的优势，迅速占领东南亚市场，短短几年内市场份额就达到了80%。Lazada主要的目标市场消费群体庞大，这些庞大的消费人群是吸引阿里并购Lazada后提升利潤的稳固基石，而且阿里在并购Lazada之后还可以继续扩大市场，吸引更多的消费者。阿里选择并购Lazada而非绿地投资还有一点原因是考虑文化差异而产生的心理因素，文化差异常常也是企业绿地投资失败的主要原因之一。Lazada熟知当地文化且已经拥有地方化优势，可以对以后公司的发展战略提供重要又准确的信息。
3.1.4技术因素（T）
Lazada的原CEO Max Bittner表示，此次并购不仅能丰富Lazada的商品种类，而且阿里巴巴现有科学技术和管理技能对Lazada的改善，可以为商家和消费者提供更加优质的销售和购买体验。东南亚地区国家智能手机的使用率也很高，但3%的零售在线支付覆盖率对电商行业的发展来说就是硬伤。阿里恰巧拥有安全性较高且具有防欺诈系统的支付宝，并购成功可以将支付宝成功推广至东南亚地区，进一步发展阿里的互联网金融。在Lazada主要运营的6个国家中，由于东南部落后的亚洲物流系统收入不佳，阿里拥有较为专业的国际物流体系，并购之后可以让菜鸟物流网络与Lazada物流体系实现对接。不可否认Lazada在营运初期，平台流量极微，利润极薄，可以说Lazada前些年不盈利的状态与公司的管理技术有很大的关系。在管理资源上阿里远优于Lazada且有剩余，阿里可以通过自己的优势使Lazada的管理效率大大提升。
3.2内部需求分析
3.2.1提升市场参与度
在并购之前，C2C业务是阿里巴巴集团大部分的收入来源，但随着天猫商城的发展，C2C业务的收入和市场规模增速急速减缓，B2C业务的市场却表现出很积极的增长，这对于阿里巴巴以后的战略重点选择影响很大。阿里国际B2C业务收入占总收入比例极微，所以阿里近年来发展核心可以放在国外市场的竞争中，丰富其在海外的经营模式。选择并购东南亚电商巨头Lazada对于阿里发展B2C领域和提升自身竞争力至关重要，因为打通东南亚市场不仅可以让天猫和速卖通商家接触更多的海外客户，也可以让国内消费者买到更多国际品牌的商品，提升阿里在国际上的市场参与度。
3.2.2提升品牌知名度
阿里巴巴集团的企业愿景表示企业最少持续发展102 年。到如今，阿里已经成为国内影响力最大、全球领先的电子商务企业。作为集团品牌，阿里巴巴集团面向国际，早些年阿里巴巴就采取了很多并购行动来增加自己的品牌知名度，提升品牌价值。阿里巴巴对Lazada在东南亚电商发展中取得的品牌优势地位很感兴趣，Lazada在东南亚电子商务行业拥有庞大的网络用户群和强大的影响力，借此可以提升自己在东南亚地区的品牌知名度，扩展自己的国际影响力。
4.结语
目前，越来越多的互联网企业为了提升自己的国际竞争力和品牌知名度，选择通过并购的方式进入外国市场，加快自己的国际化进程。本文分析阿里巴巴并购东南亚最大电商Lazada得出结论，国内外电商大环境良好为阿里巴巴选择此次并购提供了积极的环境因素;东南亚地区人口庞大、网络普及度也不错，这说明网购消费市场可观;而且Lazada熟悉当地的文化且在当地拥有一定的品牌知名度，这能让阿里巴巴进入东南亚市场之后的“不良反应”大大降低;再加上阿里巴巴有效的支付、物流和管理技术，对于Lazada来说也像是如鱼得水。因此，阿里巴巴选择并购Lazada，希望通过整合形成更加积极的协调效应，实现双赢。
【参考文献】
[1] 曹洪军，安玉莲.跨国并购理论研究综述[J].东方论坛（青岛大学学报），2003（06）：44-49.
[2] 屈蕊.我国互联网行业的跨国并购研究[D].首都经济贸易大学，2018.
1并购双方介绍
1.1阿里巴巴集团背景介绍
1999年，马云带领18个人在浙江杭州创立了阿里巴巴。在2003年5月，阿里巴巴创建购物网站淘宝网，开始C2C模式。随后于2004年12月创建了第三方支付平台支付宝，让网购支付变得更加轻松。2008年4月，淘宝商城的出现让其销售方式分类更加清楚，2012年改名为“天猫”，专注于B2C为有品牌或有实体商铺的销售商服务。2010年4月，阿里巴巴推出全球速卖通，给国内出口商提供与国际消费者接触的机会。如今的阿里巴巴集团在电子商务的生态圈用其精准而长远的战略目标，多元而稳定的运营改变着中国商业经济，其己经成为世界上领先的电子交易市场、电子商务的企业。
1.2 Lazada背景介绍
2012年，德国创业孵化器Rocket Internet桑威尔兄弟（Samwer Brothers）投资成立Lazada（来赞达）。其发展十分迅猛，从成立到估值约10亿只用了2.75年的时间，成为东南亚最大的购物网站之一。Lazada主要通过B2C和C2C业务、自营商城出售库存商品、支付工具（Hello Pay） 和自己的物流体系来实现平台交易运作。创立初期，构建管理团队和迅速拓展业务的需要让企业面临着资金链断流。2015年，Lazada为了完善自己的物流体系，又花费了一笔巨款，虽然当年的成交额与前一年相比增长了约 167%，财务营业创收也达到了2.75亿美元，然而当年仍在亏损。尽管当时还没有盈利，但其表现出的增长速度使其在东南亚地区处于电商行业中优势地位。
2.并购过程
在2016年的年初阿里巴巴就开始与Lazada密切沟通联系，讨论关于并购的事宜。在2016年4月，双方终于谈定并签署了并购合同，之后阿里巴巴正式公开宣布以10亿美元的价值认购Lazada公司的控股股权，其中包括Lazada公司5亿新股以及投资人的部分股票。随后在2017年7月，阿里巴巴集团对Lazada追加10亿美元的投资，阿里巴巴的占股也从之前的51%提升至83%。而2018年，阿里巴巴再次追加了20亿美元的投资。如此看来，阿里巴巴在并购Lazada之后获得了很大的收益。
3.阿里巴巴并购Lazada的动因分析
3.1外部环境PEST分析
3.1.1政治法律因素（P）
对于新兴起的跨境电子商务贸易，国内多个机关单位从2012年起先后颁布了不少关于跨境电子商务的法规和政策，来促进和规范跨境电子商务企业的成长，为该领域提供一个优良发展的生态圈。国内跨境电商的政治法律环境趋势是鼓励促进跨境电商企业健康发展的，在涉及跨境电商的货物交易、支付结汇、通关征税等多个环节进行国内范围试点。随着“一带一路”政策的推进，业内人士普遍认为跨境电商的前景大好。而在20世纪70年代，东南亚地区由于金融危机，经济发展持续低迷。当地政府为了刺激经济复苏对政治和经济体制进行改革，降低了外来投资的进入门槛，这为阿里巴巴集团选择东南亚市场提供了积极的宏观环境。
3.1.2经济因素（E）
伴随着互联网的普及和东南亚地区国家经济在过去的几年里的迅速发展，当地的网络用户也在不断增加。为了刺激经济进一步增长和人民生活水平进一步提升，东南亚地区国家采取了积极的惠民政策。2012到2015年，东南亚地区名义GDP均值为24833.9亿美元。在2015年，超过1.4亿人口的年收入大于3000美元。人均收入的增加也会改善当地居民消费的水平，极大增加了消费者选择网购的可能性。
东南亚电商市场仍处于蓝海，在Lazada主要业务的6个国家里，网络用户达2亿多人，但东南亚地区网络零售额仅占3%。若真的能够成功并购Lazada登陆东南亚市场，这将为国内电商商家提供大量潜在的消费者群体。而且，如果并购能够扩大国内对东南亚地区的出口，促进我国GDP增长，这也为我国经济发展作出重要贡献。
3.1.3社会文化因素（S）
东南亚地区人口众多，但电商企业却规模较小，Lazada的成立在一定程度上打破了这一模式。凭借多语言平台的优势，迅速占领东南亚市场，短短几年内市场份额就达到了80%。Lazada主要的目标市场消费群体庞大，这些庞大的消费人群是吸引阿里并购Lazada后提升利潤的稳固基石，而且阿里在并购Lazada之后还可以继续扩大市场，吸引更多的消费者。阿里选择并购Lazada而非绿地投资还有一点原因是考虑文化差异而产生的心理因素，文化差异常常也是企业绿地投资失败的主要原因之一。Lazada熟知当地文化且已经拥有地方化优势，可以对以后公司的发展战略提供重要又准确的信息。
3.1.4技术因素（T）
Lazada的原CEO Max Bittner表示，此次并购不仅能丰富Lazada的商品种类，而且阿里巴巴现有科学技术和管理技能对Lazada的改善，可以为商家和消费者提供更加优质的销售和购买体验。东南亚地区国家智能手机的使用率也很高，但3%的零售在线支付覆盖率对电商行业的发展来说就是硬伤。阿里恰巧拥有安全性较高且具有防欺诈系统的支付宝，并购成功可以将支付宝成功推广至东南亚地区，进一步发展阿里的互联网金融。在Lazada主要运营的6个国家中，由于东南部落后的亚洲物流系统收入不佳，阿里拥有较为专业的国际物流体系，并购之后可以让菜鸟物流网络与Lazada物流体系实现对接。不可否认Lazada在营运初期，平台流量极微，利润极薄，可以说Lazada前些年不盈利的状态与公司的管理技术有很大的关系。在管理资源上阿里远优于Lazada且有剩余，阿里可以通过自己的优势使Lazada的管理效率大大提升。
3.2内部需求分析
3.2.1提升市场参与度
在并购之前，C2C业务是阿里巴巴集团大部分的收入来源，但随着天猫商城的发展，C2C业务的收入和市场规模增速急速减缓，B2C业务的市场却表现出很积极的增长，这对于阿里巴巴以后的战略重点选择影响很大。阿里国际B2C业务收入占总收入比例极微，所以阿里近年来发展核心可以放在国外市场的竞争中，丰富其在海外的经营模式。选择并购东南亚电商巨头Lazada对于阿里发展B2C领域和提升自身竞争力至关重要，因为打通东南亚市场不仅可以让天猫和速卖通商家接触更多的海外客户，也可以让国内消费者买到更多国际品牌的商品，提升阿里在国际上的市场参与度。
3.2.2提升品牌知名度
阿里巴巴集团的企业愿景表示企业最少持续发展102 年。到如今，阿里已经成为国内影响力最大、全球领先的电子商务企业。作为集团品牌，阿里巴巴集团面向国际，早些年阿里巴巴就采取了很多并购行动来增加自己的品牌知名度，提升品牌价值。阿里巴巴对Lazada在东南亚电商发展中取得的品牌优势地位很感兴趣，Lazada在东南亚电子商务行业拥有庞大的网络用户群和强大的影响力，借此可以提升自己在东南亚地区的品牌知名度，扩展自己的国际影响力。
4.结语
目前，越来越多的互联网企业为了提升自己的国际竞争力和品牌知名度，选择通过并购的方式进入外国市场，加快自己的国际化进程。本文分析阿里巴巴并购东南亚最大电商Lazada得出结论，国内外电商大环境良好为阿里巴巴选择此次并购提供了积极的环境因素;东南亚地区人口庞大、网络普及度也不错，这说明网购消费市场可观;而且Lazada熟悉当地的文化且在当地拥有一定的品牌知名度，这能让阿里巴巴进入东南亚市场之后的“不良反应”大大降低;再加上阿里巴巴有效的支付、物流和管理技术，对于Lazada来说也像是如鱼得水。因此，阿里巴巴选择并购Lazada，希望通过整合形成更加积极的协调效应，实现双赢。
【参考文献】
[1] 曹洪军，安玉莲.跨国并购理论研究综述[J].东方论坛（青岛大学学报），2003（06）：44-49.
[2] 屈蕊.我国互联网行业的跨国并购研究[D].首都经济贸易大学，2018.